白酒、半导体又涨疯了 诺安“半导体赌徒”蔡嵩松翻身了？

　　白酒、半导体又涨疯了！更有个股涨到熔断！张坤：我决不投降！诺安“半导体赌徒”蔡嵩松也翻身了？

　　来源：21金融圈综合

　　清明节前，如此火热的A股氛围，不禁让人想问一句，难道牛市又回来了？

　　今天难得一见的是，科技股竟然和白酒一起共舞。

　　白酒股，酒鬼酒暴力一字板，山西汾酒、泸州老窖大涨超6%，贵州茅台大涨5.7%，股价重回2100元。

　　半导体板块更是风云再起，昨日上市的次新芯片股芯碁微装，盘中更是狂涨63%，触发临时停牌“熔断”。此外，利杨芯片涨超15%，士兰微、斯达半导涨停、中芯国际涨超5%。

　　曾经被基骂惨了的有易方达张经理、诺安蔡经理，人气又回来了！

　　芯片白酒发力进反弹窗口

　　在芯片涨价潮、白酒提价预期和业绩推动下，半导体板块、白酒板块狂涨，带动整个市场活跃。 

　　上证指数收盘涨0.52%报3484.39点，深证成指涨1.02%报14122.61点，创业板指涨1.31%报2852.23点，万得全A涨0.73%。两市成交额7167亿元。

　　酒类股强势复苏，酒鬼酒涨停，山西汾酒、泸州老窖、水井坊、惠泉啤酒、伊力特、老白干酒涨幅明显，贵州茅台涨超5%。

　　国产芯片概念大涨，斯达半导、澄天伟业、丹邦科技、士兰微、立昂微、瑞芯微、新洁能、中晶科技、康强电子、华微电子涨停。

　　易方达张坤、诺安蔡嵩松，人气又回来了！

　　恰逢公募基金年报持续发布，头部基金经理的调仓换股路径备受关注。

　　虽然是年报，但由于是3月末才披露，这个观点实际会包含一季度的信息。

　　21金融圈君（jrquan21）提示各位：看年报就两个重点，一个是看里面第8节“投资组合报告”，看持股；另一个就是看第4节“管理人报告”里面的4、5小节，看基金经理的思路。

　　建议大伙有空都去看看自己持有基金的年报，这是个了解基金经理策略的好方式。

　　经历了2021年初这波调整，易方达张坤、诺安蔡嵩松等经理们也是站上了风口浪尖，也曾备受粉丝“质疑”。

　　如今，白酒半导体板块似乎有人气归来的迹象，“张总”“蔡总”是否各自归位呢？

　　张坤：绝不投降！

　　过去两年的高收益不是常态，应该赚取公司的长期价值

　　过去半年，张坤毫无疑问是最受关注的基金经理。

　　他是国内第一家“千亿顶流”的基金经理，也是在基金饭圈化风潮中第一位拥有“粉丝后援会”的基金经理。他曾因集中持仓、低换手率和长期主义的投资理念而备受追捧，也因为今年年初市场的大规模回撤而被骂上热搜。

　　在3月30日发布的易方达蓝筹精选基金年报中，张坤也对2021年的宏观经济、自身的投资理念进行了大篇幅的分享。

　　图：易方达中小盘十大重仓股（截止2020/12/31）

　　针对过去两年公募基金的高额回报率，张坤表示，基金的长期收益应该是有持有的上市公司收益率决定的，过去两年公募基金的高收益率很难长期持续，应该降低对2021年收益率的预期。

　　详见21金融圈昨日报道：张坤：我不是神，如果你不认可我的投资方法，千万别买我的基金

　　注意，张坤在年报里提到有一点：

我们对于中国经济和资本市场的长期前景是乐观的，相信会有一批优质企业不断长大、成熟并且长寿，优质的股权资产在各大类资产中仍是具有吸引力的。公募基金的意义在于，让普通人能够更加有效地对接优质的股权资源，让持有人能够更好地分享中国经济的发展成果，跟上社会财富增长的快车。

　　对于这一点，21金融圈君是很认同的，投资A股本质就是看多中国，那最重要的就是一直待在这个市场里，大河滚滚总是推着我们往前走的。

　　蔡嵩松：半导体可能迎来量价齐升的大年

　　诺安基金经理蔡嵩松。作为诺安成长基金经理的蔡嵩松，去年7月以来的日子都不怎么好过，天天被基民各种“吊打”。（资料照片）

　　备受关注的诺安成长2020年年报正式发布，对于2021年市场，蔡嵩松继续看好半导体：“在外部扰动利空释放的情况下，（2021）很可能是（半导体）行业量价齐升的大年”。

　　在过去的2020年中，诺安成长实现份额增长率39.10%，虽好于业绩比较基准的8.47%，但横向比较基金全市场来说并不突出。

　　作为频上热搜的“网红”基金，热度同样体现在投资者的换手率上。2020全年，诺安成长总申购份额和赎回份额分别为601.47亿份和465.78亿份。

　　图：诺安成长基金大跌有利有弊，诺安的基民突然发现，人大代表呼吁“遏制天价彩礼陋习”可能会率先在诺安圈实现。

　　从本次年报中披露的全部持仓情况来看，其持仓市值最高的非半导体相关个股为中金公司，但持仓占比仅0.01%；

　　而全年累计卖出金额居首的是中信证券（15.82亿），体现了在蔡嵩松的管理下，诺安成长正变得愈发“纯粹”。

　　图：诺安成长前20大持仓个股（截止2020年12月31日）

　　机构：最大冲击已过 A股或进入反弹窗口

　　国盛证券：市场处于弱势整理状态，在成交量持续走低的情况下，区间震荡行情有望持续，判断机构调仓导致的白马股调整尚未结束，叠加市场担忧年报和季报带来的不确定性，在清明节前后，沪指或维持在3330-3480点区间震荡，保持低仓位运行。

　　上海证券：市场双底构造初露端倪，当然，从调整的时间周期看，仍不够充分，增量博弈还需等待，预计，4月市场在平衡区间内反复波折。

　　粤开证券：目前关键指数点位处于去年成交密集区，在基本面、资金面和情绪面三重刺激下，4月市场指数有望在横盘后迎来逐级上行。配置方向上，关注三条主线。其一，关注低估值绩优股投资机会。其二，关注顺周期行业。其三，关注博鳌主题投资机会。

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责任编辑：张书瑗