紫金港资本十年：投研多维，洞察未来|紫金港资本_新浪财经

来源：投资家

十年积累，紫金港资本基金管理规模超50亿元，投资100多家优秀创新企业，其中已上市企业8家，通过并购、老股转让退出的项目有8家。

十年创业，在复杂多变的金融市场中，实现“投研多维”成为了紫金港资本在激烈竞争中脱颖而出的关键所在。

扎实学研功底，造就强劲实力

凭借着对市场的敏锐洞察力和扎实的专业知识，这家实力VC挖掘到了一个个新兴行业的“隐形冠军”。成功的投资案例背后，是无数个日夜的研究、分析、决策积累的扎实功底。

紫金港资本的投资管理团队均毕业于浙江大学、北京大学、MIT、宾夕法尼亚大学等国内外名校，是一支具备深厚的产业背景，拥有丰富的国内外学习和工作经验，专注于国内外高科技产业的投资人才队伍。

紫金港资本家人合影

十年间，紫金港资本的人才队伍建设终保持着协同理念，以建立高效、学习型团队为导向。

紫金港资本管理合伙人李芳丽女士对记者说：“我们是一个学习型的团队，在工作中持续学习能让我们保持最敏锐的行业嗅觉。”

知识共享，是提升紫金港资本团队整体学习效率的最好模式：

1、公司合伙人、总监级别的投资人员将定期分享行业研究报告，与投资团队交流近期投资热点和行业趋势；

2、公司内部通过周例会、季度会、年度会等形式进行投研活动总结，对于宏观经济形势和行业情况进行梳理和探讨，把控本季度的投资热点方向，回顾已投项目的进展情况，复盘分析投资过程中的得与失，相互学习各自项目的技术领先性，优化项目判断标准，分享高效投资的经验。

“研究报告不是为研究而研究，而是为找到优质项目和潜力细分行业而进行实践性研究。”紫金港资本当前的投资与研究方向主要集中于新能源、新材料、人工智能、信息技术、半导体，生物医药等核心领域。对于跨行业的交叉领域以及新兴前沿领域，团队探究其发展脉络、市场需求，以及关键技术和创新趋势。

持续、深入的行业研究，是他们保持强劲核心能力的秘诀之一，使其在所涉足的多个领域中，逐渐积累了独到的投资见解。

迄今为止，紫金港资本投资团队撰写了四十多篇细分领域行业研究报告，其中公开发表的研究报告有十余篇，部分优秀报告为知名媒体转载。

投早投小投好，战略聚焦好赛道

“隐形冠军”是欧洲提出的一个概念，他们要求企业达到10亿欧元的收入，可见隐形冠军的标准并不低。同样，国家级和省级“专精特新小巨人”对科创企业也有相当规模和技术市场要求。

很多现在“卡脖子”的技术或产品并不意味着五年以后仍然被卡。

紫金港资本目前投资有两条主线，一是做国内和世界上最好的东西，例如在生物医药比如合成生物和基因治疗等领域寻找优秀科学家落地最好的产品和服务。

二是做国产替代里面的前三位，比如光伏，锂电和半导体。如在半导体材料和设备领域等国产替代上投资寻找最好的团队和技术。紫金港资本团队进入锂电赛道投资已近20年，所投企业逐渐已经成为该领域具有话语权的公司。

紫金港资本最为关注科技细分行业的“专精特新”和“隐形冠军”，在中国有潜在发展空间而长期未攻克的方向或者细分领域中，持续寻找潜在的未来行业龙头，是一个非常好的发力方向。

依照紫金港资本的核心竞争力和主要投资战略而言，他们表示，其实不特别关心潜在被投企业有没有别的机构参与，或者在初期有没有产业资本加入，非常关注的是这个创业公司的技术和团队是不是在未来5-8年具有很强竞争力，并在更长的10年以上有机会成为行业龙头并有世界级的竞争力。

紫金港资本董事长陈军博士说：“在经济的长周期中，市场的波动是必然的，也是相对短暂的，所以投资好项目才是重点。优秀的企业自会穿越经济周期，完成自我造血。时势造英雄，现在的经济形势也将是未来蓦然回首看到的‘灯火阑珊’中不可复制的时代机遇。

所以，紫金港资本会坚定投资有梦想、追求卓越的企业家，投早投小投好，投资有竞争力、商业性，能够在细分赛道能脱颖而出的企业。”

这十年，紫金港资本重点布局了立足浙大等海内外名校创新为基础、环杭州湾、粤港澳湾区的“双湾战略”。陈军博士说：“环杭州湾、粤港澳湾区，这两个地方具有很强创业者特质和企业家精神”。

环杭州湾整个区域科技基础扎实，创新氛围浓厚，城市治理和人员素质高，并有大量非常喜欢创业的年轻人，这个是环杭州湾和浙江大学整个投资圈的特点。浙江大学有国内第一个ITP班，支持和帮助广大工科学生创业，整个班的创业率为26%，已经涌现一批上市公司。

环杭州湾、粤港澳湾区的企业家往往世代创业，对市场有敏锐的触觉，具有创新拼搏精神，愿意投入大量资金去研究最新的技术，在商业化落地和打造极致产品方面有着天然的执着。现在众多科技产业链在逐步完善和迭代中，有拼搏的精神，提供了很多潜在的投资新机遇。

十年历程，紫金港资本在“双湾”链接资源圈，形成了良性的投资资源生态优势。未来他们也将立足“双湾策略”继续寻找优秀的项目和团队，协助其对接资源、引导融资、召集人才、共享经验、补足短板，并同时利用投资生态优势帮助被投企业在全国范围内实现快速发展。

投资实践“反哺”研究深化，投、研一体形成闭环

提及“投”与“研”的结合，陈军博士对记者说：“对市场的理解绝不能停留在理论层面。投资实践，是探索未知领域的勇敢脚步，我们每一次的决策与行动都是对市场的直接触摸和感知。投身于实际的投资操作中，会遇到各种各样的情况和挑战，也让我们的研究更加贴近实际、深入骨髓。”

理论与实践往往是相辅相成的。投资研究并不仅仅是对数据的分析和模型的构建，更重要的是对市场的深入洞察和对人性的理解。

陈军博士继续解释道：“市场是由无数的个体构成的，他们的决策和行动共同影响着市场的走向。因此，我们需要从多个角度去理解市场，去挖掘其中的规律和趋势。只有这样，我们才能更好地把握市场的脉搏，做出准确的判断和预测。”

在投资项目的尽调中，往往会发现某些行业的细微变化趋势，而这些趋势在过往的研究报告中并未被充分提及，甚至因市场的波动而失真。

这是由多种因素造成的，包括但不限于数据收集的偏差、信息的时效性问题以及调研方法的局限性等。需要投资经理尽可能结合更为直接的市场经验来进行综合判断。

最前沿的行业信息，往往来自于业内专家与前沿企业家的“新的洞察”。紫金港资本将这些“新的洞察”纳入研究体系，进一步丰富和完善对该行业的认知。

1、通过已投项目、合作伙伴、项目渠道以及学校教授等多元化的资源渠道，紫金港资本已成功地构建了一个丰富而完善的行业专家库。

在投研团队尚未覆盖的特定领域，紫金港资本的投资经理们会充分发挥行业专家库的作用，通过访谈和咨询行业专家，获取深入的行业内部信息。这些专家不仅具备丰富的行业经验和专业知识，还能够提供宝贵的行业洞察和预测，帮助投资经理们更好地把握市场趋势和投资机会。

紫金港资本与南方科技大学联合举办创业路演活动

值得一提的是，紫金港资本还通过自身在产业圈、校友圈、政府圈和机构圈等多元化资源的优势，不断拓展和丰富其行业专家库。他们积极与产业龙头企业、高校科研机构、政府部门和金融机构等建立合作关系，共同推动行业的创新和发展。这种跨界合作和资源整合的方式，不仅有助于更好地把握市场机遇和风险，还能够为被投企业提供更加全面和深入的投资服务和支持。

2、近年，紫金港资本组织、参与了多场行业交流会20余场，作为主办方邀请行业专家、已投企业创始人、龙头企业创始人、学术专家等参会，共同探讨行业发展方向。