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每经记者 王砚丹 每经编辑 彭水萍
中信证券(27.990, 0.45, 1.63%),历史新高!
2024年10月9日,中信证券开盘后出现极短时间震荡下探,随后重新向上反攻,一举突破2015年4月创出的每股31.35元历史高点(该股价为前复权价格,因中信证券上市时间长,各交易软件或略有不同)。
券商板块是牛市旗手,“券商一哥”中信证券创出历史新高更是标志性事件。但对于投资者而言,历史新高往往也意味着纠结:到底是解套盘全部出清打开了上涨空间,还是意味着风险来临?早盘多只券商股震荡低开也正因为此。因此《每日经济新闻》对十年前中信证券走势进行复盘,希望能对投资者有所启发。
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中信证券上一轮作为牛市旗手,要追溯到2014年。
2014年年底,经过前期的调整,A股市场情绪逐渐回暖,投资者对未来的经济前景和政策效果持乐观态度。中信证券带领券商板块放量大涨,极大激活了市场人气、鼓舞了投资者信心。
此轮行情从2014年年中便已见端倪。但中信证券主升浪发生在2014年11月、12月。11月公司股价上涨30.07%,12月再次上涨96.41%。
Wind资讯统计数据显示,2024年10月8日,中信证券收盘市盈率和市净率分别为23.36倍、1.78倍,略低于2014年11月30日市盈率24.03倍、市净率2.05倍。因此,要为中信证券目前走势演绎做参考,以2014年12月为佳。
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为更精确起见,《每日经济新闻》记者按照不复权价格对2014年12月的单日行情进行了复盘,发现尽管当月中信证券大涨,但期间也曾经历过单日大幅震荡。

2014年12月1日至2014年12月10日,中信证券自2014年11月收盘价17.26元起步,连续八个交易日上涨,其中12月4日、5日、8日连续三个交易日涨停,12月9日、10日股价小幅上涨4.08%和2.75%,股价也从17.26元上涨至12月10日的收盘价27.27元,涨幅达到57.99%。
2014年12月11日,中信证券出现当月第一次大震荡,当天以暴跌9.39%收盘。但第二个交易日12月12日就上涨3.08%,12月15日大涨6.24%,12月16日、17日连续两个涨停后一举突破30元大关,较12月11日短期低点反弹超过20%。
不过,12月18日,中信证券盘中上攻至33.3元后遭遇获利回吐,当天下跌3.08%,收于31.5元。12月19日,中信证券再次发起冲击,但依然未能突破18日33.3元高点,当天以小涨1.54%收盘。
12月19日,中信证券盘整蓄势,以上涨0.88%报收,收盘价为31.01元。不过久盘必跌,12月22日中信证券下跌4.62%,12月23日勉强上涨0.88%,12月24日风云突变,暴跌9.06%,跌破了30元关口。
好在经历洗盘后,12月25日中信证券重拾升势。12月25日至31日,中信证券连续五个交易日收涨,其中12月26日涨停,12月30日、31日连续突破12月18日33.3元的高点,当年中信证券以33.9元的年内收盘最高价完美收官。
综上,2014年12月中信证券的主升浪呈现三个特点:
一是上涨前半段由于股价相对低位,是投资者获利最容易且最多的蜜月期。12月1日至10日,中信证券上涨57.99%,中间没有一个调整。
二是获利回吐单日震荡极大,但均未出现收盘跌停。且从时间来看,调整发生在2014年12月11日、18日、22日、24日四个交易日,未出现连续两个交易日调整的情况。
三是随着时间推移,连续涨停板逐步减少。12月11日第一次大调整前,连板数量多达3个,但每次调整,涨停力度就相对减弱。
值得一提的是,再往后看,进入2015年,在1月开盘后,中信证券继续上涨了三个交易日,1月7日创下了37.25元新高。之后震荡幅度较2014年12月继续加剧。2015年1月19日,中信证券跌停、20日又大跌9.89%。虽然此后股价缓慢爬升,2015年4月23日更是创出38.36元的历史高点(按照目前复权价格为文章开头提到的31.35元),但其中操作难度较行情初期不言而喻,上升许多。
此外,值得一提的是,在2014年12月的券商板块行情中,融资交易充当了拉升的重要力量。
Wind资讯统计数据显示,2014年12月,中信证券一举超越中国平安(51.450, 0.14, 0.27%),成为融资余额冠军。当月中信证券共发生1295亿元融资买入、1132亿元融资偿还,融资净买入金额达到162.81亿元,融资余额高达278.11亿元。
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与2014年相比,目前融资者介入中信证券尚属温和。截至2024年9月30日,中信证券融资余额为121.59亿元,排名市场第四。9月中信证券发生了70.17亿元融资买入,65.16亿元融资偿还,融资净流入为5.02亿元。
而同期,东方财富(23.820, 0.49, 2.10%)由于属于创业板,相比十年前涨跌停幅度由10%变为20%,资金更为青睐,融资净买入金额为29.13亿元,位列市场第一。融资余额也小幅超越中信证券位列第三。
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那么,十年后,本轮中信证券创出历史新高,在2024年9月27日、9月30日、10月8日,已经走出三个涨停板。券商板块行情高度有多高?持续性能有多强?
天风证券(4.740, 0.05, 1.07%)指出,此轮行情始于9月5日国泰君安(17.580, 0.14, 0.80%)发布公告筹划吸收合并海通证券(10.410, 0.00, 0.00%),次日券商板块发生异动,券商板块进入第一阶段行情的酝酿期。而9月24日国新办新闻发布会政策组合拳“资本市场托底+降息降准+楼市新政”超出市场预期,券商板块开启主升行情。
天风证券同时将本轮行情与2014年至2015年券商行情进行了对比分析,指出本轮券商行情一大特点是:本轮市场对于券商板块预期的一致程度高于2014年,一致预期的形成速度快于2014年。其表现就是自2024年9月24日(D日)国新办新闻发布会召开以来,券商板块五个交易日累计绝对收益39%,高于2014年同期(五个交易日)的26.4%,绝对收益表现超出2014年。
天风证券进一步指出,本次市场对券商一致程度高于2014年的原因是政策框架明晰,易于被居民侧增量资金所理解,政策力度超出市场预期;一致预期的形成速度快于2014年的原因是自媒体时代信息传播速度指数放大、居民预期快速形成。
因此,天风证券提出的投资建议是:考虑到此次行情的一致程度和一致预期的形成速度较强,叠加居民侧资金进场速度和交投放大程度超预期的两大因素,本次行情演绎的强度和速度或将超出市场预期。
中泰证券(6.400, 0.05, 0.79%)也指出,继续全面看好板块机会。由于政策加力叠加市场反转与券商合并实质推进,券商逻辑反转为“盈利+估值”双击。
中泰证券复盘了2014年-2015年及2019年初的行情,指出:
2014年5月~2015年6月行情中,券商板块区间涨幅230%、超额收益113%,PB估值区间达到1.6-5倍。区间市场日均、最高成交额分别为6898亿元、23576亿元,区间市场日均、最高换手率分别为1.58%、3.84%。
2018年12月-2019年4月行情:券商板块区间涨幅84%、超额收益53%,PB估值区间1.02-1.9倍。区间市场日均、最高成交额分别为5664亿元、11833亿元,区间市场日均、最高换手率分别为1.24%、2.61%。
本轮市场上,节前9月30日,市场成交额为2.6万亿元,换手率为3.52%,市场交投有望继续增长。当前A股券商板块PB估值1.43倍,历史复盘看,券商估值仍有较大空间。
新浪声明:此消息系转载自新浪合作媒体,新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。责任编辑:江钰涵
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13、美国总统国家安全事务助理迈克·华尔兹表示,法国总统和英国首相下周将访问美国华盛顿,并与美国总统特朗普举行会晤,商讨解决乌克兰危机。14、当地时间2月19日,法国总统马克龙组织召开第二次紧急会议讨论乌克兰和欧洲安全问题。会议以视频方式举行。加拿大、挪威、瑞典、比利时、希腊、捷克、芬兰、罗马尼亚、立陶宛、爱沙尼亚、拉脱维亚等国政府首脑出席会议。15、当地时间2月19日,波兰航天局称,美国太空探索技术公司(SpaceX)“猎鹰9”火箭的碎片于当日不受控制地经由波兰上空的地球大气层坠地。16、美国私募股权公司CD&R和赛诺菲2月19日宣布,双方已签署股权收购协议,将赛诺菲消费者保健业务Opella 50%的控股权出售给CD&R。17、周三(2月19日),美联储隔夜逆回购协议(RRP)使用规模为731.96亿美元,上个交易日报778.17亿美元。18、摩根士丹利将MSCI中国从低配上调至等平配,将2025年MSCI中国指数目标上调至77,将2025年恒生指数目标上调至24000点。 -
股道龙门今天 23:15:46
【周四你需要知道的隔夜全球要闻】1、美股周三小幅收涨,标普500指数涨0.24%续创历史新高,道指涨0.16%,纳指涨0.07%。大型科技股涨跌互现,英特尔跌超6%,特斯拉涨近2%。纳斯达克中国金龙指数收跌0.38%,文远知行跌近16%。欧洲主要股指集体收跌,斯托克600指数收跌0.9%,为去年12月19日以来最大单日跌幅。2、WTI 3月原油期货结算价收涨0.56%报72.25美元/桶,布伦特4月原油期货收涨0.26%报76.04美元/桶。COMEX黄金期货收平,报2949美元/盎司;COMEX白银期货收跌0.62%,报33.165美元/盎司。3、微软首发量子计算芯片,名叫Majorana 1。首发生成式人工智能工具Muse,用于创建视频游戏场景,这款模型工具的数据来自Xbox玩家和游戏手柄。4、谷歌一直在为其人工智能产品Gemini添加功能,近期代码显示,谷歌正在开发一项视频生成功能,可能会在未来的更新中添加到Gemini中。5、苹果发布“家族新成员”——iPhone 16e,售价4499元起,2月21日开放预购,2月28日正式发售。6、美联储1月货币政策会议纪要显示,所有与会者认为维持目标利率不变是适当的。如果经济强劲,可以把政策维持在限制性水平。部分与会者提到,贸易和移民政策的潜在变化可能会对通胀回落进程产生阻碍。7、美国军方19日说,当天试射一枚未携带弹头的“民兵3”洲际弹道导弹。8、欧盟贸易专员塞夫科维奇周三在华盛顿表示,欧盟准备讨论削减汽车和其他商品的关税,以避免与美国爆发贸易战。9、知情官员表示,美国特朗普政府已下令美国国防部和美国军队的高层领导制定大规模削减计划,在未来5年内每年削减8%的国防预算。10、美国总统特朗普2月19日通过社交媒体发文称,乌克兰总统泽连斯基“最好尽快行动,否则他的国家将不复存在”。11、俄罗斯总统普京19日表示,他于当日下午获悉,俄罗斯武装部队士兵已越过库尔斯克地区俄罗斯与乌克兰边界。当天,乌克兰国家安全与国防委员会反虚假信息中心主任安德烈·科瓦连科对普京的说法予以否认。12、俄罗斯总统普京19日说,他非常愿意同美国总统特朗普会面,但会面前必须做好准备。特朗普近日表示,他“可能”在2月底前同普京会面。 -
股道龙门今天 23:15:32
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股道龙门今天 23:15:21
大家早上好!- 今日盘前策略 -1、美股分化中创新高:标普500指数收涨0.24%至6144.15点,创历史新高,但科技股内部分化显著。英特尔因分拆交易预期暴涨16%,Meta结束20连涨(-2.8%),超微电脑月涨幅超95%。中概股涨跌互现,纳斯达克中国金龙指数跌1.28%,爱奇艺反弹4.99%,文远知行回调15.8%。沪指关键阻力:3360点需2万亿量能突破,若缩量可能回踩3330点支撑;创业板指2200点上方需确认站稳。短期市场或维持“高开震荡、分化加剧”格局,科技主线需量能配合突破压力位。若沪指站稳3360点且成交回升至2万亿以上,有望冲击3400点;反之需防范回踩3300点风险。2、短期热点方向,可以继续关注:AI大模型相关、人形机器人(sz300024)、固态电池等!- 数据来源:东方财富(sz300059)- 以上内容仅供参考,不构成投资建议,股市有风险,入市须谨慎!内容来源华源证券投顾万雷,执业编号:S1350623120005 -
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