“金九”已过 钢市“银十”能否延续涨势？

转自：新华财经

新华财经北京9月30日电（记者 王小璐）今年下半年，因需求不及预期，钢材价格持续下行。九月下旬，随着多项重磅金融政策接连发布，市场预期迅速好转，钢材价格显著上涨。而“金九”已过，钢市在“银十”能否延续涨势，不同机构表示喜忧参半。

宏观政策利好频出，预期调整价格大幅上涨

今年前8个月，国内钢铁行业亏损达到169.7亿元，行业亏损不断加大倒逼企业减产，国内螺纹钢、线材、热卷等库存已处于历史低位。

6月初开始，螺纹钢期货持续下跌，跌势延续至9日。

9月24日，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会同时推出三大政策，降低存款准备金率和政策利率，并带动市场基准利率下行；降低存量房贷利率，并统一房贷的最低首付比例；创设新的货币政策工具，支持股票市场稳定发展。受利好政策提振，当日钢价回弹，涨幅达到3.21%，之后钢价持续走高。

29日，楼市利好政策纷纷出台，央行完善商业性个人住房贷款利率定价机制，明确各商业银行原则上应于2024年10月31日前统一对存量房贷（包括首套、二套及以上）利率实施批量调整；优化保障性住房再贷款政策，对于金融机构发放的符合要求的贷款，央行向金融机构发放再贷款的比例从贷款本金的60%提升到100%。上海、广州、深圳等一线城市相继出台优化楼市新政。

多项政策出台进一步提振了市场信心，30日商品期货多数上涨，黑色系多个合约涨停，螺纹钢主力合约涨停，收涨6.99%，收盘报3551元／吨。

中信期货预测，长假过后或许仍有房地产相关政策的落地，以及市场对于接下来的财政刺激政策出台颇有信心，因此不排除这方面利好因素继续支撑黑色建材板块反弹的可能。

“金九”供需改善明显，“银十”能否延续涨势？

多项利好宏观政策调整了市场预期，从供需来看，进入到金九银十，对钢价的回升也起到一定作用。

据中物联钢铁物流专业委员会调查、发布的钢铁行业PMI，2024年9月份为49%，环比上升8.6个百分点，结束连续3个月环比下降态势，升幅较为明显，显示钢铁行业触底回升。钢材市场需求改善，钢铁行业新订单指数为47.2%，环比上升8.7个百分点。

钢铁需求回升带动钢厂生产，前期自发检修减产的企业也陆续复产，钢厂生产指数上升，结束连续3个月运行在收缩区间的态势，且指数创近4年以来新高。

此外钢厂加快库存去化，据上海钢联对132个城市库存的监测，在20日-26日这一周，螺纹钢社会库存441.38万吨，周环比月环比和月环比都有所减少。线材库存周环比和月环比同样下降。

该委员会作出预测，随着国内房地产政策进一步放松，二手房市场有望迎来回暖，这对接下来整体房地产市场将起到一定支撑作用。在旧国标抛售潮基本结束后，需求端又受到较强力度刺激，预计10月份钢材价格也有一定回升空间。

但也有机构表示担忧，东证期货预测，四季度钢材终端需求超预期概率不大。短期在政策预期叠加基本面不差的支撑下，仍有一定反弹驱动，但空间依然有限。10月份将进入旺季需求验证期，也面临着预期向现实兑现的问题。加上冬储期间的风险，预计钢价有再度回落的压力。

一德期货提示，后续仍需关注供需改善的速率。除螺纹钢利润明显修复，短流程钢厂部分平电利润出现利润外，其他钢材品种仍未见到利润出现，这也导致钢厂复产进度偏慢，需要关注供应恢复速率同旺季需求改善的修复速率之间谁较为领先。宏观利好政策集中出台，成材盘面和现货市场价格均有积极回应，不过需求能否实际好转以及价格快速拉涨后下游能否承接需要关注。

编辑：左元

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