海外基金发展史系列之 · 家族投资集团－富达|首席执行官_新浪财经

来源：杨德龙宏观策略研究

杨德龙

前海开源基金首席经济学家

央视财经频道特约评论员

海外基金发展史系列之

家族投资集团－富达

Fidelity是一家跨国金融服务公司，总部设在马萨诸塞州波士顿。截至2018年3月，Fidelity管理着2.5万亿美元的资产，是最大的资产管理公司之一。Fidelity管理着一家经纪公司，一个庞大的基金，提供基金分配和投资咨询、养老金服务、财富管理、证券交易和清算以及人寿保险业务。

Fidelity经营多个业务，主要是公募基金和经纪服务。公募基金部门包括三个部门——股票、高收入和固定收入部门。该公司经营的Fidelity Contrafund，是美国最大的非指数型公募基金，资产超过1074亿美元。富达投资公司还拥有Fidelity Magellan，该公司曾由前首席执行官兼总裁Ned Johnson管理。截止至2018年3月，Fidelity管理的资产总额为2.81万亿美元。

由于Fidelity投资是一个家族企业，公司自成立以来一直由Johnson家族成员领导。Abby Johnson是Fidelity的现任董事长、总裁和首席执行官。Abby于2014年担任总裁兼首席执行官，2016年担任董事长，此前她的父亲Ned Johnson已从现役退役。她于1988年加入富达，担任分析师和投资组合经理，1997年开始担任富达管理和研究的执行职务。截至2013年3月20日，Johnson夫妇持有该公司49%的股份。Abby拥有该公司24.5%的股份，截至2018年1月净资产达200亿美元。她在全球管理着45000多名员工，富达子公司的所有CEO都向她汇报工作。

公司发展历程

公司萌芽期

Fidelity成立于1930年，即1929年股市崩溃后的一年，1933年大萧条前。该基金一直运作到1943年，被波士顿律师Edward C. Johnson II收购。当时，基金管理资产价值300万美元。1946年，Johnson II成立了Fidelity管理和研究公司，即现在的Fidelity投资公司，担Fidelity基金的投资顾问。在管理该基金时，Johnson的目标是购买具有增长潜力的股票，而不一定是蓝筹股。

20世纪50年代初，Johnson聘请了来自中国上海的年轻移民Gerry Tsai作为股票分析师帮助他经营Fidelity基金。Gerry Tsai首先买入施乐和宝丽来等类型的投机性股票。他在股票市场上的出色表现使他在投资者中声名鹊起，10年来，Gerry将基金管理资产增至10多亿美元。由于基金经历了高速增长，Johnson II引入了他的儿子Ned Johnson III来管理新成立的趋势基金(Trend Fund)。哈佛大学毕业生Johnson III将该基金规模扩大，基金在1965年成为美国最佳增长基金之一。

公司扩张成熟

美国在20世纪60年代经历了经济快速增长的时期，Fidelity基金抓住机遇，通过设立子公司向其他部门扩张。其中一些子公司包括1962年的Magellan Fund、1964年的FMR投资管理服务公司（公司养老金计划）、1967年的Fidelity Keogh计划（自营企业退休计划）、1968年的Fidelity国际（外国投资）和1969年的Fidelity服务公司（内部客户账户）。

1972年，Johnson III晋升为Fidelity Investments总裁。当市场动荡，投资者转向更安全的投资时，他接管了领导权。在Johnson III领导的头两年里，Fidelity的资产下降了30%至30亿美元。作为回应，Johnson III转向了货币市场，建立了Fidelity每日收入信托（Fidelity Daily Income Trust）。该基金是第一个提供支票书写的基金，客户也受益于与储蓄账户具有相同的流动性。Johnson III于1977年父亲退休后，成为Fidelity的总裁兼首席执行官。直到2014年，他的女儿Abby Johnson接管了公司的领导权。

1982年，Fidelity通过其子公司Fidelity Personal, Workplace and Institutional Services（PWIS）提供401（k）退休计划服务。截至2015年9月30日，该子公司管理资产超过1.4万亿美元，固定缴款资产超过320亿美元。除了退休计划外，PWIS还提供股票计划管理、记录保存服务、养老金管理和健康福利计划管理。

1989年，Fidelity推出投资组合咨询服务（PAS），为投资者提供全权委托投资管理、资产配置和投资组合再平衡的业务。

2004年Fidelity推出Fidelity Retirement Income Advantage，以全面服务，帮助投资者在整个退休期间计划和管理财务。

2010年，其风险投资部门Fidelity Ventures被关闭，许多员工创建了Volition Capital。2011年，Fidelity将其国际部门的名称从Fidelity International改为Fidelity Worldwide Investment，并在2012年推出了新的标识。

2018年，Fidelity成立了一个独立的实体，专门从事机构加密资产托管和加密货币交易。

公司业绩

由于公司为家族企业且未上市，经营情况较难获取。以下为公司管理的基金中规模排名前列的表现情况。针对每一只基金，公司会定期提供投资报告。

［特别鸣谢］

华创证券FOF/MOM投资管理中心是一只经验丰富的专业FOF投资团队，基金经理孙志远擅长将市场预判与基金经理选择相结合，做到在合适的时点选择合适的人，而不是简单的看业绩选产品。2015年实盘管理FOF产品以来，每年都实现正收益，即使是市场暴跌的2018年，也做到了正回报。团队目前与大型国有银行和城商行均有FOF产品发行，管理规模接近3亿元，并为基金、保险等专业机构提供最深度有效的金融产品研究和资产配置建议服务。