煤炭板块一骑绝尘，中报披露明星基金经理隐形重仓股_新浪财经

　　来源：读数一帜

　　赵枫认为，下半年A股市场很可能是一个指数振荡、个股活跃的态势，丘栋荣表示，在不确定性高企的当下，辨别合理的高估值和错杀的低估值都是难度极大的

　　本周基事关注：基金中报陆续披露，陆彬、傅鹏博、赵枫、丘栋荣隐形重仓股曝光；荣膺卸任5只基金，屠环宇新添2只基金，邢军亮名下基金新增C份额；周谧卸任全部基金。

　　一周速览

　　本周A股市场震荡下行，三大指数均有小幅下跌。截至周五收盘，上证指数一周跌0.67%，报3236.22点；深证成指一周跌2.42%，报12059.71点；创业板指一周跌3.44%，报2640.29点。

　　板块方面，本周仍是涨少跌多。其中，传统周期行业大幅领涨，煤炭、石油石化和农林牧渔（中信一级行业分类）涨幅居前，一周分别上涨9.33%、3.87%、2.70%；电子、机械和电力设备及新能源跌幅居前，跌幅均超4%。

　　基金方面，主要投向煤炭的基金涨幅居前。张媛和汤弋管理的英大国企改革主题成本周涨幅榜冠军，一周上涨8.72%；黄海管理的多只基金涨幅居前，万家新利灵活配置一周上涨8.02%，万家精选A、万家宏观择时多策略上涨均超7%。

　　跌幅方面，蔡嵩松管理的诺安优化配置混合一周下跌10.19%，德邦半导体产业混合发起式、长城久祥混合、中海信息产业精选等一周跌幅均超9%。

　　基金中报陆续披露，陆彬、傅鹏博、赵枫、丘栋荣隐形重仓股曝光

　　近日，公募基金中报持续披露中，知名基金经理陆彬、傅鹏博、赵枫、丘栋荣的隐形重仓股正式浮出水面。

　　傅鹏博管理的睿远成长价值基金中报显示，该基金偏爱煤炭、光伏、新能源以及医疗板块个股。相较去年末，第11—20位的个股名单新晋2只煤炭板块个股，分别为晋控煤业、广汇能源。截至6月30日，位列该基金持仓第11位至第20位的重仓股分别是先导智能、大族激光、卫宁健康、新宙邦、三诺生物、思摩尔国际、晋控煤业、金博股份、广和通和广汇能源。

　　赵枫管理的睿远均衡价值三年持有混合中报显示，上半年，该基金买入较多的前5只股票分别是碧桂园服务、宁德时代、美团-W、东方财富、三一重工，其中就有2只为港股。

　　丘栋荣管理的中庚价值领航中报显示，报告期内该基金买入较多的5只股票均为港股，分别是中国宏桥、美团-W、中国海洋石油、中国海外发展、快手-W。

　　值得关注的是，中庚价值领航上半年规模迅速增大，规模由36.49亿元升至154.75亿元，总份额由16.83亿份增长至62.91亿份。但持有人结构几乎不变，机构持有比例61.56%，去年年底该数据为60.49%。此外，内部持有比例也略微上升至0.36%。

　　陆彬管理的汇丰晋信动态策略中报显示，陆彬在上半年亦买入了医药板块个股。除了一季度重仓披露的凯莱英之外，陆彬还买入了药明康德、恒瑞医药、福元医药等。

　　展望下半年，几位基金经理在中报中分享了一些新观点。

　　傅鹏博表示：“五月至今，热点板块的估值水平提升，投资交易‘通道’拥挤，这些场景和去年同期似曾相识。下半年，动态调整和优化组合始终是运作重点。将继续发掘投资机会，特别是在疫情冲击下，经营依旧具备韧性的公司，同时调整出业务受经济冲击较大的公司，剔除经营情况和预想不符的公司，尽力控制好净值的波动。”

　　赵枫表示，综合来看，虽然目前看下半年缺乏趋势性的投资机会，但市场出现系统性风险的概率也较低，下半年A股市场很可能是一个指数振荡、个股活跃的态势，组合想要获取超额收益存在较大的挑战。“对我们而言，没有一招制胜的绝招，要巩固优势，也要不断学习和进化，不断适应新的社会变化。”

　　丘栋荣在多只基金的中报中谈到，中国的“稳增长”与全球范围内的“防通胀”是当前最重要的宏观背景。国内防疫措施在不断修正，预期对经济的边际影响趋弱。国内出口下滑但是持续超预期，一个被忽略的情况恰恰是波浪式暴发的疫情影响深远，人和产能的退出可能比预期的多，叠加底层问题改善不大，长远看通胀大概率较为顽固。

　　他还指出，从风险溢价的角度看，目前中证800的风险溢价水平高于历史均值水平上方的0.5倍标准差，权益资产隐含回报水平保持高位，配置权益资产是占优的。但同时，他依然非常关注A股市场结构性高估和低估的矛盾，因为在不确定性高企的当下，辨别合理的高估值和错杀的低估值都是难度极大的，相应地不管是陷入低估值陷阱还是盲目乐观于高估值，都要付出惨重的代价。

　　陆彬仍看好成长股。他在中报中表示，未来几年有望实现较快的复合增速，这一大趋势并不会随着短期资本市场的波动而改变。经过中观行业比较和自下而上个股研究，当前不少成长行业和公司估值因为市场下跌或者业绩增长，已经具备较大的投资吸引力。

　　荣膺卸任5只基金，屠环宇新添2只基金，邢军亮名下基金新增C份额

　　8月24日，华夏基金发布多只基金经理变更公告称，自8月22日起，因公司内部调整，荣膺卸任5只基金（华夏创新100ETF联接A/C、华夏粤港澳大湾区创新100ETF、华夏饲料豆粕期货ETF联接A/C、华夏创成长ETF联接A/C、华夏上证50AH优选指数A/C）。

　　其中，华夏创新100ETF联接A/C、华夏粤港澳大湾区创新100ETF、华夏饲料豆粕期货ETF联接A/C、华夏上证50AH优选指数A/C的新任基金经理均为华龙。华夏创成长ETF联接A/C的基金经理则调整为鲁亚运。

　　目前，荣膺仍在管15只基金，合计管理规模为588.23亿元。

　　同日，华夏科技前沿6个月定开A/C宣布基金经理林晶自8月22日起卸任，该基金由屠环宇接任。8月23日，屠环宇再添新基金——华夏创新研选混合A/C，该基金由屠环宇与叶力舟共同管理。截至8月23日，屠环宇现任基金规模合计145.80亿元。

　　8月26日，农银汇理邢军亮管理的农银新能源主题公告自9月1日起增加C类基金份额。截至8月26日，该基金今年以来下跌16.86%。二季度，该基金净值增长率为14.71%，同期业绩比较基准收益率为12.28%。目前，邢军亮在管基金合计规模为248.44亿元。

　　周谧卸任全部基金

　　8月27日，金信基金发布基金经理变更公告，宣布自8月26日起，周谧不再担任金信消费升级、金信量化精选和金信民长混合三只基金的基金经理，卸任原因为个人原因。这批基金将分别由上周刚刚增聘的两位基金经理杨超、刘榕俊继续管理。

　　截至8月26日，周谧在管基金合计管理规模达47.61亿元。其任职期间表现最好的基金是金信量化精选，任职以来基金回报为112.21%。