“二永债”发行提速 银行资本压力有望缓解

“二永债”发行提速 银行资本压力有望缓解
2023年11月03日 07:50 中证报

  日前,农业银行600亿元二级资本债券(第三期)发行完毕。中国证券报记者梳理发现,近期,农业银行、邮储银行等多家银行公告称完成二级资本债或永续债的发行工作,“二永债”(二级资本债+永续债)发行节奏升温。

  今年以来,银行净息差下行压力仍存,部分银行有强烈的资本补充需求。业内人士预计,《商业银行资本管理办法》落地有望缓解部分银行资本补充压力,利好银行发展。

  三季度发行节奏加快

  与前两个季度相比,三季度商业银行“二永债”发行明显提速。Wind数据显示,三季度商业银行“二永债”发行规模共计3460亿元;10月份“二永债”发行规模达2345亿元,环比增长44.84%。2023年以来,截至11月2日,商业银行“二永债”发行总规模9221亿元,与2022年同期发行规模已相差不到500亿元。 

  近日,多家银行公告二级资本债或永续债的发行工作。例如,10月31日,农业银行2023年二级资本债券(第三期)发行完毕,发行总规模为600亿元,用以补充该行二级资本;邮储银行公告称,完成了永续债发行,发行规模为300亿元,前5年票面利率为3.42%,募集资金均用于补充其他一级资本。 

  中金公司研究员李思婕表示,前期银行“二永债”整体发行节奏较慢,主要受到国有大行剩余“二永债”批文额度不足的制约,预计随着国有大行新的批复额度陆续下达,四季度发行可能提速。

  资本补充诉求较强

  业内人士认为,尽管“二永债”三季度发行节奏升温,但商业银行资本补充诉求仍较强。

  从银行业整体来看,数据显示,截至今年二季度末,商业银行核心一级资本充足率为10.28%,一级资本充足率、资本充足率分别为11.78%、14.66%,环比分别下降21个基点、20个基点。 

  记者梳理发现,部分上市银行三季报显示,截至三季度末资本充足率较去年末有所下降。以南京银行为例,数据显示,截至2023年9月末,该行资本充足率为13.84%,较去年末下降47个基点,此外核心一级资本充足率和一级资本充足率较去年末均有明显下滑。

  民生证券固收首席分析师谭逸鸣表示,总体而言,今年前三季度“二永债”发行规模不及去年同期水平,商业银行仍面临资本补充压力,尤其是要满足总损失吸收能力(TLAC)的监管要求。

  缓解部分银行压力

  除“二永债”外,《商业银行资本管理办法》显示,不仅贷款损失准备可以计入二级资本,非信贷的超额拨备也可以进行补充,并对计入资本净额的损失准备设置2年过渡期,其间逐步提高非信贷资产损失准备最低要求。 

  机构人士表示,《办法》出台有望缓解部分银行的资本补充压力。  

  中金公司研究部银行业分析师林英奇表示,预计《办法》落地有望形成一定资本节约,特别是有望缓解资产增速较快的国有大行和头部城商行的资本压力。例如,使用权重法的大部分上市银行(第一档银行),估算本次新规能够提高核心一级资本充足率35个基点。

  “《办法》实施对不同类型的银行可能会有不同影响。”国信证券王剑团队表示,对大行而言,受益于个人住房贷款权重下调等,其资本充足率大概率将上升;股份行将受益于投资级公司以及信用卡、个人住房贷款权重下调,但股份行开发贷等较多,风险权重可能会上调,最终影响存在不确定性;中小企业贷款较多的城农商行,其资本充足率或有所上升。

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责任编辑:张文

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