信用市场日评

信用二级

短融：

今日资金持续收紧，短融交投活跃，收益较昨日大幅度上行，年底到期的券上行约5bp，更长期限的券则上行10bp左右；10月底前到期AAA成交在2.22-2.7区间，买盘主要为银行和券商资管，收益大幅度上行；年内到期AAA成交在2.06-2.45区间，买盘主要为基金、券商资管和银行，好名字的券成交在2.1-2.25区间，其中65D的宝钢成交在2.17的位置，较昨日上行5bp，54D的中文天地在2.29的位置被基金收入囊中，中建二局主体的券在2.41-2.45区间成交数笔，券商主要成交在2.06-2.25区间；跨年一季度AAA成交在2.15-2.55区间，基金和理财为主要买盘，128D的鲁高速、135D的沪百联分别成交在2.31和2.35的位置，鲁钢铁主体的券在2.6的位置被基金带走；二季度AAA成交在2.15-2.58区间，买盘主要为基金、理财和券商资管，高资质的南电主体的券成交在2.15-2.18区间，201D的招商局港在2.3的位置被基金瓜分，券商成交在2.2-2.45区间。

中票：

今日中票成交火爆，整体收益继续向上，临近尾盘市场转下。年内买盘今日继续非常积极，仍以银行理财和基金为主。银行仍有集中收收益和名字都比较好的短券，年内买盘总体还是追求高收益。1-2Y热度显著提升，买盘多为基金和几个银行保险的中票常客，主要都是几个较一般的地区城投成交在估值上20-30bp。3Y今日成交火爆，多是银行买盘，部分平时喜欢配置短券的买盘今日也在3Y有活跃表现。估值在2.305的电网今日从40做到41，尾盘下到38。其他一些明星主体AAA今日也多成交在估值上7到10个bp。5Y情绪今日也回暖，主要是基金和银行在收，5Y汇金成交位置从估值+7到估值+10bp附近，尾盘成交位置回落到估值。10Y今日是基金和保险在收一些2.75以上。永续中票今日1Y和5Y活跃，买盘主要是理财和保险。主要都在收高估值的国企AAA。

公司债：

公司债今日抛盘情绪依旧较重，基金和券商资管出券为主，整体收益较昨日上行，临近尾盘收益稍下。年内方面，普通可质押买盘主要是理财，年底前到期短券交投活跃。1Y附近头部券商成交在2.2-2.25附近，买盘主要是基金和理财。1-3Y方面，2Y附近收益接近2.4券商可质押午后受到不少基金买盘关注，普通可质押方面，保险买盘较活跃，关注资质较好主体。3Y附近头部券商成交在2.41-2.47，买盘主要是基金。更长期限，交投较活跃。5Y附近收益稍高AAA永续如陕煤成交多笔，基金和保险均有参与。10Y收益3.0附近收益稍高城投如济建成交多笔，买盘主要是基金。

银行债：

今日银行债成交异常火爆，成交收益下行。截至收盘，二级多成交在估值附近，短端较昨日变化不大，长端较昨日下行2bp左右；永续短端多成交在估值+3到估值+5bp左右，长端多成交在估值附近，较昨日上行3-4bp左右；商金多成交在估值+1bp附近，整体较昨日上行约2-4bp。5Y大行二级落在2.53附近，5Y大行永续落在2.60附近；3Y大行二级落在2.43附近，2.91Y大行永续落在2.51附近；3Y附近大行商金落在2.24附近。今日二级长端保险、基金和券商皆有配置，二级短端基金和银行较多参与；永续长端基金、保险和资管皆有参与，永续短端理财和资管主要配置；商金债买盘多为基金和农商行。

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