受海外风险扰动，昨日（5．23）A股全线低开，三大指数均跌逾1%，券商股集体下行，仅长江证券逆市收涨1．76%，国盛金控、中金公司、湘财股份、中国银河等跌幅居前。板块代表ETF——券商ETF（512000）低开低走，午后进一步下坠，场内价格收跌2．16%，再度失守所有均线。
消息面上，美联储最新会议纪要显示，对当前美国通胀形势感到担忧，近几个月来，在降低通胀方面缺乏进展。同时，与会者讨论了如果通胀率没有朝着2%的目标持续下降，他们是否愿意加息。这意味着市场普遍预期的美联储降息可能再度延后。此外高盛表示，预计今年美联储不会降息。
A股市场情绪受到冲击，作为行情风向标，券商首当其冲。然而业内人士认为，美联储降息延后对A股会造成短暂的影响，但市场可能很快会重新回到原来的慢牛轨道上。一方面，A股估值仍处于历史低位且在全球具有较高的性价比；另一方面，政策端的利好有助于宏观经济的持续向好，支撑指数进一步走强。
对于券商板块而言，一方面受益于市场景气度整体回暖，另一方面，行业有望围绕并购主题持续催化。
国海证券表示，今年券商板块的投资主线与方向即龙头与并购，这一主线较为依赖事件驱动，如国联证券与民生证券重组等，随着更多并购重组与股东变更等事件的发酵，券商板块或将开启新一轮行情，后续需重点关注相关事件演进。
招商证券也表示，目前券商板块估值和持仓均处于历史底部，和行业基本面鲜明错配，存在较大修复空间：券商指数PB估值1.22，尚处于历史底部；24Q1机构持仓仅0.46%，远远低于标配3.84%。建议跟进政策边际改善、市场景气两大变量，把握合并收购、做强做优主线，抓住板块底部配置机会。
值得注意的是，昨日板块回调区间，资金积极进场抢筹，以逆行亮明态度。以券商ETF（512000）为例，上交所数据显示，其单日强势吸金2．03亿元，近5日连续获资金净流入合计3．61亿元。
公开资料显示，券商ETF（512000）跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括50只上市券商股，其中近6成仓位集中于十大龙头券商，“大资管”+“大投行”龙头齐聚；另外4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹性，吸收了中小券商阶段性高爆发特点，是集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具。
数据来源：沪深交易所、Wind。
风险提示：券商ETF被动跟踪中证全指证券公司指数，该指数基日为2007.6.29，发布于2013.7.15。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。
责任编辑：杨赐
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