中债资信CBR非金融企业信用债曲线及估值日报-20200925

一、公开市场

为维护季末流动性平稳，2020年9月25日人民银行以利率招标方式开展了900亿元逆回购操作。具体情况如下：

逆回购操作情况

同时，今日有1,100亿元逆回购到期，故今日资金净回笼200亿元。

二、货币市场

今日隔夜Shibor1.1130%，较昨日下行31.10BP；一周Shibor2.0440%，较昨日下行10.40BP；一个月Shibor2.6550%，较昨日上行1.30BP；三个月Shibor2.6680%，较昨日下行0.00BP; 隔夜回购加权平均利率3.1899%，较昨日上行42.37BP；7天回购加权平均利率3.4983%，较昨日上行6.11BP。

三、CBR收益率曲线及估值

20200925到期收益率曲线

关键期限点值相较昨日变动

20200925CBR非金融企业信用债样本券估值

四、CBR城投债收益率曲线

20200925城投债到期收益率曲线关键期限点值相较昨日变动

中债资信非金融企业信用债（含城投债）估值定价体系介绍

中债资信CBR非金融企业信用债（含城投债）估值定价体系针对客户和市场需求，依托中债资信国内债券市场发债主体全覆盖、级别区分度高、评级结果更客观等优势构建。目前发布的中债资信CBR信用债收益率曲线和估值涵盖中债资信AAA+、AAA、AAA-、AA+、AA、AA-、A+、A、A-九个级别，城投债涵盖了AAA、AA+、AA、AA-、A+、A、A-、BBB八个分档，曲线类型包含即期收益率曲线和到期收益率曲线，估值包含到期收益率、净价和全价。曲线编制方法为NS整体拟合法，估值针对常态情形与特殊情形，结合样本券不同特点，使用现金流贴现法和清算法进行债券估值。基础数据为每日市场成交及报价数据。中债资信CBR信用债收益率曲线和估值每工作日发布一次。此外，结合市场回购违约质押券匿名拍卖进展，及时发布回购违约拍卖债券的估值结果。

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