IFCII秘书长贝多广：社会责任投资已经成为国际的潮流_新浪财经

　　7月16日消息，由中国普惠金融研究院（CAFI）主办的2021中国社会责任投资国际论坛今日举行，此次论坛主题为“新发展可持续”。IFCII秘书长，中国普惠金融研究院（CAFI）院长贝多广出席会议并发表演讲。

　　贝多广表示，普惠金融是金融领域的社会责任投资，主要是两大方面，一是普惠金融，一是绿色金融，这是更大范围的社会责任投资。普惠金融是可持续，同时要服务到被传统金融机构排斥的问题，解决社会问题，从某种程度就是社会责任投资的一个方面。

　　贝多广还指出，从国际的趋势来看，现在社会责任投资已经成为国际的潮流。他举例表示，在美国反映非常突出，管理资产越来越多机构，愿意用社会责任投资理念来指导所管理的资产。

　　以下为嘉宾发言全文：

　　我们以热烈的掌声再次感谢周行长精彩的主旨演讲。我们接着是课题报告的发布。女士们，先生们，这个环节，我向各位报告我们最近做的一个课题，叫做《社会责任投资的实践与前景——从边缘到主流》。

　　我们想这个课题要回答这么几个问题：1、什么是社会责任投资？2、国际上发展趋势如何？3、为什么要在中国倡导社会责任投资？4、中国社会责任投资的现状和特征。5、政策建议。

　　首先我们来看社会责任投资的定义是什么？因为各位都知道，我想今天在座的很多都是对ESG投资、对影响力投资、对社会价值投资、对社会责任投资等不同名词非常熟悉，包括可持续投资，现在这些名词坦率来说基本上都从国外引进的，由于各时点关系，每个不同人，不同群体习惯用自己的概念。经过梳理，我发现实际上所有概念大同小异，本质上最关键有一个共同点，也就是跟传统投资的区别。说来说去，传统投资实际上就是讲财务回报、商业价值，而所有上述这些概念，它们所追求的都是双重目标。也就是除了有财务的回报之外，还要有社会的价值，还要有社会的回报，还要有社会总体的收益率。所以从这个角度来说，我觉得它们本质上是一回事，而且在中国我们要倡导这件事的话，我们今天下午也会讨论用什么词把大家能够概括起来，最后我们希望这个词可以写进国家的文件里面，作为国家战略来推动。

　　作为课题组的成员，我们建议大家可以来讨论，但是我们现在建议用社会责任投资这个概念。社会责任投资有理论的东西，包括经济学上的外部性，由于时间关系，我就跳过这一页来讲。因为我们有纸质版的，也有电子版，昨天第一财经的报纸上把我们报告主要的概要整版都发表了，所以大家也可以检索一下。

　　简单来说，社会责任投资里面有三个内容：一个是E，一个S，一个G。E是解决人与自然的关系，S是解决人与社会的关系，G是人与人的关系。这里面的内容非常多，我就不展开来讲。坦率来说，目前国内大家比较关注，而且已经在媒体上形成一定影响的，就是我们讨论“E”比较多，包括今天上午讨论了很多有关碳的问题、减排的问题，但是实际上社会责任投资还有很丰富的内容在“S”和“G”的方面，我们也会一点点展开来说。

　　从国际的趋势来看，现在社会责任投资已经成为国际的潮流。屠市长也提到联合国际PRI组织有很多家签约的，我们中国有60多家签约的，他们管理的资产成倍增加，签署的机构5年增长120%，资管规模5年增长75%。在美国也反映非常突出，管理资产越来越多机构，愿意用社会责任投资理念来指导所管理的资产。前两年我参加了一些国际会议，对我来说印象深刻的就是都有战略目标，他们所有的资产都必须符合ESG和可持续发展的标准。也就是说，这个事情在国际金融界已经成为一个主导的主流。

　　为什么要在中国推广社会责任投资呢？实际上这个不应该成为问题，中国改革开放四十年，现在进入新发展时期，高质量发展阶段。所谓新发展时期，我们的理解就是不光是简单看GDP增长，我们HDI的指数，也就是联合国推荐的全世界都要去考评人类发展指数，而这个人类发展指数，实际上是一个比较综合性的社会发展指数，包含了经济、教育、健康，这是社会综合性的发展。

　　PPT图示：从人类发展指数的指标来看，大家注意到右边的图，中国的GDP和人均GDP都是比较陡峭的，但是HDI指数相对来说比较平缓。在全世界这么多国家里面，经济已经达到第二位了，但是用综合指标来衡量的话，我们现在排第85位，我们前面有斯里兰卡、巴西等国家。所以从这个角度来说，中国应该更全面地思考社会发展的问题，这是我们要倡导社会责任投资大的背景。

　　从内容上，我刚才已经提到，我们要绿水青山，我们要减排，我们要碳中和、碳达峰和搞碳交易所，是最近几年是最顶端的一个任务。但是也要看到社会责任投资的范围非常广泛，包含整个民生福祉，从教育、医疗、乡村教育、扶贫攻坚都跟社会相关的，包括提升社会文明程度。我们也看到国外比较好的案例专门做一些投资来保护文化遗产，我觉得这些都是非常值得在中国推荐的。

　　包括治理也是不小的问题。在过去差不多十多年里面，我们中国证监会一直在推广公司治理的结构改善，这方面仍然有很多工作要做。包括乡村振兴里面，怎么样提高乡村治理水平，我们现在提出数字经济，怎么解决数字治理和数字鸿沟的问题，这些都是跟治理有很大的关系。

　　还有金融供给侧的改革，刚才周行长提到普惠金融，那么普惠金融跟社会责任之间有什么关系呢？普惠金融是金融领域的社会责任投资，主要是两大方面，一是普惠金融，一是绿色金融，这是更大范围的社会责任投资。普惠金融是可持续，同时要服务到被传统金融机构排斥的问题，解决社会问题，从某种程度就是社会责任投资的一个方面。

　　现实方面我们从五个角度来看，资金需求方、资金供应方、中介、基础设施和政府发挥的功能来看，我们得出的结论中国的社会责任投资目前还在边缘状态，为什么呢？

　　PPT图示：1、大家看我们的资金需求方，也就是投资的企业也在做社会责任投资实践，是商业性投资，拿点钱做社会公益慈善，体现社会责任，但是这些事情实际上在边缘状态。

　　2、广大背后投资者，老百姓和投资者，我们资金真正的拥有者关心的主要还是财务回报，我到股市也好，买债券也好，关心的还是财务回报，从这个意义来说也是边缘的。

　　3、资管机构和金融机构虽然在最近几年发布了一些ESG标签的产品，但是跟国际进行对比的话，欧洲、美国差不多占到整个发行产品10%以上，但是中国目前就是零点多，1%不到，所以产品非常少。

　　4、从基础设施角度，刚才屠主席讲到对于社会责任投资怎么度量，怎么披露，怎么样用评估方法科学判断社会责任投资效果，这方面也不太完善。

　　5、从政府决策来说，我们政府在社会责任投资方面是主力军，发挥很大作用，但是怎么发挥民营经济、社会资本。这一块政府怎么带动，怎么监管，怎么指导，这些方面还没有真正起步。所以从这些方面，我们得出的结论现在是边缘。这一块就不一一展开了。

　　最后就是我们的政策建议。当然这个问题，讲到政策建议，从来我都是非常地谨慎，因为很多都是我们决策者之外不一定讲明白的，但是总要有人先提，大家可以完善。在中国现有阶段要建立共同的语言，要建立共识，包括刚才讲到用各种概念和标签来贴的这些社会价值投资、可持续投资、ESG投资，我们能不能用绝妙的中文，能不能用一个名词把它概括，这是大家可以来讨论的。当然在中国往往就是中央文件最后拍板用这个词，就像我们6年前推广普惠金融一样的。实际上普惠金融就是包容性金融，它是很广泛的概念，但是最后文件写成普惠金融，大家就定下来用普惠金融。尽管普惠金融实际上带来不消的误导，到今天为止大家还在讨论怎么又普，又惠，老在纠结这个事情。实际上原意并没有所谓价格便宜，但是不管怎么样，形成共同语言是推动这件事情的基础。

　　第二个是怎么样真正发挥政府作用。我们充分认识在中国条件下，政府和所有部门在所有社会责任投资环境当中有不可替代和不可估量的作用，这是与国际上很大的不同。我们不要撇开政府来干这个事。政府一方面要自己做，同时要带动整个社会来做，而且要制定社会的游戏规则。这个游戏不一定是政府关在房间里、办公室里来制定，是跟社会互动形成的。

　　第三个是健全社会责任投资的基础设施形成。比如说整个信息披露的系统，包括评估认证的指引，这是很科学的问题，不是完全拍脑袋的，今天下午我们第一场环节就会讨论社会责任投资度量和管理问题。

　　第四个是怎么样成为主流化。这个主流化里面，在我来看主要是三层意思：1、成为国家的主流话语权，主流战略当中一定要把这个事情提出。就像六年前提出普惠金融写进中央文件，成为国家金融供给侧改革重要内容，现在大家都可以看到它的成效，我希望社会责任投资也可以达到这样一个效果。

　　2、考虑中国国情，让国有企业冲在前面，带动整个社会．政府发挥主流作用，一定要介入进来。

　　3、今天更多是主流金融机构参与我们的会议，我们特别要强调到上海国际金融中心开这个会议的目的，因为这里聚集了中国最主要的主流金融机构，这件事情一定要让主流金融机构作为它业务发展的一个方向，成为主流化的方向。

　　如果有了这几个方面，大家再共同努力的话，相信再往前3至5年，中国的社会责任投资就可以取得非常有效的成功。

　　非常感谢，我想就利用这一点时间给大家做个报告，然后在今天下午的讨论当中，大家可以畅所欲言，对这些问题，包括我没有提到的问题都可以展开讨论，谢谢大家！