央行将在港发行250亿元央票，有投行料人民币汇率年内或重返6.5|人民币_新浪财经

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　　21世纪经济报道记者胡天姣综合报道北京时间2月15日，中国人民银行表示，将在2022年2月21日通过香港金融管理局债务工具中央结算系统（CMU）债券投标平台，招标发行2022年第一期和第二期中央银行票据。

　　公告显示，第一期中央银行票据期限3个月（91天），为固定利率附息债券，到期还本付息，发行量为人民币100亿元，起息日为2022年2月23日，到期日为2022年5月25日，到期日遇节假日顺延。

　　第二期中央银行票据期限1年，为固定利率附息债券，每半年付息一次，发行量为人民币150亿元，起息日为2022年2月23日，到期日为2023年2月23日，到期日遇节假日顺延。

　　以上两期中央银行票据面值均为人民币100元，采用荷兰式招标方式发行，招标标的为利率。

　　中央银行票据即中央银行发行的短期债券，央行通过向商业银行发行央行票据来调节商业银行超额准备金存款水平。央行发行央票可以回笼基础货币，央票到期则体现为投放基础货币。中国人民银行于2004年1月6日发行了我国第一只央票。

　　2018年9月20日，中国人民银行和香港特别行政区金融管理局签署了《关于使用债务工具中央结算系统发行中国人民银行票据（以下简称“央行票据”）的合作备忘录》，旨在便利中国人民银行在香港发行央行票据，丰富香港高信用等级人民币金融产品，完善香港人民币债券收益率曲线。

　　2021年年间，中国人民银行向香港进行两次票据发放。2021年12月21日，中国人民银行向香港发行50亿元6个月期人民币央行票据，中标利率为2.50%。投标总量为222亿元，超过发行量的4.4倍。

　　2021年5月21日，中国人民银行在香港发行了两期人民币央行票据，其中3个月期央行票据100亿元，1年期央行票据150亿元，中标利率分别为2.48%和2.63%。投标总量约682亿元，超过发行量的2.7倍。

　　发行央票会收紧香港市场人民币流动性，同时稳定离岸人民币汇率。与在岸人民币相比，离岸人民币更为明显反映出市场的情绪。

　　2月14日，在岸人民币对美元汇率开盘价为6.3547，离岸人民币同期最高触及6.3676。2月15日，在岸、离岸人民币开盘价分别报6.3576与6.3563。

　　瑞银财富管理投资总监办公室（CIO）发表机构观点称，尽管美元兑人民币在1 月底上涨，但人民币相对于美元依然偏强。人民币贸易加权汇率则涨势暂止。当美联储全面进入政策收紧周期，相信美元将会反弹。“随着美联储全面展开紧缩周期且利率走势对人民币的支撑减弱，我们仍预计美元兑人民币将进一步走高。”

　　瑞银预计，人民币汇率在今年年中或重返6.5。

　　“由于人民币的收益率优势或进一步缩减，在美元较广泛波动的背景下，人民币面临的压力增加。”瑞银称，如果美元出现新一轮升值趋势，人民币可能重回6.4至6.5区间，但由于中国今年经常账盈余相对GDP达到2.2%，叠加A股对美国收益率上升的敏感度相对不高，人民币大幅下行的空间应该不大。

　　交叉货币方面，瑞银预计人民币将重拾涨势，但涨幅将有限。

　　中金认为，2022年，基于中国出口放缓以及货币政策分化的可能性，中金认为人民币或将出现小幅走弱的情景。

　　“2022年内人民币汇率虽整体上存在小幅走弱压力，但在中国宏观政策的快速调整应对，美元指数在下半年由涨转跌以及境外资金依旧在逐步配置中国市场的背景之下，我们认为人民币在2022年内走弱的程度有限。”中金称，考虑到人民币的实际有效汇率处于历年以来的偏高水平，在2022年估值的适度回调亦符合强“人民币汇率应当双向波动”的情况。在基准情形下，中金预计人民币对美元双边汇率在2022年底温和贬值到6.65。

　　从估值层面来看，中金指出，人民币较高的估值或存在一定程度纠偏的可能性。

　　在中金看来，美国加息预期的回落以及新冠疫情的不确定性是人民币汇率超预期的上行风险；中国经济稳增长压力大于预期、中美之间的货币政策会更为扩大，以及房地产债务问题所带来的外溢风险为人民币汇率的主要下行风险。在下行风险的情形下，人民币汇率可能会达到6.80-6.90左右的水平。

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