方舟云康，赴香港上市获证监会备案通知书

根据2023年3月31日生效的境内企业境外上市备案新规，企业选择香港H股上市，原大小路条已成为历史。企业境外上市可直接递交招股书，而大路条将被“备案通知书”代替。

3月22日，中国证监会国际合作司发布关于Fangzhou Inc.（方舟云康控股有限公司）境外发行上市备案通知书(国合函〔2024〕633号)。

备案通知书具体如下：

Fangzhou Inc.（方舟云康控股有限公司）：

你公司通过境内运营实体广州方舟医药有限公司提交的境外发行上市备案材料收悉。根据《中华人民共和国证券法》《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》等规定，我会对备案事项通知如下：

一、你公司拟发行不超过378,488,000股境外上市普通股并在香港联合交易所上市。

二、自本备案通知书出具之日起至本次境外发行上市结束前，你公司如发生重大事项，应根据境内企业境外发行上市有关规定，通过中国证监会备案管理信息系统报告。

三、你公司完成境外发行上市后15个工作日内，应通过中国证监会备案管理信息系统报告发行上市情况。你公司应当按承诺严格落实国家发展改革委、商务部、工业和信息化部等部门提出的整改要求，并在境外发行上市过程中应严格遵守境内外有关法律、法规和规则。

四、你公司自本备案通知书出具之日起12个月内未完成境外发行上市，拟继续推进的，应当更新备案材料。

本备案通知书仅对企业境外发行上市备案信息予以确认，不表明中国证监会对该企业证券的投资价值或者投资者的收益作出实质性判断或者保证，也不表明中国证监会对企业备案材料的真实性、准确性、完整性作出保证或者认定。

中国证监会国际合作司

2024年3月22日

根据港交所上市规则，企业需在聆讯审批日期至少4个营业日之前需提交“备案通知书”，意味方舟云康已取得进行香港上市聆讯的前置要求，或很快在港交所进行上市聆讯。

方舟云康，于2024年2月28日在港交所递交招股书，其上市主要中介团队包括：花旗、瑞银、农银国际为其联席保荐人；毕马威为其审计师；中伦、凯易分别为其公司中国律师、公司香港及美国律师；竞天公诚、苏利文·克伦威尔分别为其券商中国律师、券商香港及美国律师；灼识咨询为其行业顾问。

方舟云康，成立于2015年，专注于慢病(高血压、心血管、呼吸系统慢病等)管理，提供全方位的综合慢病管理服务，通过健客平台提供包括综合医疗服务及在线零售药店服务。根据灼识咨询的资料，以2022年平均月活跃用户计，方舟云康是中国最大的在线慢病管理平台。于2022年，按处方药商品交易总额计，方舟云康亦在中国互联网对消费者慢病管理市场中排名第一。截至2023年12月31日，方舟云康的健客平台拥有约4270万名注册用户。于2023年，健客平台平均拥有约840万名月活跃用户，H2H服务平台有来自15,600多家医疗机构的超过21.28万名平台注册医生，约有58.8%就职于三级医院，约38.4%的已取得副主任医生或以上职称。

点评：

随着境内IPO的收紧，PE退出的方向快速向上市公司并购和境外上市转变。

最近接洽诸多境外上市的项目里，涉及两种场景的S需求，

一种是国资股东要在外翻架构前退出，

一种是美元基金股东的LP是美国政府指定必须退出中国资产的资金，在境外架构中退出。

这种S场景的潜在LP画像，比较适合家族资金，可以是境外外汇收入利润做进一步资产配置，也可以是境内人民币利润资金参加外翻架构进行全球资产配置。

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