【一周金市】博时基金王祥：黄金在通胀逻辑与避险消退交织下走势胶着

上周美国政府正式切换，黄金市场在这个过程中先扬后抑，但整体从此前的限制调整中有所恢复。

王祥先生

博时黄金 ETF 基金经理

博时黄金ETF基金经理王祥表示，上周引领黄金市场的其中一条主线是再通胀交易，拜登在就职当天签署了两项行政命令，同时，美国疫苗的接种速度明显加快，新增确诊与住院人数也呈现拐头向下的趋势，这一切都导致徘徊了许久的市场通胀预期在上周再次上行，对金价的恢复提供了助力。

不过，我们仍然需要注意相关问题一体两面背后的风险，出于政治博弈的考量，短期内达成新的财政刺激计划的概率非常低。且在疫苗接种速度与新增确诊数量改善的背景下，1.9万亿财政方案这一计划的必要性将受到更大的挑战。

上周的另一重要事件是美国财长提名人耶伦周二在参议院财政委员会作证，尽管其也对新的财政方案报以支持的态度，但更为重要的信息是传达了对强势美元政策的潜在预期，从这个角度而言，对黄金在内的大宗商品边际支持趋于减弱。

整体来看，目前欧美疫情的改善与疫苗的加速接种都将继续推高市场的风险偏好情绪，新的刺激计划仍将面临较大困难，黄金短期仍缺乏上行基础。

博时黄金ETF基金（159937）于2014年8月13日成立，通过投资于上海黄金交易所的黄金现货合约。投资者可在博时基金APP、博时基金微信号、博时基金官网等官方渠道及蚂蚁财富、天天基金等外部渠道购买，最低1元起买，部分渠道买入0费率（具体以各渠道公告为准），进一步丰富了广大投资者对黄金的投资方式。

博时黄金ETF及联接基金风险等级：中高

基金有风险 投资需谨慎

博时黄金ETF：王祥任职时间2016.11.02至今；赵云阳任职时间2015.10.08至今

博时黄金ETF联接A/C：王祥任职时间2016.11.02至今；赵云阳任职时间2016.05.27至今

基金有风险，投资需谨慎

风险提示：

本文中所提及的基金详细信息可在博时基金官方网站基金产品频道(http://www.bosera.com/fund/index.ht- ml)查询，博时基金相关业务资质介绍网址为: http://www.bosera.com/column/index.do?clas-sid=00020002000200010007。

一、证券投资基金(以下简称“基金”)是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄和债券等能够提供固定收益预期的金融工具，投资人购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个交易日基金的净赎回申请超过基金总份额的百分之十时，投资人将可能无法及时赎回持有的全部基金份额。

三、基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金等不同类型，投资人投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，投资人承担的风险也越大。四、投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》 等基金法律文件，了解基金的风险收益情况，及时关注本公司向您出具的适当性匹配意见，各销售机构关于适当性的匹配意见不必然一致，且基金合同中关于基金的风险收益特征与基金的风险等级因考虑因素不同，存在差异。请根据您的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素谨慎决策，不应采信违规销售行为或宣传材料，独立承担投资风险，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。

五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证，本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金收益存在波动风险。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。

六、投资人应当通过基金管理人或具有基金销售资格的其他机构购买和赎回基金，《基金合同》 、《招募 说明书》、基金销售机构名单及本基金的相关公告可登陆基金管理人官方网站http://www.bosera.com/index.ht-ml查看。

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