平安基金李化松：内需、消费处于历史最低位置，明年有业绩和估值修复的机会_新浪财经

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　　11月18日，2022分析师大会——新能源专场隆重召开。

　　平安基金总经理助理，权益投资总监李化松发表主旨演讲，他表示，站在现在这个时间点，从技术创新的角度，以新能源为代表的这些新兴的成长行业，个人的选股维度更难一些。他表示，创新可能本质上还要真正有一个技术的创新、原创的创新，而不是模仿的、商业模式的创新。

　　现在传统的这些行业的估值跟现在的这些新兴行业估值的比例，应该是处于历史最低的位置，无论是从短期的基本面还是从长期的行业发展的逻辑的角度来看，大家对这些内需、消费包括房地产相关的这些行业，其实是有一个过度悲观的预期。另一方面，因为短期的这些因素看不太清楚，大家对短期景气程度比较高的行业可能就给了一个相对高的估值。虽然这些行业业绩增速不是来自于基础的原创型的创新，只是因为短期的景气。

　　从这个维度来看，在其提到的假设前提下，2023年疫情不会进一步地恶化，中国经济会恢复到一个正常的周期里面来的话，他预测可能2023年，传统行业会有一个业绩和估值修复的机会。他表示，这是其对市场不悲观的重要的因素，因为这些传统行业今年外资流出也是一个很重要的下跌的因素。明年一旦外资回流，可能对这些行业，之前所谓的“核心资产”，可能也会有一个估值的提升。

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