来源：金融投资报
基金三季度报告披露正酣。由于今年A股市场各大板块几乎全线下挫，公募基金也难以独善其身。因此，不妨从长远着手，关注长期业绩较优、偏好长期持股的基金最新配置情况。
■ 本报记者 刘庆华
基金三季度报告披露正酣。由于今年A股市场各大板块几乎全线下挫，公募基金也难以独善其身。因此，不妨从长远着手，关注长期业绩较优、偏好长期持股的基金最新配置情况。截止10月25日已有80家基金管理人披露了旗下基金的三季报，其中就有不少长期业绩优异的主动权益类基金。《金融投资报》记者发现，长期业绩优秀的基金中，兴全趋势投资偏好龙头股，尤其是金融行业龙头中国平安，东证资管明星基金东方红睿丰关注制造业优势，汽车行业成为该基金的重点配置对象。博时主题行业的配置则受到供给侧改革和美丽中国等国策影响，配多的配置了相关受益行业。
行业龙头股受基金青睐
兴全趋势投资自2005年成立以来累计回报已超过11倍，也是目前市场上自成立以来累计回报仅次于华夏大盘精选、排名第2的基金。
该基金季报显示，三季度该基金进行了一定幅度的减仓操作，股票仓位由二季度末的85%左右调整至三季度末的77%左右，其前十大重仓股的配置主要体现为龙头策略，尤其是第一大重仓股中国平安持仓占基金净值的比例达到9.19%，而第二大重仓股三安光电的持仓占基金净值比只有6.65%，可见兴全趋势投资对于中国平安的追捧。
此外，永辉超市、宋城演艺、保利地产、降基股份、三一重工、长电科技、恒立液压、五粮液均位列该基金的前十大重仓股之位。
对比历史数据可以发现，该基金对于中国平安、伊利股份、永辉超市、长电科技、五粮液的重仓持有已经超过一年。其基金经理董承非在季报中表示，“未来的经济的不确定性下 与其投资分散开，还不如将比重配置在优秀的龙头公司上面去。而目前这些公司的估值也是大幅度的下降。”
制造业支柱产业受关注
东证资管旗下公募基金近三年来较为火爆，代表性产品之一东方红睿丰自2014年9月成立以来累计回报在140%左右。尽管该基金持仓也偏好龙头股，但从最近几个季度来看，该基金更倾向于制造业，尤其是汽车行业，海康威视、伊利股份、恒瑞医药等已经不是该基金最宠爱的股票。
具体来看，华域汽车和上汽集团成为该基金的第1和第2大重仓股，占基金净值的比例为9.45%和7.86%，看得出集中度也较高。自今年一季度开始，华域汽车就成为该基金第1大重仓股，上汽集团则在今年二季度跻身第2。
立讯精密、海康威视、美的集团、复星医药、伊利股份、海大集团、万科A、分众传媒为基金第3至第10大重仓股，对比二季度的持仓，该基金大幅减持了工商银行，小幅减持了美的集团等股。
其基金经理林鹏在三季报中表示，决定中国经济尤其是制造业的优势还没有消失。
富国天益价值混合的持股也有较为明显的制造业龙头特征。截止三季度末，该基金股票仓位达到93.58%，处于较高位水平，较二季度末的89.8%有一定的提升。其前十大重仓股包括石基信息、潍柴动力、万华化学、桐昆股份、贵州茅台、中国平安、比亚迪、紫金矿业、三一重工、东方雨虹。该基金自成立以来累计回报超8倍。
政策导向是长期布局焦点
博时主题行成立以来累计回报约9.54倍，也是有名的长跑选手之一。从三季报来看，该基金的配置方向则依循了一定的政策导向。
季报显示，三季度末该基金股票仓位较二季度末持平，约为82%，前十大重仓股包括太阳纸业、东方园林、葛洲坝、中国铝业、招商银行、中国巨石、东方航空、完美世界、中信证券、华泰证券，相比二季度末，该基金大幅加仓了中国铝业，持股数由二季度末的7000万股增至三季度末的1.15亿股，中信证券和华泰证券则是新进重仓股。同时，该基金抛售了分众传媒，二季度末该基金还持有分众传媒1.12 亿股，为第一大重仓股，但到了三季度末，分众传媒已经不再出现在其前十大重仓股之列。
对于持仓的分析，其基金经理表示，当前 A 股估值已经处于历史极低的水平，但受制于经济下行的压力，预计盈利还有下调的风险。 三季度中小市值股票的下跌较大，部分新兴行业的股票已经具备投资价值。展望四季度，需要进行中长期布局的行业包括：一是环保行业中的水环境治理、危险废弃物和再生资源等子行业；二是新能源；三是供给侧改革成果得到巩固的传统行业。而该基金三季度的持仓无疑已经体现了这一思路。
责任编辑：陶然
热门推荐
收起
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）
