近几日，吃喝板块随大盘回调，食品ETF（515710）连跌3日。在此期间，食品ETF（515710）接连吸金，数据显示，截至昨日（7月25日）收盘，食品ETF（515710）已连续3个交易日获资金净申购，3日累计净申购额高达4436万元。
消息面上，为应对较为复杂的市场环境，白酒龙头贵州茅台提出主动向“新商务”转型以解决供需适配痛点问题。贵州茅台方面指出，要做好“三个转型”。具体来看，一是客群转型，即培育新兴产业从业者为新消费群体；二是场景转型，即针对潜力行业、未来产业开发商务消费；三是服务转型，即服务理念从“卖产品”向针对不同细分人群“卖生活方式”转变。
有分析人士指出，过去茅台酒的消费主力是房地产上下游的企业家、工程老板和金融行业的高管。目前，传统茅台酒三大行业消费主力人群都受到了经济周期调整冲击影响，茅台集团管理层积极应变，在寻找新人群、培养新场景、创新新模式方面积极作为，以远虑来解决近忧。还有券商分析师表示，茅台此举就是在持续挖掘需求，对供需进行重新匹配。
根据基金二季报，贵州茅台是食品ETF（515710）第一大权重股，截至2024年2季度末，持仓占比14.76%。
从食饮板块整体估值层面来看，当前或为进场的较好时机。Wind数据显示，截至昨日收盘，食品ETF（515710）所跟踪的细分食品指数市盈率为19.32倍，位于近10年0.98%分位点的低位，中长期配置性价比凸显。
展望后市，野村东方国际表示，白酒方面，一直到中秋节前，看好高端白酒股价表现，但中长期仍需关注龙头公司对于业绩增长的诉求，以及地产周期对于白酒长期维度上需求的影响。饮料方面，饮料赛道仍然是必选消费板块中难得的成长性赛道，尤其是细分赛道如无糖茶、功能饮料等。
国联证券表示，白酒方面，白酒行业驱动由需求端逐步向供给端倾斜，展望未来需求增速放缓，集中度仍有较大提升空间。当前综合考虑“股息率+业绩增速”来估算股东回报，板块估值具备性价比。随着促经济政策强化，行业估值有望筑底回升；大众品方面，消费弱复苏，但成本红利超预期，2024年2季度个股表现预计延续分化，建议关注业绩有望稳增的大众品龙头。
华福证券认为，当前食品饮料的估值水位具备吸引力。食饮行业自2021年以来持续调整，估值已回落至安全区间，具备较强支撑。
一键配置吃喝板块核心资产，重点关注食品ETF（515710）。根据中证指数公司统计，食品ETF（515710）跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，超6成仓位布局高端、次高端白酒龙头股，近4成仓位兼顾饮料乳品、调味、啤酒等细分板块龙头股，前十权重股包括“茅五泸汾洋”、伊利股份、海天味业、青岛啤酒等。
文中图片及数据来源于沪深交易所、华宝基金、Wind、雪球等，截至2024年7月24日。风险提示：食品ETF（515710）被动跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2012.4.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适合适当性评级C3（平衡型）及以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。
责任编辑：杨赐
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