华安基金：悲观情绪升温，创业板50指数等创业板核心资产估值性价比较高_新浪财经

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　　创业板50指数中所涉行业涨跌情况

数据来源：Wind，华安基金，截至2023/8/11

　　上周A股市场下跌，在7月重磅会议落地的背景下，市场较为快速对政策面的预期进行了交易，在前期市场快速上涨以及相关利空消息的影响下，受权重板块拖累，大盘止住上涨趋势开始回落。从主要指数的表现来看，上证指数下跌3.01%，深证成指下跌3.82%，沪深300下跌3.39%，创业板指下跌3.37%，创业板50指数下跌3.63%。成交方面，量能急剧萎缩，北上资金持续流出，场内外资金的风险偏好有所回落。板块方面，欧洲天然气期货大幅上涨，石油石化、煤炭表现靠前；文旅部恢复部分出境游团业务，航空机场表现靠前。短期积累了较大涨幅的地产链受风险事件发酵出现回调，此外通信板块跌幅靠前。

　　经济方面，7月通胀数据显示CPI同比下降0.3%，国内需求较弱以及出口压力较大仍是不可忽略的事实，但是从边际上看，CPI同比虽转负，但环比增速迎来了时隔6个月以来的首度上行。PPI同比下降4.1%，PPI同比降幅年内首次收窄，CPI和PPI同比数据的向上拐点或已确认。与此同时，上周五公布的7月新增社融仅5282 亿，显著低于11000 亿预期，市场对经济悲观的情绪有所升温。

　　当前市场估值尚处偏低水平，随着经济复苏和政策发力，基本面和情绪面有望逐步改善，包括新能源、医药、电子在内的部分低估板块或迎来估值修复的机会。华安基金指数与量化投资部认为，行情的演绎或逐步扩散至低位板块，以创业板50指数为代表的创业板核心资产或存在超跌反弹的机会，目前估值性价比较高，创业板50指数估值在30倍，处于过去十年10%以内的分位区间。（数据来源：Wind，深圳证券交易所，截至2023.8.11）。

　　创业板50指数（399673.SZ）权重行业观点：

电力设备新能源

　　前期在行业产能过剩和经济弱复苏预期下，电新板块经历较大调整，市场的悲观预期和股价跌幅已有比较充分的释放，短期寻找结构性机会，行业需求拐点或现。

医药

　　近期医疗反腐事件导致板块有所震动，出现系统性风险的概率比较小，长期来看不合理的水分被挤出，医药企业销售费用率可能会降低，医药龙头合规意识相对较强，防风险能力较强。

电子

　　台积电公布2023年第二财季业绩并召开法说会。从台积电的业绩及最新预期来看，全球半导体复苏进程弱于此前的预期，但公司第3财季收入环比会向好，5G和高性能计算将支撑需求回升，汽车赛道需求预计将保持平稳增长，AI算力需求激增也将为HPC芯片增长带来刺激效应。

　　创业板50中前十权重股表现情况

数据来源：Wind，华安基金，截至2023/8/11

　　风险提示：以上仅为标的指数当前成份股分布的客观介绍，不构成任何投资建议，不作为投资收益的保证。指数公司后续可能对指数编制方案进行调整，指数成份股的构成和权重可能会动态变化，请关注部分指数成份股权重较大、集中度较高的风险。本基金属于股票型基金，属于较高风险、较高预期收益的基金品种，主要投资于标的指数成份股及备选成份股，其联接基金主要通过投资目标ETF紧密跟踪标的指数的表现。本基金预期收益与风险高于货币市场基金、债券型基金与混合型基金，具有与标的指数相似的风险收益特征。基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金产品收益存在波动风险，投资需谨慎，详情请认真阅读本基金的基金合同、招募说明书等基金法律文件。

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