李化松：关注能源变革机遇全球化的医药企业、半导体设备也有机会_新浪财经

　　平安基金：虎年权益市场投资策略

　　李化松分析了国内经济以及宏观政策情况，他表示，2022年经济增速面临下行压力，整个市场估值下台阶，投资者可以保持谨慎乐观的态度。从三驾马车来看，疫情缓解下消费复苏动力恢复，出口风险不大，关注能源创新、新兴技术和基建方面的投资。回顾去年年底的中央经济工作会议内容，中央对共同富裕政策、对资本的态度以及碳中和政策的表述坚定了市场的信心，再加上稳增长财政托底，对经济促进作用积极。宏观政策来看，国内货币政策发挥空间仍大，经济压力下会相对宽松。而稳增长政策提供的是投资和消费的稳健预期，能够让大家有信心理性决策、长期决策。

　　投资方面，李化松表示，2022年关注三大因素：创新驱动的经济增长、海外通胀的极端情况以及精选个股策略。

　　具体来看，新能源产业链中新能源汽车、上游资源品的预期已经跑在基本面前面了，今年更考验企业的盈利模式、竞争优势，是检验企业质地的时候；积极寻找偏中下游创新的机会。

　　在医药行业里寻找有全球化竞争优势、受国内政策影响小、政策鼓励全球化走出去做大做强的企业。

　　高端装备制造领域关注中国主导的新能源汽车行业和半导体设备领域。

　　全球疫情放缓下大宗品供给释放，碳中和政策力度回归，今年大宗品的价格会逐渐回归，要淡化行业beta，积极寻找技术创新、盈利模式变化的个股。他看好新能源发电制绿氢、改变传统的化工行业和冶金行业。

　　互联网行业更关注企业是否引领创新，盈利模式能否有积极变化，看创新能否带来更大的社会价值，而不是简单地看有多少利润；他认为创新做得好的有两个，一是以马斯克为代表的硬创新，一个是以facebook为代表的软创新，搞元宇宙，我觉得硬创新的空间非常大。

　　此外，新能源技术、5G技术对传统行业的改造会有非常大的变革空间，会颠覆传统产业链、全球产业链。

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