大盘罕见连跌四月，金九银十行情何时来？_新浪财经

果然一日游。

今天各大指数低开低走，A股9月开门红泡汤，沪指再创调整新低2810点。

上周五，A股迎来短暂的一场放量大涨，8月行情收官。但涨1天显然没用，沪指8月跌幅仍超3%。

这样的情形我们似曾相识。7月最后一个交易日，沪指也是旱地拔葱，大涨超2%。但是大阳线过后，就没有了然后，整个8月，一直呈现横盘震荡走势。

老司基发现，截至8月底，大盘已经连续4个月出现下跌，这在A股历史上都比较罕见。5月-8月，沪指月跌幅分别为0.58%、3.87%、0.97%和3.29%。

但机会，从来都是跌出来的。

Wind统计显示，从1999年以来的25年间，沪指只有8次月线4连跌，次月上涨了6次，上涨概率高达75%！

1999年9月至12月沪指四连阴，次月沪指上涨12.32%；

2001年7月至10月沪指四连阴，次月上涨3.48%；

2002年9月至12月沪指四连阴，次月上涨10.47%；

2003年6月至9月、2004年4月至7月两次四连阴，次月沪指分别下跌1.38%、3.18%；

2012年5月至8月、2015年6月至9月、2022年7月至10月三次沪指四连阴，次月沪指分别上涨1.89%、10.8%、8.91%。

这么看来，9月虽没有迎来开门红，但9月上涨还是值得期待的。

2024年金九银十行情莫非真的有戏？如果反弹开启，哪些板块有望充当急先锋呢？

为何会有金九银十？

A股市场所谓的“金九银十”行情，通常指的是在每年9月和10月期间，市场可能会表现出较好的走势。

老司基统计了一下2010年-2023年最近14年的金九银十大盘表现情况，9月、10月沪指上涨概率分别为50%、57%，9-10月合计上涨概率达64%。

A股出现金九银十行情，可能由以下几个因素驱动：

季节性因素：9月和10月是传统的消费旺季和开工旺季，许多行业如家用电器、汽车、电力设备、基建、机械设备、农林牧渔和食品饮料等可能会因为旺季的到来而表现出较好的业绩，从而带动相关股票的上涨。

政策因素：政府可能会在这段时间内出台一些稳经济的政策措施，这些政策可能会对市场产生积极影响，提振投资者信心。

流动性改善：9月，随着上市公司中报披露结束，各种雷暂时出清，市场可能会迎来流动性的边际改善，资金面宽松有助于推动市场上涨。

市场预期：投资者可能会基于历史数据和市场规律，对“金九银十”期间的市场表现抱有积极的预期，这种预期可能会自我实现，推动市场上涨。

国际因素：全球经济和政治环境的变化，如美联储的货币政策、国际贸易关系等，也可能影响A股市场的表现。

回顾2024年以来的市场行情，A股市场整体呈现出较为震荡的态势。但随着国内经济复苏的迹象显现，特别是在高层发布资本市场新“国九条”后，一系列监管措施进一步强化，市场信心逐步恢复。然而，国内外经济形势的不确定性以及地缘政治局势紧张等因素，仍对市场造成一定压力，导致市场波动显著。

哪些板块有戏？

既然金九银十行情概率较高，那么哪些行业板块有超额收益呢？

老司基统计了所有申万31个一级行业指数最近10年（2014年-2023年）9-10月的平均涨跌幅情况，发现平均收益率居前的前8大行业分别是：医药生物、汽车、电力设备、计算机、银行、机械设备、电子和家用电器。

总结一下，近10年金九银十带来的主题机会，主要集中在大消费、新能源、汽车、科技和金融行业。

最近10年申万一级行业金九银十表现情况

为什么会这样呢？数据反映了市场运行的逻辑，背后蕴藏的是行业基本面的变化，即9月、10月属于传统的消费旺季和开工旺季，在这两个月市场表现领先的汽车、电力设备、机械设备、家用电器等行业都是旺季催化的产物。

以汽车行业为例。该板块存在显著的金九银十行情，从中汽协公布的乘用车的单月销量情况来看，头年9月至次年1月，销量明显高于其他月份，尤其是9月往往出现明显的拐点。从背后的逻辑来看，10月过后，基本上能够对一年的销量有个大体的预测，厂家和经销商可以通过之前的销量数据来调整最后年终冲刺的节奏，因此存在终端优惠降库存的动力。

从近10年表现来看，汽车行业金九银十行情中有7年出现上涨，上涨概率高达70%，平均涨幅超2%；2020年大涨12.84%，位列所有板块第一。

另外，医药生物板块居然是近10年金九银十表现最好的板块，平均涨幅为2.24%，位列申万31个行业板块榜首！上涨概率同样高达70%，有两次出现10%以上大涨，2023年曾以6.25%的区间涨幅位列所有板块涨幅榜第2名，仅次于煤炭板块。