前海开源基金市场快评
8月2日,市场大跌,最直接的导火索是外媒报道美国众议长佩洛西计划于8月2日晚访台,引发市场对于台海及中美紧张局势升级的恐慌。与此同时,在经历5、6月的显著修复,以及7月的持续震荡、赚钱效应减弱后,近期市场风险偏好回落、获利了结情绪升温,也进一步放大了市场的调整。
但整体来看,我们认为市场不存在系统性风险:1)7月份的震荡分化后,当前热门赛道拥挤度已自高位回落,来自拥挤度的压力已在消化;2)国内货币环境持续宽松,7月以来国债利率也出现了明显的回落;3)微观流动性上,增量资金流入也对市场形成支撑。7月偏股基金新发规模795亿元,环比大幅增加517亿元。与此同时,7月震荡中,绝对收益机构反而趁机加仓。并且后续仓位仍有提升空间。因此,市场不存在系统性风险,短期悲观情绪集中释放后,三季度继续轻指数、重结构,以景气为准绳、逢低布局中长期优质资产,重点关注业绩强者恒强的科技成长,以及景气回暖的消费。
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责任编辑:石秀珍 SF183
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