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果然一日游。
今天各大指数低开低走,A股9月开门红泡汤,沪指再创调整新低2810点。
上周五,A股迎来短暂的一场放量大涨,8月行情收官。但涨1天显然没用,沪指8月跌幅仍超3%。
这样的情形我们似曾相识。7月最后一个交易日,沪指也是旱地拔葱,大涨超2%。但是大阳线过后,就没有了然后,整个8月,一直呈现横盘震荡走势。
老司基发现,截至8月底,大盘已经连续4个月出现下跌,这在A股历史上都比较罕见。5月-8月,沪指月跌幅分别为0.58%、3.87%、0.97%和3.29%。
但机会,从来都是跌出来的。
Wind统计显示,从1999年以来的25年间,沪指只有8次月线4连跌,次月上涨了6次,上涨概率高达75%!
1999年9月至12月沪指四连阴,次月沪指上涨12.32%;
2001年7月至10月沪指四连阴,次月上涨3.48%;
2002年9月至12月沪指四连阴,次月上涨10.47%;
2003年6月至9月、2004年4月至7月两次四连阴,次月沪指分别下跌1.38%、3.18%;
2012年5月至8月、2015年6月至9月、2022年7月至10月三次沪指四连阴,次月沪指分别上涨1.89%、10.8%、8.91%。
这么看来,9月虽没有迎来开门红,但9月上涨还是值得期待的。
2024年金九银十行情莫非真的有戏?如果反弹开启,哪些板块有望充当急先锋呢?
为何会有金九银十?
A股市场所谓的“金九银十”行情,通常指的是在每年9月和10月期间,市场可能会表现出较好的走势。
老司基统计了一下2010年-2023年最近14年的金九银十大盘表现情况,9月、10月沪指上涨概率分别为50%、57%,9-10月合计上涨概率达64%。
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A股出现金九银十行情,可能由以下几个因素驱动:
季节性因素:9月和10月是传统的消费旺季和开工旺季,许多行业如家用电器、汽车、电力设备、基建、机械设备、农林牧渔和食品饮料等可能会因为旺季的到来而表现出较好的业绩,从而带动相关股票的上涨。
政策因素:政府可能会在这段时间内出台一些稳经济的政策措施,这些政策可能会对市场产生积极影响,提振投资者信心。
流动性改善:9月,随着上市公司中报披露结束,各种雷暂时出清,市场可能会迎来流动性的边际改善,资金面宽松有助于推动市场上涨。
市场预期:投资者可能会基于历史数据和市场规律,对“金九银十”期间的市场表现抱有积极的预期,这种预期可能会自我实现,推动市场上涨。
国际因素:全球经济和政治环境的变化,如美联储的货币政策、国际贸易关系等,也可能影响A股市场的表现。
回顾2024年以来的市场行情,A股市场整体呈现出较为震荡的态势。但随着国内经济复苏的迹象显现,特别是在高层发布资本市场新“国九条”后,一系列监管措施进一步强化,市场信心逐步恢复。然而,国内外经济形势的不确定性以及地缘政治局势紧张等因素,仍对市场造成一定压力,导致市场波动显著。
哪些板块有戏?
既然金九银十行情概率较高,那么哪些行业板块有超额收益呢?
老司基统计了所有申万31个一级行业指数最近10年(2014年-2023年)9-10月的平均涨跌幅情况,发现平均收益率居前的前8大行业分别是:医药生物、汽车、电力设备、计算机、银行、机械设备、电子和家用电器。
总结一下,近10年金九银十带来的主题机会,主要集中在大消费、新能源、汽车、科技和金融行业。
最近10年申万一级行业金九银十表现情况
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为什么会这样呢?数据反映了市场运行的逻辑,背后蕴藏的是行业基本面的变化,即9月、10月属于传统的消费旺季和开工旺季,在这两个月市场表现领先的汽车、电力设备、机械设备、家用电器等行业都是旺季催化的产物。
以汽车行业为例。该板块存在显著的金九银十行情,从中汽协公布的乘用车的单月销量情况来看,头年9月至次年1月,销量明显高于其他月份,尤其是9月往往出现明显的拐点。从背后的逻辑来看,10月过后,基本上能够对一年的销量有个大体的预测,厂家和经销商可以通过之前的销量数据来调整最后年终冲刺的节奏,因此存在终端优惠降库存的动力。
从近10年表现来看,汽车行业金九银十行情中有7年出现上涨,上涨概率高达70%,平均涨幅超2%;2020年大涨12.84%,位列所有板块第一。
另外,医药生物板块居然是近10年金九银十表现最好的板块,平均涨幅为2.24%,位列申万31个行业板块榜首!上涨概率同样高达70%,有两次出现10%以上大涨,2023年曾以6.25%的区间涨幅位列所有板块涨幅榜第2名,仅次于煤炭板块。
科技板块中,计算机板块可谓表现抢眼。该板块虽然胜率不高(近10年仅4次上涨),但在仅有的4次上涨中,2015年和2022年均取得所有板块涨幅榜第1名,区间涨幅分别高达25.3%和6.36%,爆发力不可小觑。
2024年以来,A股市场板块分化明显。银行、公用事业、家用电器等高股息的红利资产成为资金追捧的对象,表现强劲。而新能源板块则受材料降价等因素影响,表现持续低迷。此外,计算机、传媒、医药生物等板块年内跌幅均超过20%。
都说事不过三,希望今年9月不一样吧。
咱也不奢望行情反转了,哪怕来一波像今年2月的吃饭行情也行。叠加9月美联储大概率重启降息,或为国内政策打开空间,有利于市场风险偏好修复。
板块配置上,可以结合以上数据,关注中报业绩延续增长或者边际改善、景气度相对较高的领域,如科技成长方向的消费电子、半导体、计算机等;大消费方向的汽车,超跌的医药生物、食品饮料等。
(转自:老司基一枚)
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