基金实时估值正式下线，投资者该作何应对？

　　来源：招商银行

　　有不少细心的投资者可能已经发现，自本周起，各平台正式下线了基金的“实时估值”功能。在谈论应对方法前，我们应该先对相关概念做进一步的了解。

　　1．相关概念

　　基金估值：按照公允价格对基金资产和负债的价值进行计算，最后评估出来的价格。

　　基金净值：每份基金的净资产价值，基金净值代表着投资者在申购、赎回时的基金最终确认价格。

　　2． 为何实时估值与净值经常不同步

　　一般来说，基金的实时估值是以该基金上一个季度报告公布的股票持仓，结合实时的股票行情计算而来，这个数字会实时变动。而基金净值不同，它属于申赎时确认的价格。

　　两者的关系就相当于“预期”与“实际”，估值用来预测净值，对于投资者有一定的参考意义，但不代表真实的净值。

　　①基金报告存在滞后性

　　大家都知道，基金季度报告在每个季度结束之日起15个工作日内公布，半年报在上半年结束之日起60日内公布，年报则是每年结束之日起90日内公布，而估值是以季报或年报中一些公开信息进行估算，在这期间内，基金经理很可能已经根据市场变化重新调整了持仓比例，上个季度持仓的股票这个季度不再持有，这时再以过去的信息估算当前净值，必然不会精准。

　　因此，基金估值的持仓信息具有严重滞后性，距离上季度报告公布时间越久，估值与实际净值的偏离度就越大。

　　②实时估值具有片面性

　　基金的实时估值来源于基金公司发布的基金定期报告，但只有半年报、年报会公布基金的所有持仓信息，季报只会公布前十大重仓信息，而基金的前十大重仓通常占整体仓位的50%左右，基金估值就是对这前十大重仓股进行计算，不包括未公布的持仓股票，这就导致最终估算得来的数据准确性大打折扣。

　　③不同平台计算方法不同

　　各个平台在做基金估值计算的时候都有自己的模型和算法，因此同一只基金，在不同平台可能会有不同的估值。

　　3．实时估值下线后，投资者该如何应对？

　　“实时估值”功能的设计初衷，是希望为投资者提供时效性更高的盘中参考信息，满足投资者对市场行情高度关注的需求。实时估值能帮助投资者判断基金的短期涨跌走向，虽然不够精准，但具有一定的参考意义。

　　然而，一旦基金经理调仓换仓，净值就会与实时估值产生较大的差异，投资者如果错误地将两者之间画上等号，则有一定几率面临投资亏损。因此，“实时估值”功能在实操中容易引发误解。在误差始终无法避免的情况下，它难以兼顾时效性和准确性，最终反而影响了投资体验。

　　“实时估值”功能下线后，投资者应该更加理性地进行择时，减少短时间的频繁买卖，从短期投资彻底转向长期投资。依赖平台某个单独的功能来对基金走向进行预测，抓小放大是不可取的，价值投资才是王道。

　　投资是一种长期行为，判断一只基金是否值得长期持有，不能简单的看短期内的基金净值、估值的高低和涨跌做决策，更多地应该结合基金长期业绩、基金经理的投资风格和过往战绩以及市场波动发展趋势，进行多维度、全方面的考量才是一名优秀的投资人。

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：常福强