来源:摩根士丹利华鑫财富汇
大事播报
牛年开市以来,A股市场跌跌不休,尽管昨日(3.3)三大指数全面上扬,但一转眼今日(3.4)却再度遭遇重挫。大跌之下,行业板块几乎全军覆没。
截至收盘,上证指数下跌2.05%,险守3500点关口;深证成指大跌3.46%,创业板指亦重挫4.87%,跌势格外明显。
火线解读
尽管今日A股表现格外弱势,不过市场交投情绪却未受明显影响。截至收盘,两市合计成交金额约9720亿元,虽然距万亿成交规模仍存在小幅差距,不过较近5个交易日则有所提升。
今日A股为何再遭重挫?事实上,这主要还是受美债收益率重拾升势带来的负面影响。冲击之下,对前期涨幅较大的热门板块来说,高估值带来的压力不言而喻。
要知道,随着疫苗接种范围扩大,全球经济复苏确定性进一步提升,美国十年期国债收益率反弹引发了市场对流动性进一步收紧的担忧。不过大家对此或许不必过分在意,在当前经济复苏仍处于初期的情况下,流动性暂时较难发生方向性改变。
此外,较其它市场而言,由于A股企业的盈利及成长性更具吸引力,因此在理财“打破刚兑”、楼市“房住不炒”的大背景下,海外资金、居民理财及养老金增配A股的趋势将有望延续。
尽管市场持续回落,但对投资者来说,下跌的同时往往也会带来机会。眼下,A股其实已出现了三大支撑因素:
1、从估值角度来看,近期市场持续调整,已令核心资产的高估值有所消化。
2、眼下正值重磅高层会议窗口期,由此带来的政策预期有望提振市场。
3、去年一季度业绩基数较低,今年一季报业绩的改善有望对市场形成支撑。
因此,眼下大家与其担忧市场是否会进一步回落,倒不如积极关注大跌过后带来的投资机会。
就具体方向来看,后续金融、周期及可选消费的配置机会值得大家重点关注。此外,军工、科技股中被错杀的业绩预期向好的部分标的,也值得留意。
本周重点基金一览
数据来源:银河证券;数据时间:截至2021.2.26
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