来源：投资家
作者 | 枫叶
难以想象，75万欠款居然撼动了700亿的商业帝国！
16亿存款的“暴雷”，不仅让东方集团徘徊在退市边缘，更让叱咤资本市场多年的前东北首富，陷入泥潭。
没错，这位东北前首富就是东方集团有限公司的张宏伟。
在资本市场上，张宏伟是“老炮”般的存在。十余年来，长袖善舞的张宏伟通过投资不断放大商业版图，手持4家知名上市公司，组成了二级市场上著名的“东方系”。
而多次登上富豪榜的张宏伟，曾与新希望的刘永好、“泛海系”的卢志强齐名，如今却因区区75万元的欠款，被债主告上了法庭。他名下的东方集团，这家净资产超百亿的上市公司，不仅被申请了重整，还可能触及“面值退市”。
东方集团股价大跌，随后又接连遭遇证监会立案调查，大股东部分股份被强制平仓，债权人申请重整……“东方系”流动性和债务危机凸显。
截至2023年上半年，东方集团有限公司总资产达752.81亿元。
就是这样一家兼具实力和地位的公司，怎么就沦落到连75万元的工程款都还不上了呢？
01
因还不起75万元，东方集团被债权人申请重整，驾驭着“东方系”巨轮在资本市场驰骋多年的前东北首富，也面临着撞击冰山的风险。
截至7月5日，东方集团已经连续10日低于1元/股，距离触发“面值退市”已至途半。若连续20个交易日收盘价低于1元面值，东方集团将触发终止上市的条件。
而引发退市风险的还不止于此。
6月25日，东方集团披露，公司因未能清偿75.23万元到期债务，被债权人黑龙江东辉建筑工程有限公司申请重整。截至目前，东方集团尚未收到法院启动重整或受理重整申请的文件，后续能否进入重整程序存在不确定性。
值得一提的是，16亿存款“爆雷”是东方集团股价大跌、面临退市危机的导火索。
具体来说，6月18日晚，东方集团公告，因关联方东方财务公司流动性暂时趋紧，导致公司及子公司存放在东方财务公司的存款出现大额提取受限。
截至6月17日，东方集团及子公司在东方财务公司存款余额16.4亿元、贷款余额6.66亿元，存贷差约为9.74亿元。
6月19日晚，东方集团有限公司（东方集团控股股东）实控人张宏伟紧急发出《承诺函》，承诺将变卖资产还钱，并保证上市公司的存款安全性。
不过，在曝出公司16.4亿元存款出现大额提取受限情形之后，6月19日，东方集团股价“一字跌停”，收盘股价1.22元/股，也创下了2007年以来的公司股价新低，市值也仅余45亿元。
如果说16亿存款“爆雷”引发了东方集团的退市危机，那么75亿存款逾期，就是“东方系”巨轮触碰暗礁的开始。
02
天眼查显示，截至2023年上半年，东方集团有限公司总资产达752.81亿元。
而东方集团和背后的“东方系”，掌舵人正是张宏伟。天眼查显示，张宏伟通过100%持有名泽东方投资有限公司而间接持有东方集团有限公司94%的股份。
张宏伟何许人也？
从上世纪七十年代开始，张宏伟从一名泥瓦匠起步，进而发展成为一名“资本猎手”，掌控750多亿商业帝国。
回溯张宏伟的发家史，可谓是精彩至极。
张宏伟，1954年12月出生于黑龙江省哈尔滨市。
公开信息显示，上世纪70年代，张宏伟从哈尔滨呼兰县杨林乡的一个泥瓦匠做起，继而发展成了建筑工程“包工头”。
1978年，张宏伟创办哈尔滨东方建筑工程公司，走上职业商人的道路，而这家公司正是东方集团有限公司的前身。1989年4月，公司改制为股份制企业。
1994年，东方集团登陆上交所，成为黑龙江省第一家股票公开发行并上市的民营企业，这也成为张宏伟资本版图扩张的新起点。
同年，《福布斯》首次对中国富豪排名，张宏伟位列第二，成为首屈一指的东北首富，此后30年常居富豪榜。
东方集团上市后，张宏伟就将目光瞄向了锦州港。
1995年，东方集团参与国有企业改制试点，投资参股锦州港，成为第一大股东。
次年，公司作为发起人之一的新华人寿保险股份有限公司正式成立，开始涉足金融领域。
2000年，民生银行谋划上市，张宏伟带着他的“东方系”强势入局，并与华夏人寿签署一致行动协议，确保了在民生银行的话语权。不过该协议已于2021年4月解除。
目前，张宏伟在民生银行任副董事长一职，东方集团持有民生银行12.8亿股，占总股本2.92%，其中质押12.68亿股。
03
此外，张宏伟还将目光投向矿产资源、信息产业，收购联合能源，业务曾横跨中国、巴基斯坦、迪拜、伊拉克和埃及等；创建东方卫星网络公司，经营卫星通讯和互联网业务。
作为A股知名的“资本猎人”，张宏伟非常热衷于产业与资本联动，涉足现代农业及健康食品、石油天然气及新能源、金融等众多产业，构筑了包括东方集团、联合能源、民生银行、锦州港等在内的“东方系”。
巅峰时期，张宏伟的“东方系”，是与刘永好的“新希望系”、卢志强的“泛海系”等齐名的资本系族。
又因为他们曾一同持有民生银行的股份，所以在民生银行的官网上，三家公司的老板还曾并列副董事长。
在“东方系”资本加持下，张宏伟也成了各大富豪榜的常客。
2023年10月，张宏伟以345亿元人民币财富位列《2023年·胡润百富榜》。
2024年3月，张宏伟以300亿元人民币财富位列《2024胡润全球富豪榜》。
结果谁又能想到，75万元欠款，居然难倒了300亿的前东北首富，更是引发700亿“东方系”爆雷，资本市场的“腾挪游戏”是越来越难玩了！
近年来，受旗下建材业务子公司东方家园破产、东方集团业绩表现不及预期等多重因素影响，张宏伟的“东方系”公司在资金上也有些捉襟见肘，前东北首富逐渐陷入了债务漩涡。
04
这些年，东方集团粮油食品业务增长乏力，公司地产业务更是亏损严重，以致于公司持续处于亏损状态。
财报显示，2021年至2023年，东方集团的营业收入分别为137.29亿元、112.65亿元、60.81亿元；归母净亏损分别为17.19亿元、9.96亿元、15.57亿元，3年累计亏损超过40亿。
实际上，东方集团的“窟窿”不止这些。早在2023年底，“东方财务”的存贷比就已经高达131.61%了。
“存贷比，是用来衡量财务公司的资金运用效率和流动性风险管理能力的指标。一般来说，为了避免财务公司过度放贷而出现流动性风险，存贷比通常不得高于80%。超过130%，说明这家公司的资金链已经极其脆弱了”。
据东方集团公告，2023年，东方集团有限公司的营收701.18亿元，净亏损48.30亿元。截至2023年年底，资产总额689.33亿元，负债总额490.28亿元，资产负债率达71.12%；流动负债为380.38亿元，流动比率、速动比率仅有0.78、0.59，仅银行贷款总额就高达234.07亿元。
2024年一季报显示，东方集团货币资金为25.02亿元，同比下降47.06%，如果除去上述东方财务公司提取受限存款16.4亿元，剩下货币资金仅8亿多元。但同期其短期负债约69.25亿元，一年内到期的非流动负债约57.65亿元。
“东方系”如此强大，东方集团何至于此呢？
不求控股股东对上市公司“肝脑涂地”，可至少应该“鞠躬尽瘁”吧。然而，看看东方集团的股东是怎么做的？
据东方集团5月23日披露，东方集团有限公司及其全资子公司东方润澜质押股数为9.04亿股，占东方集团有限公司持股比例99.46%，占东方润澜持股比例67.93%，占公司总股本的24.70%，对应融资余额为34.09亿元。
这种“清仓式减持”让投资者感到愤怒和失望，同时也反映了大股东对公司的态度变化或资金需求。
数据显示，2017年，东方集团的其他应收款突然从往年的7.22亿元飙升至66.77亿元，此后虽然总体呈下降趋势，但2023年其他应收款仍旧有26.02亿元。
在账龄上，2023年东方集团其他应收款5年以上账龄的占比达54.82%，4—5年账龄的占比为17.06%，两者合计占比高达71.88%。
天眼查数据显示，截至2023年上半年，东方集团有限公司的资产负债率达64.54%，其中长期借款达71.38亿元，账上货币资金为75.05亿元。应收账款及应收票据高达71.29亿元。
所以说，像上市后有大股东持续减持、高质押、应收账款占比偏高，总有大额其他应收款的个股，要注意规避风险了！
说不定就是下一个“恶意退市”股“ST爱康”，从5月6日开始连续31个一字跌停，这种无量空跌模式让27.68万股民深度套牢，毫无“逃命”机会。
近年来，A股市场的资本系族多遇险，包括“明天系”“中植系”“涌金系”“复星系”“万向系”等闻名一时的资本系族或消亡、或转型调整、或套现回血，如今“爆雷”的多米诺骨牌到了“东方系”面前。
考验“东方系”张宏伟资源、人脉、资本运营能力的时候到了，看前“东北首富”有没有前“中国首富”王健林的魄力和责任心，更看张宏伟的“东方系”还有哪些资产可卖呢？
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