恩学海:FOF管理比选股票还难 养老金在模仿美国IRA

恩学海:FOF管理比选股票还难 养老金在模仿美国IRA
2019年04月23日 13:08 新浪财经

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  新浪财经讯 4月23日,新浪财经养老与基金高峰论坛于北京金茂万丽酒店举行。中国基金业协会领导、中国养老金融50人论坛、各基金公司高管莅临参会,就中国养老体系建设、指数基金产品创新、科创板基金设计运作等进行深入探讨。在圆桌论坛《养老目标基金的未来之路》环节,嘉实基金副总经理李松林、工银瑞信基金副总经理郝炜、国泰基金副总经理李辉、平安基金副总经理付强、景顺长城基金副总经理陈文宇、上投摩根资产配置退休金管理首席投资官恩学海等出席论坛并讲话。

  上投摩根资产配置退休金管理首席投资官恩学海在圆桌论坛环节表示:应该选择什么样的公司,什么样的产品,第一重要的是理念,理念说起来简单,但是做起来难,从养老的角度讲,它实际上是几个层面,大类资产配置是第一个层面,这方面整个的系统化工作是最重要的。

  第二个层面是因为养老基金,基本上是采用FOF的方式,对中国市场来说是一个全新的领域,这件事情比选股票、债券还难,所以在未来的几年我们的从业者也会很快意识到这一点,这是难度很高、非常专业化的一件事情,这个领域也需要培养这方面的能力。这是我们努力的一个方向。

  养老金制度比我们想象的差距巨大,我们现在做的养老金的系统实际上是把模仿美国的IRA,美国传统的IRA一年是6000美元,相当于中国市场现在要提供1000人民币/月,6000元/年对美国的公民是一个足够的吸引力?实际上远远不够,6000根本不是说足够把他吸引进来,实际上传统的IRA只是第一部,19000够不够?仍然不够,一个人一年是56000,美国人的人均收入是多少?对他来讲是一个天大的诱惑,不可能放弃的,绝对不可能放弃的,等于是在地上捡钱了,如果中国有一个系统能够达到这样的程度,他就绝对能够达到像美国这样的水平。

  以下是恩学海在圆桌论坛环节要点:

  恩学海:大家好,我是上投摩根的恩学海,负责大类资产配置和养老基金的业务,我和大家的背景有一点不一样,我在中国市场是几个月的经历,在基金这个行业是20多年的经历,但是基本上都是在美国富达,富达过去的一二十年我主要是负责它的养老金业务,养老金的个人的退休金的管理,从2000年开始,所以说富达作为最成功的养老金的机构在美国市场是有它的独到的经验,很高兴今天能够跟各位同行分享。

  投资人应该选择什么公司、选择什么产品?投资人应该关注哪些要素,你们自己公司又在这方面做了什么样的准备来去适应投资者的需求?

  恩学海:我非常同意前面几位嘉宾讲的,其实第一重要的是理念,理念说起来简单,但是做起来难,所有的人在这个市场上,从监管、从基金公司、从从业者、从投资者、从个体投资者、从机构投资者,所有的我们都认为我们要做长期投资,我们在任何一个场合我们都会说我们要做长期投资,但是是不是所有的都做长期投资?这个区别很大,跨度也是非常大的,如何能够做到这点就要看到每一个基金公司、每一个投资机构自己的决心和他真正的长期的角度。

  从我们公司的角度来讲,因为基于中外合资的背景、基于海外股东,从海外市场理念来讲,它是有长期的决心,一定要把这件事情做好,一定要从长期的角度来做这件事情,不只是从投资,从进入中国市场的行为来讲,对中国市场有长久的信心。从养老的角度来讲,刚才平安的老总已经讲了,我非常赞同,它实际上是几个层面,大类资产配置是第一个层面,这方面整个的系统化工作是最重要的,第二个层面是因为养老基金,基本上是采用FOF的方式,这是一个全新的领域,对中国市场来说是一个全新的领域,这件事情一定要再三再三地考虑,不是股票债券投资,它也不是做一般的投研,你是在选另外一个投资者,这是一个全新的领域,这件事情比选股票、债券还难,所以在未来的几年我们的从业者也会很快意识到这一点,这是难度很高、非常专业化的一件事情,这个领域也需要培养这方面的能力。这是我们努力的一个方向。

  在养老产品的推广过程中,投资者接受的程度怎样?顺利吗?有什么问题?你们认为下一步推广过程中在哪些方面加强能够让市场更接受,能让整个养老目标基金能够推进顺利?

  恩学海:刚才大家把重要的环境都说到了,我给大家介绍一下背景,第一个是制度,第二个是投教,制度比我们想象的差距巨大,我们现在做的养老金的系统实际上是把模仿美国的IRA,美国传统的IRA一年是6000美元,相当于中国市场现在要提供1000人民币/月,6000元/年对美国的公民是一个足够的吸引力?实际上远远不够,6000根本不是说足够把他吸引进来,实际上传统的IRA只是第一部,19000够不够?仍然不够,一个人一年是56000,美国人的人均收入是多少?对他来讲是一个天大的诱惑,不可能放弃的,绝对不可能放弃的,等于是在地上捡钱了,如果中国有一个系统能够达到这样的程度,他就绝对能够达到像美国这样的水平。

  (小编注:IRA全名为Individual Retirement Account,是401K以外另一种退休金帐户类别。不论是否有参加其他养老金计划,任何有收入的个人都有资格到设立IRA基金的金融机构开立IRA账户。存入金额可抵税,但提款时则须缴交所得税。IRA帐户具有良好转移机制,雇员在转换工作或退休时,可将401K计划的资金转存到IRA帐户,避免不必要的损失。)

责任编辑:张海营

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