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回调不过两日，今日港股迎来企稳上行，互联网板块表现不俗，截至发稿，中国民航信息网涨超5%，同程旅行、美团双双涨超4%，猫眼娱乐、阿里影业涨超3%，小米集团、京东健康、哔哩哔哩、腾讯控股等跟涨居前。
热门ETF方面，重仓港股互联网龙头的港股互联网ETF（513770）高开高走，盘中一度涨逾4%，场内价格现涨近2%，实时成交额近8亿元，交投活跃。
针对国庆前后港股互联网板块行情表现，港股互联网ETF（513770）基金经理丰晨成发表火线点评。
丰晨成指出，行情从发端到渐起到强势，启动的节奏超预期地快，公司研究暂时让位于仓位和策略，beta类工具成为加仓首选，港股9月牛冠全球，得益于超预期的政策表态，释放一揽子市场/经济干预政策，显著提振市场情绪，带动明显上涨行情。十一期间港股互联网ETF（513770）标的指数上涨14.6%（恒指同期： 9%），10月7日港股互联网板块超越了2023年初疫情解封后高点，10月8日A股开市后交易额再创新高，港股成交额5037亿港元也创了新高，但两个市场都是高开低走，一天跌掉国庆期间的涨幅。
丰晨成表示，大涨后的调整期，似乎来得比想象中更快，市场博弈及流动性引发的短期行情是很难准确把握的，但拉长时间看我们认为有几点因素是出离于市场行情的波动而在中长期维持的：
托底经济的高层决心和意志是毋庸置疑的，这点也被外资投资者所认可。货币、财政、地产、金融政策组合拳接棒发力，并储备一批政策工具适时推出，政策时间节奏是短期行情博弈点，但中长期看确定性没有下降。
港股ROE已经稳定反弹，而A股在下滑。港股中报季整体盈利韧性较强，使得自8月起彭博一致预期对MSCI中国指数的24/25E eps出现持续上修趋势，这也是国内政策出台前港股行情提前启动的逻辑基石。
港股互联网巨头基本面明确上行，MSCI中国指数中的互联网公司一致预期盈利预测不断上修。降本增效叠加竞争格局的改善，使得过去几年已经验证了经营韧性强，毛利率持续提升。
今年以来互联网公司回购力度惊人，腾讯上半年回购金额已接近去年全年，互联网公司目前现金流充沛，可以支撑持续的回购分红等股东回报行为。港股互联网板块的归母利润增速和回购金额这两方面都超越大部分A/H股行业。
丰晨成认为，港股市场以机构投资者为主的市场特征，因为多空均衡，拉长时间看基本面业绩方向和股价涨跌的方向是非常匹配的，今年以来基本面向上的公司往往都取得了非常好的表现。过去几年港股互联网的政策调整和估值调整都已经充分，可以用更长期的眼光去审视中国互联网公司的机会。
公开资料显示，港股互联网ETF（513770）被动跟踪中证港股通互联网指数（931637），权重股汇聚腾讯控股、美团、小米集团、快手等互联网龙头公司，其中持仓腾讯控股、美团、小米集团、快手合计权重超60%，前十大成份股权重超70%，龙头属性突出。截至8月末，港股互联网ETF（513770）年内日均成交额达2．16亿元，可日内T+0交易，流动性佳！一手不足100元，是低成本便捷投资港股互联网龙头的优质工具。
资料、数据来源：华宝基金、华泰证券研究所、沪深交易所、Wind等。
风险提示：港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。
责任编辑：杨赐
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