首批基金年报披露 机构调仓路线图浮出水面

转自：上海证券报

　　首批基金2023年年报出炉，机构持仓路线浮现。3月22日，中庚基金和博时基金披露了年报，百亿级基金经理丘栋荣所管基金的隐形重仓股曝光，其最新投资策略也公之于众。此外，根据密集披露的上市公司年报，邓晓峰、冯柳等多位知名投资人的持仓情况也浮出水面。

　　基金隐形重仓股浮现

　　对于基金定期报告来说，基金季报只披露前十大重仓股，即持股市值占基金资产净值比例排名前十的股票，而基金中期报告和年报会披露全部持股，可以看到隐形重仓股持仓情况。

　　从丘栋荣管理的中庚价值领航基金看，截至去年底，基金隐形重仓股包括零跑汽车、快手-W、康华生物、美团-W、柳药集团、立华股份、旺能环境、广信股份等。其中，零跑汽车、快手-W、康华生物、美团-W的持股市值占基金资产净值比例均在2%以上。

　　从基金交易情况看，去年中庚价值领航累计买入金额最大的3只股票分别为美团-W、快手-W、小鹏汽车-W，累计卖出金额最大的3只股票分别为中国海洋石油、美团-W、驰宏锌锗。

　　陈涛管理的中庚价值先锋股票也公布了年报。截至去年底，除了基金前十大重仓股以外，康华生物持股市值占基金比例也超过4%。此外，仙乐健康、科达利、志特新材、当升科技持股市值占基金净值比例也在2%以上。

　　去年中庚价值先锋股票累计买入金额最大的3只股票分别为纳思达、亿纬锂能、安图生物，累计卖出金额最大的3只股票分别为创业慧康、传音控股、晶晨股份。

　　更多机构持仓曝光

　　近日，上市公司年报进入密集披露期，更多知名投资人的持仓情况浮出水面。

　　中国巨石发布的2023年年报显示，去年四季度，邓晓峰管理的外贸信托-高毅晓峰鸿远集合资金信托计划、高毅晓峰2号致信基金均对该股进行了加仓操作。此外，截至去年底，文渊资本管理有限公司-LIBRARY GROUP VOLUME I-QFII、中泰星元价值优选混合成为中国巨石新进前十大股东。

　　除加仓中国巨石外，邓晓峰也加仓了化工龙头股万华化学。截至去年底，高毅晓峰2号致信基金成为万华化学新晋前十大股东，持股数量超过2000万股。和去年三季度末相比，阿布达比投资局加仓万华化学203.92万股。

　　根据年报，多位基金经理加仓了安琪酵母。截至去年底，冯柳管理的高毅邻山1号远望基金成为安琪酵母新晋前十大股东。此外，和去年三季度末相比，文渊资本管理有限公司-LIBRARY GROUP VOLUME I-QFII以及许文星管理的中欧养老产业混合、中欧睿见混合均采取加仓操作。

　　机构乐看后市

　　在基金年报里，部分基金经理表达了对后市的看法，以及采取的投资策略。

　　丘栋荣表示，2024年前两个月，市场波动加大，一些股票的估值和定价都创了新低，这表明风险偏好是极低的。此时，积极配置，正确地承担风险，有望获得更多风险补偿。在他看来，当前权益资产处于系统性、战略性的配置位置。投资机会分布广泛，关键在于寻找下一阶段基本面持续改善、盈利能力有望实现高增长和高弹性的公司。

　　对于接下来看好的投资方向，丘栋荣重点关注三方面：一是业务成长属性强、未来空间较大的港股医药公司、智能电动车公司等；二是供给端收缩或刚性，但仍有较高成长性的价值股，主要包括以基本金属为代表的资源类公司和能源运输公司；三是电子、机械、医药制造、电气设备与新能源等行业。

　　以电子行业为例，丘栋荣表示，智能手机、电脑等量的增长有瓶颈，但进入AI时代后，终端品牌商陆续推出如AI手机等产品，包含更多样的交互、更丰富的生态内容，将激发新一轮的换机潮。由于国内产业链布局完整，而且某些核心环节由国内公司占据主导位置，从中能挖掘到一些具备全球竞争力的公司，蕴含着巨大的投资机会。

　　陈涛表示，养殖股值得重点关注。近3年受供需格局影响，动物蛋白价格大部分时间维持低位，尤其过去一年需求持续下行，猪粮比创历史新低，部分资产负债表健康、成本能力优异的公司，留存实力在合适时机快速扩张。无论是中长期的需求复苏，还是疫病冲击，都有利于价格的反转，随着景气度恢复，部分公司的高盈利弹性将得到体现。

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