全国战“疫”催热新型“宅经济”，这个板块大热！

对于所有人来说，2020年的春节是一个前所未有的特殊的春节。新冠病毒以迅雷不及掩耳之势席卷中华大地，打了大家一个措手不及。原本在假期里走亲访友，出行旅游的我们，不得不为了抗击疫情“闭关在家”。

正因如此，原本在春节黄金周赚得盆满钵满的线下实体服务行业，遭遇了严峻挑战，包括交通运输、旅游、餐饮等多个行业都损失不小。

失之东隅，收之桑榆

所谓，失之东隅收之桑榆。小编觉得，虽然新冠疫情使得实体经济在2020年春节黄金周受到了短期冲击，但却意外带动了“宅经济”的发展。手机游戏、视频直播、在线教育等一系列以手机为基础的“宅经济”行业在今春迎来逆势增长。特别是吸睛又吸金的手机游戏，成为庚子新春“最亮的仔”。

兴业证券结合七麦数据的统计显示，春节期间下载量TOP10的游戏主要来自腾讯和网易的经典游戏。

以腾讯为例，长期霸榜 IOS 游戏畅销榜的《王者荣耀》，峰值DAU在1.2-1.5亿之间，再创历史新高；《和平精英》的峰值DAU在0.8-1.0亿之间，也创下历史新高。2020年大年三十，《王者荣耀》估计单日流水至少为17-20亿元，远超2019年13亿，其他预计春节期间进入过畅销版前十的，比如完美世界的《新笑傲江湖》、《完美世界》，游族网络的《少年三国志2》等，预估单日流水均超过2000万。。由此可见，游戏龙头公司受益明显。

此外，作为春节传统娱乐项目的棋牌活动从线下转战线上，相关游戏下载量暴增。根据七麦数据IOS 畅销榜显示，在免费游戏下载前十中，近 30%为棋牌类游戏，斗地主、麻将等类型游戏受到用户追捧，比如昆仑万维的《闲来麻将》、姚记科技的《小美斗地主》春节期间的流水表现均大幅增长。 

业绩超预期带动板块上扬

在业绩超预期的影响之下，游戏类上市公司节后表现十分抢眼。Wind数据统计，截止2月6日，中信游戏指数已实现三连阳，2月6日的涨幅更是高达6.86%。

（数据来源：Wind，截至2020.2.6）

实际上，年初至今，中信游戏指数的表现就相当出色，涨幅达17.58%，跑赢市场主流指数。

（数据来源：Wind，截至2020年2月6日。）

值得注意的是，春节后虽然游戏公司股价屡创新高，但在 TMT 行业中的估值并不高。根据各公司财报显示，估值水平普遍在 25-30 倍之间，如龙头游戏公司三七互娱、完美世界估值都在27-28倍，游族网络为19倍，昆仑万维为20倍，世纪华通为19倍，吉比特为25倍，姚记科技为25倍。

针对后市发展，德邦基金基金经理夏理曼认为，5G时代，游戏、视频等应用的发展趋势几乎不会受疫情影响，头条、快手等短视频在游戏广告运营方面的布局有望降低游戏买量成本，提升买量效果，更多云游戏平台入局有望进一步增加游戏CP方的话语权，有助于打破过去游戏发行一家独大的格局。因此，5G时代的云游戏、VR游戏等都有利于提升整体游戏板块的估值。

风险提示：本文仅为基金宣传材料，不作为任何法律文件，不构成任何投资建议或承诺。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，基金的过往业绩并不代表未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩的表现保证。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，投资者购买基金时应仔细阅读基金的《基金合同》及《招募说明书》等法律文件，了解基金的具体情况