微信红包 | 医保谈判来了，创新药降价能换来什么？|医药板块_新浪财经

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12月14日，2020年国家医保目录药品谈判正式拉开帷幕，历时三天，本年度医药行业的最后一个大事件终于尘埃落定。此次谈判涉及癌症、精神疾病、眼病、儿科等药品品种。

今年是国家医保局连续第三年开展目录调整工作，谈判旨在用合理价格，让更多的患者负担得起好药、用得上新药。从2017年到2019年，谈判成功药品的平均降价幅度从44%扩大到了60.7%。

数据来源：国家医保局

医保谈判后，医药行业会走向何方呢？今天小汇带大家来一探究竟~

既然进入医保目录意味着药品价格的大幅下降，为什么各大药企还要争相申报呢？

主要是因为药企希望通过“牺牲”一定的价格来换取销量的增长，以提高药品的渗透率，抢占市场份额。回顾历史，药企既有通过纳入医保目录实现“咸鱼翻身”的，也有借力医保达成“锦上添花”的，都反映了创新药在纳入医保目录后确实可以达到“以价换量”的效果，尤其是那些临床需求大、价格昂贵的抗癌药物及疗效出色的慢性病用药，其销量的增长会更为显著。

长期来看，医保谈判对医药企业有何影响？

纳入医保目录在一定程度上能够促成药品销售放量，大部分相关药企的业绩还是在稳步向好，医药行业未来向上的趋势没有变化。

创新药定价兼顾产品价值、患者获益、医保支出等多个核心因素，“性价比”高的产品将最终胜出。药企只有不断创新推出新产品才能保持竞争优势，对医药企业实际上是起到了一种良性的推动作用，也加速了医药行业“强者恒强”、“优胜劣汰”的发展趋势。

医药板块后市如何？

医药板块已经经历了为期4个月的震荡调整，中证医药指数（000933）、中证生物科技指数（930743）自8月的峰值最多下修了20%左右，估值相对于全市场（除金融）的溢价率已回到历史平均水平，处于一个较为合理的区间。

数据来源：Wind，统计区间：2020/8/6-2020/11/26，指数短期排名和涨幅不代表对基金未来业绩的预测和保证。

而医保谈判的结果也即将出炉，医药板块的长期成长性和业绩确定性并未受到动摇。另外，外资对医药板块的关注度也有所提升，北上资金连续3周流入中证医药指数、中证生物科技指数成分股。自11月27日以来，医药板块也是显示出了止跌反弹的态势，目前板块已从阶段性低点上涨了9%，证明了市场情绪正在不断回暖中，关注点也会重新回归基本面，医药板块的配置价值凸显！

数据来源：Wind，统计区间：2020/11/27-2020/12/16，指数短期排名和涨幅不代表对基金未来业绩的预测和保证。

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