后王宗合时代难觅接班人，鹏华基金连养老产品都“亏麻了”

　　来源|财富独角兽

　　作为老牌公募基金，鹏华基金在固收产品上颇有建树。不过，最近其权益类产品业绩却并不理想。2020年前后鹏华基金曾依托顶流王宗合一度成为市场焦点，但自王宗合卸任旗下基金后，权益类产品一直不温不火，后王宗合时代，谁又能担起鹏华基金顶流之大任呢？

　　截至目前，鹏华基金旗下规模最大的是陈璇淼，但陈璇淼旗下基金业并不好。梁浩旗下基金规模位居第二，但梁浩旗下基金业绩也出现大幅亏损。此外，目前苏俊杰正在发行一只新基金，其在管12 只基金，今年来有7只出现亏损，其中鹏华创业板50ETF亏损最大，其收益率-17.61%。

　　苏俊杰旗下基金深陷亏损泥潭

　　（数据来源于天天基金网 截至11月10日）

　　近期鹏华基金正在发行一只新基金——鹏华上证科创100ETF联接A/C，该基金集中认购期为2023年10月23日-2023年11月29日，基金经理拟由苏俊杰管理，基金类型指数型-股票基金，该基金主要通过投资于鹏华上证科创板100ETF实现对标的指数的紧密跟踪，力争将日均跟踪偏离度控制在0.35%以内，年化跟踪误差控制在4%以内。

　　据天天基金网显示，苏俊杰曾任MSCIINC．分析师，华泰柏瑞基金管理有限公司专户投资经理，2017年7月加入财通基金，任量化投资二部总监助理、财通基金管理有限公司基金经理。2019年07月加盟鹏华基金管理有限公司，现担任量化及衍生品投资部副总经理。

　　（数据来源于天天基金网 截至11月10日）

　　苏俊杰累计任职时间4年又62天，目前管理基金总规模74.88亿元，任职期间最佳基金回报19.05%。目前苏俊杰在管12 只基金，不过，在已出的数据来看，今年来有7只基金出现亏损，其中鹏华创业板50ETF亏损最大，其收益率-17.61%。

　　近6月来也有8只基金出现亏损，其中鹏华创业板50ETF亏损最大，其收益率-12.15%。近1年来也有4只基金出现亏损，其中鹏华沪深300指数(3890.0487, -78.07, -1.97%)增强A/C亏损最大，其收益率-4.29%、-4.58%。近2年来也有3只基金出现亏损，其中亏损最大的是鹏华沪深300指数（LOF）A/C，其收益率-21.23%、-21.53%。

　　对于指数类基金产品，现在市场上有种说法，被动指数基金采用的是被动复制策略，也就是说，这类产品的基金经理要做的工作是根据所跟踪指数的成分结构进行复制化投资，期间不需要他们对市场的机会和风险做研究、预判与调仓应对，他们只需要做好复制化投资以使产品净值走势与所跟踪指数市场走势高度近似就可以了。

　　可以说，基金经理管理10只或者20只被动指基，其实并没有什么区别。因此，在选择被动指数基金时可以把关注重点放在基金所跟踪指数的特点和跟踪误差等细节上就可以。然而，笔者认为，基民投资基金的目的就是希望能借助基金经理的专业理财能力赚点钱。

　　诚然，指数基金由于其被动关系，基金经理自身发挥空间较小，但是在已发指数基金大部分出现亏损的情况下，继续发行类似的指数基金新产品是否合适仍然要打上问号。

　　（数据来源于天天基金网 截至11月10日）

　　我们来看看，鹏华沪深300指数（LOF）A，该基金成立于2009年4月3日，基金由苏俊杰单独管理，截至3季度基金规模10亿元。截至11月10日基金单位净值1.1769，自成立来收益率95.64%，今年来收益率-5.55%，近3月来收益率-9.27%，近6月来收益率-8.34%，近1年来收益率-1.13%，近2年来收益率-21.23%，近3年来收益率-18.94%。

　　（数据来源于天天基金网 截至11月10日）

　　由于该基金成立于2009年，成立时间较长，基金业绩优异，但这些业绩都是基于前三任基金经理的成绩，杨靖任职长达5年又247天，任职回报20.83%；王咏辉任职1年又292天，任职回报也有10.31%；张羽翔任职长达5年又313天，任职回报63.36%；而苏俊杰的业绩最差，任职1年又98天，任职回报-9.58%。基金业绩不理想，基金规模回撤较大。截至2023年9月30日，鹏华沪深300指数（LOF）A，期末净资产10.09亿元，比上期减少17.45%。

　　（数据来源于天天基金网 截至11月10日）

　　除了苏俊杰在发行新基金外，鹏华基金经理郑科也在发行新产品。据天天基金网显示，鹏华易选积极3个月持有期混合（FOF）A/C集中认购期2023年11月6日-2023年11月24日，该基金拟由郑科管理，该基金属于FOF-进取型产品。

　　据天天基金网显示，郑科曾任天同证券有限责任公司行业研究分析师，上海金信证券研究所有限责任公司行业研究分析师，上海电气(8.160, -0.48, -5.56%)集团财务有限责任公司投资经理。2010年7月加入平安资产管理有限责任公司，担任投资经理。

　　2016年8月加入嘉实基金管理有限公司，担任FOF投资经理工作。2021年11月加入鹏华基金管理有限公司，现担任首席资产配置官、资产配置与基金投资部总经理。在鹏华基金累计任职3年又100天，目前管理基金规模16.58亿元，任职期间最佳基金回报68.93%。

　　（数据来源于天天基金网 截至11月10日）

　　据天天基金网显示，目前郑科在管基金有5只基金产品，但业绩并不理想，今年来有2只基金出现亏损，其中鹏华养老2045三年持有混合发起式（FOF）A/C亏损最大，其收益率-5.08%、-4.80%。近6月来有3只基金出现亏损，其中鹏华养老2040五年持有混合发起式（FOF）亏损最大，其收益率-8.88%。

　　（数据来源于天天基金网 截至11月10日）

　　据天天基金网显示，鹏华养老2045三年持有混合发起式（FOF）A成立于2019年4月22日，基金由孙博斐与郑科共同管理，截至3季度末基金规模2.38亿元，截至11月8日基金单位净值1.2655。该基金自成立来收益率26.55%，今年来收益率-5.08%，近3月来收益率-6.85%，近6月来收益率-7.68%，近1年来收益率-5.11%，近2年来收益率-12.46%，近3年来收益率-7.42%。

　　（数据来源于天天基金网 截至11月10日）

　　据天天基金网显示，基金成立初期由焦文龙和赵强共同管理，其管理的1年又255天，任职回报40.15%；赵强管理的1年又124天，任职回报-5.62%；之后又由孙博斐管理了307天，任职回报2.42%；自2023年3月11日至今由孙博斐和郑科共同管理，任职244天，任职回报-6.39%。

　　（数据来源于天天基金网 截至11月10日）

　　除了鹏华养老2045三年持有混合发起式（FOF）A业绩亏损外，鹏华养老2040五年持有混合发起式（FOF）成立于2023年1月19日，基金规模仅有0.12亿元，该基金也是由孙博斐与郑科共同管理。截至11月8日基金单位净值0.8960，该基金自成立来收益率-10.40%，近3月来收益率-7.58%，近6月来收益率-8.88%。自1月19日至今，基金未满1年便亏损10.40%。

　　鹏华汇智优选混合A 高位押注卫星化学(21.230, 0.09, 0.43%)引质疑

　　据了解，鹏华基金成立于1998年12月22日，注册资本1.5亿元，总部设在深圳。目前的股东由国信证券(10.440, -0.24, -2.25%)股份有限公司、意大利欧利盛资本资产管理股份公司、深圳市北融信投资发展有限公司组成，3家股东的出资比例分别为50%、49%、1%。

　　基金产品业绩下降，基民所持基金出现亏损，不仅会导致基金公司口碑不佳和规模下降，而且也会影响鹏华基金整体业绩表现。据国信证券披露2023年半年报。其持股的鹏华基金今年上半年营业总收入21.17亿元，较去年同期（22.41亿元）减少约5.53%；营业利润6.49亿元；净利润4.88亿元，同比（5.43亿元）减少10.01%。截至期末，鹏华基金总资产71.91亿元，净资产40.15亿元。

　　（数据来源于天天基金网 截至11月10日）

　　从产品结构方面看，鹏华基金固收类业务占比8成，这对于一家券商系基金公司来说，其结构较为失衡。从鹏华基金产品结构上看，货币型基金仍占大头，货币基金规模4271.61亿元，占比50.75%；债券型基金规模2544.71亿元，占比30.23%；混合型规模911.24亿元，占比10.83%。

　　谈论完新产品，我们再回头看看，鹏华基金一些老将的业绩是否有新的变化？笔者发现，自王宗合卸任旗下基金后，截至目前，鹏华基金旗下规模最大的是陈璇淼，梁浩旗下基金规模位居第二。

　　据天天基金网显示，梁浩曾任职于信息产业部电信研究院，从事产业政策研究工作；2008年5月加盟鹏华基金管理有限公司，从事研究分析工作，历任研究部高级研究员、基金经理助理，现同时担任研究部总经理、投资决策委员会成员。

　　（数据来源于天天基金网 截至11月10日）

　　自2011年07月起担任基金经理，至今累计任职了12年又124天，目前管理的基金规模132.80亿元，任职期间最佳基金回报220.90%。然而，近年来梁浩旗下基金业绩并不好，无论长周期还是短周期，全部处于亏损状态。据天天基金网显示，梁浩在管5只基金，今年来5只基金都出现亏损，其中鹏华新兴成长混合A/C亏损最大，其收益率-22.30%、-22.64%。

　　近6月来有5只基金出现亏损，其中亏损最大的还是鹏华新兴成长混合A/C亏损最大，其收益率-17.24%、-17.44%；近1年来也有5只基金出现亏损，其中鹏华新兴成长混合A/C亏损最大，其收益率-25.59%、-25.95%；鹏华新能源精选混合A/C亏损也很大，其收益率-24.91%、-25.51%。近2年来也有5只基金出现亏损，其中鹏华新兴成长混合A/C亏损最大，其收益率-43.53%、-44.09%；鹏华汇智优选混合A/C亏损也很大，其收益率-32.13%、-33.21%。

　　（数据来源于天天基金网 截至11月10日）

　　据天天基金网显示，鹏华新兴成长混合A成立于2020年7月17日，基金经理为王海清和梁浩共同管理，两位基金经理管理该基金长达3年又118天，任职回报却是-41.19%。截至3季度末基金规模14.49亿元，截至11月10日基金单位净值0.5881，该基金自成立来收益率-41.19%，今年来收益率-22.30%，近3月来收益率-12.68%，近6月来收益率-17.24%，近1年来收益率-25.59%，近2年来收益率-43.53%，近3年来收益率-42.10%。

　　（数据来源于天天基金网 截至11月10日）

　　有基民表示，鹏华的基金再也不敢买了，因为有梁浩和王海青在，看西安有人因为基金大跌起诉托管银行的胜诉的，想找地方投诉了…买了这么久这个批基金就从来没红过。也有基民表示，真的是垃圾，成立的时候认购的，人家认购到都是宝，我这认购一垃圾，就没涨过一路狂跌，千万别入手了。甚至有基民表示，这基金从首发到现在亏41%了，怎么还好意思在招行收1.5%手续费的啊，降到0.15，让我们自救一下也行啊！！！

　　我们看看该基金到底选了什么股票？笔者发现，该基金的换股频率大概1到2个季度就会换一只股票，翻看前十大重仓股时，笔者发现，2021年3季度该基金持有远兴能源(5.650, 0.08, 1.44%)1902.49万股，而同一时间2021年3季度远兴能源股价处于每股13-13.54元最高价。

　　2021年4季度该基金减持远兴能源至1，270.53万股，而2021年4季度远兴能源股价跌至每股6.6元。2022年1季度还持有1，438.39万股，而2022年1季度远兴能源股价一直在7-9元区间震荡。自2022年2季度后再没有看到该基金对远兴能源的持股。

　　除了远兴能源外，笔者还发现，近几个季度来对旗滨集团(5.830, -0.09, -1.52%)的持股，2022年4季度持有旗滨集团631.76万股（同期股价在10元-11元运行），2023年1季度持有995.62万股（同期股价10元-12元区间），2023年2季度持有258.33万股（同期股价在8元-9元），2023年3季度持有686.00万股，在每股8-9元间再度大幅增持，这个位置股价要是止跌反弹，那对基金业绩影响不大，要是股价继续出现下跌，那基金业绩也会受此拖累。

　　（数据来源于天天基金网 截至11月10日）

　　据天天基金网显示，鹏华新兴成长混合A基金成立之初有77.17亿元，但自2020年4季度开始相继出现9.52亿份、22.29亿份、3.95亿份、12.95亿份以及4.04亿份大额赎回。截至2023年9月30日，鹏华新兴成长混合A，期末净资产14.49亿元，比上期减少15.28%。

　　（数据来源于天天基金网 截至11月10日）

　　除了鹏华新兴成长混合A业绩亏损外，鹏华汇智优选混合A业绩也不理想。鹏华新兴成长混合A基金成立于2021年1月8日，基金由梁浩和朱睿共同管理，截至3季度末基金规模44.98亿元。截至11月10日基金单位净值0.6300，自基金成立来收益率-37%，今年来收益率-15.81%，近3月来收益率-7.63%，近6月来收益率-4.65%，近1年来收益率-16.74%，近2年来收益率-32.13%。

　　（数据来源于天天基金网 截至11月10日）

　　与鹏华新兴成长混合A基金有所不同，鹏华汇智优选混合A梁浩与三位基金共同管理过该基金，2021年1月8日-2021年10月12日由梁浩与聂毅翔共同管理过该基金，任职277天，任职回报-13.56%；2021年10月13日-2022年8月2日由梁浩、聂毅翔、朱睿三人管理，任职天数293天，任职回报-3.08%；然而，自2022年8月3日至今又改由梁浩和朱睿管理，任职1年又101天，任职回报-24.80%。

　　笔者翻看，该基金前十大持仓发现，该基金执着于持有卫星化学。2021年2季度持有345.51万股卫星化学，2021年3季度持有942.22万股，2021年4季度持有658.52万股。2022年1季度持有881.72万股（位列前2），2022年2季度大举增仓持有1，671.05万股（位列首位），2022年3季度持有1，671.05万股（位列前2），2022年4季度持有再度增持2，339.47万股（位列首位）。

　　2023年1季度持有1，944.72万股（位列首位），2023年2季度持有1，819.60万股（位列首位），2023年3季度持有1，819.60万股（位列首位）。笔者回顾卫星化学股价走势发现，该基金完全是高位持股，2021年2季度正是卫星化学股价最高之时，2021年2月18日卫星化学股价创出48.89历史高位，这时候该基金于2021年2季度持有345.51万股，2021年3季度持有942.22万股，这些交易区间都处于该股股价历史高位。

　　当卫星化学股价即将出现跳水之际，该基金选择于2022年2季度大举增仓持有1，671.05万股（位列首位），2022年4季度还加仓至增持2，339.47万股（位列首位）。笔者统计整个持股期间，自2021年4月1日-2023年11月10日卫星化学股价跌幅58.69%。目前卫星化学股价报收于15.65元，如果股价能止跌上涨，基金业绩才不受影响。如果股价继续下跌，那基金业绩自然还会下降。

　　（数据来源于天天基金网 截至11月10日）

　　基金业绩亏损，有基民表示，看到盾安环境(12.510, -0.37, -2.87%)这样走势的股，又是新增的，又是高位出货走势。拿着基民的钱去接盘的，这种可以任意调换股票的基金真的不能买。也有基民表示，大家看看从发行110亿，三年不到剩下44亿。据天天基金网显示，该基金成立之初有113亿，但截至2023年9月30日，鹏华汇智优选混合A，期末净资产44.98亿元，比上期减少8.19%。

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责任编辑：王其霖