【大咖直播】反弹一触即发,A股反攻的信号弹已经升起 !如何布局金秋行情?听英大证券首席经济学家李大霄9月7日10点重磅开播,速来围观!点击观看>>
市场异动点评(9月15日)
市场高开低走,尾盘小幅反弹,主要股指普跌
今日A股高开低走,尾盘小幅反弹,但主要指数仍录得较大跌幅。截止收盘,两市4162家公司下跌,仅677家公司上涨,市场赚钱效应较差。
【异动因素】
今日市场明显调整,主要系海内外一系列因素共同作用的结果。海外方面,本周二美国公布8月通胀数据,CPI同比8.3%,预期8.1%,市场加息预期再度增强,市场普遍认为当前9月加息75BP概率很大,甚至有部分投资者预计9月将加息100BP。在此背景下,美债收益率与美元指数明显上行,人民币贬值压力加大。同时,近期美国不断发布半导体、生物等高科技领域的产业政策,加大美国企业对中国的出口限制,促进供应链回流,引发投资者担忧。国内方面,近期A股风格切换迹象较为明显,在没有增量资金背景下,资金从高估值的赛道板块向低估值银行地产板块流动时,易引发指数调整。
结构上看,今日涨幅靠前的主要是房地产和银行板块,其中,房地产板块主要受益于近期各地推出的房地产政策,尤其是近期苏州市工业园区、高新区对限购政策予以放松,允许非本地户籍的购房者直接购买首套住房,投资者正在期待国内地产政策的进一步放松。银行板块主要受益于多家国有大行下调个人存款利率,从而有可能提高银行息差收益。新能源板块今日出现明显下跌,主要受到欧洲政策影响,9月14日,欧委会正式提议禁止强迫劳动制造的产品进入欧盟市场,同时欧盟委员会公布紧急干预电力市场的一系列措施,建议临时性将电力企业的边际收入上限定为每兆瓦时180欧元,这些政策可能对前期市场预期较高的光伏储能产生一定影响。
【后市展望】
进入2022年9月,政府稳增长的动作频出,加上迎来施工旺季,经济数据或有望边际改善。当前宏观的环境可能会发生新的变化,此前受到疫情、高温、地产疲弱等因素拖累,经济数据相对疲弱,流动性相对宽裕,体现为“高流动性,低社融,盈利见底”的流动性驱动的环境。空间大、逻辑强、成长性较强的各种小盘成长可能相对受益。但是,7月底政治局会议安排稳增长新一轮政策后,8月下旬开始,各种政策在进一步的发力。政府继续安排新一轮财政资金和信贷支持,随着基建施工增速回升、地产销量边际改善、保交楼政策的落地,近期银行间流动性开始边际收敛,反映融资需求边际改善。海外方面,美联储主席鹰派发言,市场预期9月加息75bp概率大幅提升,美国十年期国债利率攀升至3%以上,美元指数进一步走强,加剧人民币贬值压力。宽信用的政策导向和外部压力,使得银行间和无风险利率上行的动力提升。A股所面临的宏观环境从“流动性驱动”逐渐转向“社融驱动”,对应的风格可能也会从小盘成长逐渐过渡到大盘价值。
行业关注“银房电建”:
思路一:“施工链”。今年上半年基建项目大量投放,上半年3.65万亿专项债发行完毕,基建同比新开工增速明显回升。今年4-6月受到疫情影响,7-8月受到高温影响,施工进度没有明显回升,参考历史,如果前期有新开工增速明显回升,基建投放放量的情况,到了该年的9-12月往往可能会迎来一轮施工旺季。施工增速可能有望回升,关注【建筑】【电网】板块。
思路二:“地产竣工链”。随着前期因城施策的支持刚需和改善需求的政策推出,以及下调LPR利率,近期地产销量在去年低基数背景下有所改善,保交楼在未来几个月可能会成为一个新的变化,以上或都有助于地产竣工和地产后周期消费的边际改善,加上大宗商品价格明显回落,成本端改善,地产竣工链的业绩或有望边际改善,关注【地产】板块。
思路三:“社融驱动”。当下社融增速明显改善有利的或是【银行】板块。
思路四:电力板块。随着大宗商品价格见顶,一次能源价格进入下降通道,电力企业的成本端压力明显缓解。同时,全国高温天气背景下,用电需求量明显提升。长期看,随着电力市场改革的推进,电价逐渐实现市场化,火电周期性或会弱化、回归公用事业属性。
风险提示:本材料观点仅供参考,不作为投资建议、业绩承诺或收益预测,非宣传推介材料。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利、也不保证最低收益。投资者购买货币市场基金并不等于将资金作为存款存放在银行或存款类金融机构,本基金管理人不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩不预示其未来表现。投资者须仔细阅读《基金合同》《招募说明书》等法律文件及相关公告,在了解产品及听取销售机构适当性意见的基础上,根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标,谨慎选择合适的产品。基金有风险,投资需谨慎。本文所引用的观点、分析及预测是在特定市场情况下并基于一定的假设条件下的分析和判断,并不意味着适合今后所有的市场状况,不构成对阅读者的投资建议。本公司或本公司相关机构、雇员或代理人不对任何人使用此全部或部分内容的行为或由此而引致的任何损失承担任何责任。
责任编辑:石秀珍 SF183
APP专享直播
热门推荐
收起24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)