又一批基金四季报出炉，明星基金经理大幅调仓！

　　随着兴证全球基金旗下基金四季报的批量披露，一些最新调仓动态浮出水面。

　　从共性的角度来看，兴证全球基金的“心头好”——海尔智家被多只基金集体增持，谢治宇、叶峰管理的兴全合润，乔迁管理的兴全商业模式优选和兴全新视野，谢治宇、程剑管理的兴全合宜均进行不同程度的增持，截至四季度末，兴证全球基金旗下6只基金合计持有海尔智家1.41亿股，占流通A股2.24%，再度成为该股第一大公募股东。据悉，兴证全球基金从2020年开始投资海尔智家，一直持续至今。

　　另外，四季报显示，兴证全球基金旗下多只基金前十大重仓股中已无中兴通讯身影。对于中兴通讯的投资，是兴证全球基金在2023年备受市场关注的一次投资。2023年二季度，兴证全球基金旗下16只基金新进买入中兴通讯，截至二季度末，合计持股1.02亿股，占流通A股2.53%，成为中兴通讯最大公募股东。三季度，兴证全球基金开始减持，截至三季度末，仅有4只基金——兴全合润、兴全商业模式优选、兴全新视野、兴全社会价值三年持有仍持有该股，合计持有5343.88万股，占流通A股1.33%。四季报中，上述四只基金前十大重仓股中均未出现中兴通讯，可以猜测在第四季度进行了大幅减仓甚至清仓。

　　观察中兴通讯的股价表现，该股在2023年二季度曾走出一波颇为亮眼的上涨行情，涨幅超40%。7月3日，股价一度达到年内高点46.75元/股，随后开始震荡下跌，四季度，中兴通讯曾连续10个交易日下跌，截至年末较年内最高股价下跌幅度超40%，截至年末收盘，报收26.48元/股。

　　从个性的角度来看，截至四季度末，谢治宇代表作兴全合润的前十大重仓股主要变化是调入通富微电、新产业，调出中兴通讯、韵达股份；可投港股的兴全合宜，较三季度末，调入通富微电、新产业、宁德时代，调出药明生物、工业富联、腾讯控股。

　　董理继续看好以半导体、电子等为代表的科技类行业，他管理的兴全趋势投资四季度基金股票仓位略有提升，至92.33%，前十大重仓股较三季度末的主要变化是，调入美的集团和澜起科技，调出分众传媒和中国移动，加仓立讯精密。

　　乔迁管理的兴全新视野、兴全商业模式优选，截至2023年末规模分别为97.41亿元和107.76亿元，2023年收益率分别为0.06%和-0.09%，在百亿规模基金中，表现可圈可点。四季度，上述两只基金前十大重仓股进行一波“大换血”，以兴全商业模式优选为例，通富微电、澜起科技、歌尔股份、海澜之家、长电科技、紫金矿业、晶晨股份均为新进，涉及的行业也较为广泛，包括半导体、消费电子、纺织服装、贵金属。

　　谢治宇：精选个股、挖掘公司长期成长价值

　　根据四季报，谢治宇代表作兴全合润，截至2023年四季度末，规模为230.76亿元，较三季度末的244.24亿元，环比降低5%。

　　四季度，该基金仍然保持高仓位运作，截至四季度末，股票仓位为92.95%，前十大重仓股为三安光电、澜起科技、海尔智家、晶晨股份、海康威视、梅花生物、公牛集团、通富微电、新产业、工业富联。较三季度末来看，中兴通讯、韵达股份被调出，通富微电、新产业被调入。

　　值得一提的是，中兴通讯在2023年二季度进入兴全合润前十大重仓股，并在二季度末成为第二大重仓股，持股约3014.42万股，而第四季度末已消失在前十大重仓股行列，可以猜测在第四季度进行了减仓甚至清仓。

　　谢治宇管理的另一只基金兴全合宜，截至2023年四季度末，规模为145.05亿元，较三季度末的157.8亿元，环比降低8%。

　　兴全合宜可投港股，截至四季度末，前十大重仓股分别为快手、澜起科技、三安光电、晶晨股份、海尔智家、通富微电、梅花生物、新产业、公牛集团、宁德时代。较三季度末，新入通富微电、新产业、宁德时代，调出药明生物、工业富联、腾讯控股。

　　谢治宇在四季报中表示，2023年4季度，A 股各个指数仍显弱势。市场存量博弈特征明显，板块轮动仍快。随着智能驾驶的新进展，叠加国产中高端电动新车发布进入高峰，部分汽车公司有阶段性表现。更细分新技术方面如 VR、HBM、人形机器人等出现过阶段性行情，但整体看呈现波动特征。而营收偏稳定的煤炭、电力等高股息资产表现出了超额收益。

　　谢治宇表示，将立足长远与考虑当下结合，继续精选个股、挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。

　　董理：看好以半导体、电子等为代表的科技类行业

　　兴全基金旗下另一明星权益产品兴全趋势投资，自2023年8月28日开始，由基金经理董理独自管理，截至2023年四季度末，该基金规模为159.08亿元，较三季度末的175.42亿元，环比降低9%。

　　四季度，该基金股票仓位略有提升，从三季度末的88.37%，升至四季度末的92.33%。截至四季度末，兴全趋势投资前十大重仓股分别为北方华创、保利发展、顺络电子、立讯精密、招商蛇口、美的集团、兴森科技、海螺水泥、国网信通、澜起科技，合计占比为54.06%。较三季度末的变化是，新进美的集团和澜起科技，调出分众传媒和中国移动，加仓立讯精密，由三季度末的第十大重仓股升至四季度末的第四大重仓股。

　　董理在兴全趋势投资四季报中表示，资本市场方面，由于四季度经济有所回落，市场悲观预期释放，股市有所回调，目前整体估值处于相对低位，因而看好：首先，以半导体、电子等为代表的科技类行业是重点关注的方向，此类行业此前持续去库存，目前库存处于低位，而景气度也有底部回升的迹象，长期来看其代表了科技的产业进步方向，具有较好的投资机会；其次，国内经济结构转型升级步伐没有放缓，代表经济结构转型的行业仍维持较好增长，挑选竞争格局较好、综合竞争力较强细分行业龙头的投资机会，如电信和电力运营商等，此类公司同时兼具一定高股息率的特征；最后，近期市场的回调隐含了市场对于经济的相对悲观预期，但是随着政策的逐步发力，相信国内经济有望逐步企稳回升，前期跌幅较大的顺周期行业或存在周期反转的机会。

　　乔迁：中期维度关注进口替代、出口、科技创新

　　乔迁管理的兴全商业模式优选，截至2023年四季度末，该基金规模为107.76亿元，较三季度末的112.77亿元，环比降低4%。

　　四季度，该基金仍然保持高仓位运作。截至四季度末，股票仓位为92.65%，前十大重仓股分别为海尔智家、鱼跃医疗、通富微电、东山精密、澜起科技、歌尔股份、海澜之家、长电科技、紫金矿业、晶晨股份。

　　值得一提的是，该基金四季度前十大重仓股变化较大，有7股发生变化，通富微电、澜起科技、歌尔股份、海澜之家、长电科技、紫金矿业、晶晨股份均为新进，涉及的行业也较为广泛，包括半导体、消费电子、纺织服装、贵金属。同时，该基金也进一步增持海尔智家。

　　乔迁管理的另一只基金兴全新视野，截至2023年四季度末，该基金规模为97.41亿元，较三季度末的104.22亿元，环比降低6%。

　　该基金同样保持高仓位运作，截至四季度末，股票仓位为91.72%，前十大重仓股分别为海尔智家、鱼跃医疗、通富微电、东山精密、澜起科技、海澜之家、长电科技、歌尔股份、晶晨股份、赛腾股份。该基金同样在四季度加仓海尔智家，通富微电、澜起科技、海澜之家、长电科技、歌尔股份、晶晨股份、赛腾股份均为新进前十大重仓。

　　乔迁在四季报中表示，中期维度，进口替代、出口、科技创新仍然是自上而下关注的重点。结构上，仍然重视长周期基本面和估值的匹配度，行业分布相对均衡。总体而言，坚持以长周期内自下而上精选个股为首要基础，同时考虑将中观及宏观因素作为重要的背景考量，重视股票的定价保护，以期在短期不确定性因素较多的环境下，尽可能把握长周期，力争获取收益确定度更大的部分。

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责任编辑：杨红卜