原标题：深度！直销银行曾遭遇这些“成长的烦恼”，停滞已久的独立法人直销银行牌照开闸，意味着什么？
来源：金融时报
继百信银行之后，时隔将近4年，第二家独立法人直销银行获准筹建。
12月11日晚间，招商银行发布公告称，收到来自银保监会的相关批复，获准在上海市与京东数科旗下子公司网银在线（北京）商务服务有限公司（以下简称“网银商务”）共同筹建招商拓扑银行股份有限公司（以下简称“招商拓扑银行”）。招商银行和网银商务分别持有招商拓扑银行70%和30%的股权。
从持股结构来看，两家独立法人直销银行的股权比例均是由银行占70%，互联网公司占30%。
市场认为，开业3年多来，随着百信银行逐步实现盈利，运营良好，独立法人直销银行牌照迎来开闸。
作为我国近年来的一项重大监管创新，直销银行这一新型银行在践行普惠金融方面被寄予厚望，其可与现有持牌机构、金融科技公司互为补充、竞合发展，共同探索普惠金融的新商业模式，构建更具普惠性、包容性的金融生态。与此同时，独立法人的运作模式，还可以让直销银行将创新风险限制在可控范围内。
业内专家预计，随着第二家独立法人直销银行的获批，直销银行在数字普惠金融领域的进一步探索值得期待。
“堵偏门、开正门，在金融科技浪潮中，直销银行应有更大的作为。招商拓朴银行获批筹建，正是发出了这样的信号。”招联金融首席研究员董希淼对《金融时报》记者表示。
直销银行有什么特点？
我国银行业多年前就已开经始对直销银行的探索。2013年9月，北京银行首次建立直销银行，2014年2月，民生银行首家推出纯线上直销银行服务平台，成为我国第一家真正探索实践直销银行新型经营模式的银行。据《2019中国直销银行发展白皮书》统计，截至2019年11月底，国内已推出直销银行模式（或类似经营形态）的银行超过135家。随着近日第二家独立法人直销银行招商拓朴银行的获批，直销银行在数字普惠金融领域的进一步探索值得期待。
直销银行具有纯线上、无线下网点的特性，是典型的数字银行，更强调通过科技赋能、技术开放、场景渗透实现金融普惠。直销银行在业务发展中，通常将具有前瞻性的技术最先应用在金融服务中，兼具着指引行业发展和引领客户需求的功能。
招商拓扑银行获批筹建
“仅从‘招商拓扑银行’这个名称来看，这家银行就具备无限的想象空间和可能性。”从事银行领域研究的相关专家表示。
银保监会对于直销银行的定义为“以互联网为主要渠道，通过计算机、手机、电话以及其他电子服务手段为客户提供服务的银行形式”。相较于传统基于多层分支行架构的“分销”模式而言，直销银行的核心在于“直”，即利用电子渠道直接触达客户，进而提供标准化零售产品。
招商银行素有“零售之王”之称，长期的用户沉淀使其积累了大量的零售与中高端客群，同时，其金融科技与数字化转型也走在行业前列。然而近几年，各家银行与互联网巨头都在发力零售板块，行业竞争形势日趋白热化。
早在2018年3月，招商银行董事会就审议通过了《关于以合资方式发起设立独立法人直销银行的议案》，同意本公司与战略合作方共同发起设立独立法人直销银行。
“招商拓扑银行筹备组将在监管部门的监督指导下，严格按照相关规定和程序开展筹建工作。招商银行和京东数科将充分发挥各自资源禀赋，全力支持招商拓扑银行发展，招商拓扑银行将运用数字科技创新服务模式，为实体经济提供更高效的普惠金融服务。”招商银行相关负责人在接受《金融时报》记者采访时表示。
市场分析人士认为，招商银行和网银商务发起设立招商拓扑银行生逢其时，两大股东各有优势、资源互补，为市场留下不少想象空间。
“资金方和场景方通过直销银行开展合作，将有利于场景金融在持有牌照前提下，合规深入发展。招商拓扑银行可以充分利用京东数科的场景和流量优势，又可以利用招行的强大零售金融服务能力和资金实力。”苏宁金融研究院金融科技中心主任孙扬认为。
中信证券在研究报告中表示，对于招商银行而言，核心在于拓宽零售获客渠道。2019年末，招行7.5万亿元零售资产管理规模中，其中金葵花及以上客户占比81%，未来，直销银行经营有助于公司以低成本模式拓展长尾客群，完善零售业务版图。对于京东数科而言，核心在于夯实“联结”模式。在业务层面，网银在线作为国内首批第三方支付持牌公司，在合资银行中可提供线上支付结算支持；在技术层面，京东数科擅长于金融机构数字化转型赋能，可为直销银行提供全流程、全体系技术支持，有望成为京东与招行继招东信息科技公司后双方新的合作渠道。
遭遇“成长的烦恼”
事实上，我国银行业在多年前就开始了对直销银行的探索。2013年9月，北京银行首次建立直销银行，宣布与ING集团合作开展直销银行业务，计划以线上和线下融合的方式提供服务。2014年2月，民生银行首家推出纯线上的直销银行服务平台，成为我国第一家真正探索实践直销银行新型经营模式的商业银行。
民生银行与中国金融认证中心联合发布的《2019中国直销银行发展白皮书》数据显示，截至2019年11月底，国内已推出直销银行模式（或类似经营形态）的银行超过135家。
不过，在数量迅速增长的同时，获客难、产品同质化、缺乏运营独立性等成为直销银行“成长路上的烦恼”。
华夏银行近日在官网发布公告称，该行直销银行与手机银行将于12月5日合并。届时原直销银行功能将全部迁移至手机银行，用户可通过华夏银行手机银行APP继续办理原直销银行业务。
华夏银行相关负责人在接受《金融时报》采访时表示，手机银行和直销银行APP合并是为了遵从客户操作习惯，简化客户操作流程，让客户从同一入口进入即可享受手机银行和直销银行所有服务，避免客户需下载和使用多个APP。
对于手机银行与直销银行合并的原因，孙扬分析称，因为分散建设，导致生态分散，无法发挥合力和交叉营销效果，所以合并是必然的。“现在，手机银行都是既能办理账户和资金等基础金融服务，也能购买理财和申请贷款，用户使用十分方便。未来，直销银行和手机银行将合力建设几个优势场景，比如招商银行掌上生活发力汽车服务和电商。”
银行业资深分析人士王剑辉认为，此前传统的直销银行业务更多像手机银行、网上银行的一种技术层面的延续，而不是模式的延伸。随着新技术不断涌现加上跨行业第三方机构竞争加剧，直销银行拓展能力受到了一定的制约，与手机银行、网上银行的同质化特性日趋严重。同时，作为银行的下属部门独立性不足也给直销银行的发展带来诸多阻碍，包括直销银行沿用母行考核架构经营效率较低、新产品开发应用不足、战略规划经营重点难以摆脱母行的束缚等问题突出。
“华夏银行将继续提供直销银行服务，支持客户通过手机银行APP进行II、III类账户开户，办理理财、存款、基金等金融业务，持续为客户提供便捷的离柜金融服务。同时，为落实金融惠民政策要求，华夏银行后续将在合规前提下，基于直销银行业务功能深耕金融场景化服务，以更加开放的服务模式构建‘金融+生活圈’式服务，实现金融与民生的融合互通。”上述华夏银行相关负责人称。
或迎发展新机遇
业内人士预计，随着第二家独立法人直销银行获批，我国直销银行或迎来新的发展机遇，未来直销银行子公司设立有望常态化。同时，停滞已久的独立法人直销银行牌照开闸，也意味着百信银行经营模式和业绩受到市场认可。
“传统直销银行整体作为银行的一个部门或事业部在运营，独立法人直销银行的经营组织结构更加独立，在产品创新、内部团队和经营成本管理、业务技术创新等方面具备更大自由度与独立性，同时，独立法人结构相当于与集团之间建立了风险‘防火墙’。”光大银行金融市场部分析师周茂华表示。
“直销银行目前仍然是母行的附属品，定位不突出、产品同质化。法人独立直销银行如能对上述问题进行突破，预计将迎来发展的春天，独立法人直销银行的队伍也将不断扩大。”麻袋研究院高级研究员苏筱芮认为。
作为国内首家独立法人直销银行，百信银行于2017年11月18日正式开业，注册资本40 亿元，中信银行持股70%，百度公司持股30%。
今年11月23日，百信银行宣布，其增资扩股方案获得银保监会的批准，同意增发16.34亿股股份。本次增资除了中信银行和百度公司两家老股东继续跟投外，同时引入了加拿大养老基金投资公司作为战略投资者，认购4.66亿股股份。此次加拿大养老基金投资公司的入局，是国际头部投资机构看好国内新兴经济发展前景的信号。
半年报数据显示，截至今年6月末，百信银行总资产543.53亿元，总负债510.84亿元，净资产32.69亿元；上半年实现营业净收入8.04亿元，净利润0.07亿元。
今年以来，新冠肺炎疫情对商业银行“零接触”服务和数字化转型提出“大考”。百信银行充分发挥数字银行的天然优势，加大在金融科技的投入，并推出了多款创新产品，加大获客力度，用户数突破4800万人，普惠信贷累放突破3000亿元。
“直销银行牌照的开闸是适应数字经济时代发展需求的战略举措，一方面，银行可以借助大型科技公司的力量加速数字化转型，通过大型科技公司的场景更好地服务实体经济；另一方面，大型科技公司与银行携手后可以拥有稳定的资金来源，涉金融业务的合规性也能够由此得到大幅提升。”苏筱芮如是说。
“大的科技公司为了流量变现不断向金融业务渗透，搭建金融生态圈，银行需要场景发展消费金融业务，双方都存在诉求。银行与大科技公司搭档比单打独斗更具优势，前期百信银行的平稳发展也摸索出了一条发展道路，适时开放直销银行牌照资源也会让市场更加有效率，或能为后续机构的入局产生示范效应。”苏筱芮表示。
对于招商拓扑银行未来的发展考量，招商银行相关负责人表示，未来，招商拓扑银行拟运用数字科技创新服务模式，为个人及小微企业提供更高效的普惠金融服务。相信招商拓扑银行能够依托两大股东的资源和创新思路，充分运用数字科技，以互联网方式实现经营效率提升、经营规模扩大、用户运营能力提升，疏通金融服务传导机制，扩大市场主体受益面，打造出银行业改革创新的“新物种”，并探索出一条可行的道路。
“百信银行一直坚持用科技践行数字普惠金融，前期主要是探索零售金融的革新，重点为城市蓝领、职场小白和小镇青年提供普惠信贷服务，盈利不是我们这个阶段的核心目标。未来，还将继续加大金融科技的投入，深挖车生态、新消费、大健康和现代农业等产业数字金融新机遇，为‘后疫情时期’实体经济发展贡献百信力量。”百信银行副首席战略官陈龙强告诉《金融时报》记者。
“深度场景化”成破局关键
近年来，随着云计算、大数据、物联网、人工智能、下一代移动网络技术的逐步成熟和深入应用，数字经济正在深度重塑全球经济图景。加快数字化转型步伐，满足长尾客户群体需求，带来更加智能化的金融服务体验，成为银行业金融机构的必修课。
“直销银行在业务发展中，通常将具有前瞻性的技术最先应用在金融服务中，兼具着指引行业发展和引领客户需求的功能。从这个意义上讲，直销银行是金融服务领域新技术、新业务模式的先锋队和探索者，担负着银行业数字化转型的重任。”董希淼认为。
直销银行与传统银行最显著的区别在于，其具有纯线上、无线下网点的特性，属于典型的数字银行，更强调通过科技赋能、技术开放、场景渗透实现普惠金融。
“从直销银行发展路径来看，第一阶段更多的是把直销银行当成一种渠道，在手机银行、网上银行之外多一个直接触达客户的渠道；第二阶段是在内部流程上进行再造，让直销银行能够更‘直’。”董希淼表示，目前，直销银行发展已经迈入了第二阶段——流程再造。流程再造是根据客户行为的变化、产业环境的变化，对银行的运营、流程、产品设计等进行重塑，在渠道建设的基础上进行重新布局，做“互联网上的商业银行”。而“深度场景化”将可能是未来中小银行发展直销银行做流程再造的方向之一，基于一体化账户为客户提供全景式品质化的金融服务。
采访中，孙扬也强调了融入特色场景服务的重要性。他表示，金融服务将向C2B反向定制类的金融产品发展，金融产品趋向更加个性化和场景化；非金融服务场景能够提升用户黏性，将成为直销银行业务发展的重要部分，直销银行将成为融合生活场景的先锋，掀起生活场景流量的“圈地运动”。
谈及直销银行的发展趋势，上述华夏银行相关负责人表示，直销银行发展至今，逐步经过了金融服务线上化、数字化、场景化的过程。并且随着金融服务与生态、场景交织日益紧密，银行服务日趋碎片化、开放化，国内外前沿研究机构在此基础上提出了开放银行概念。后续将顺应金融数字化转型发展趋势，按照“开放”“融合”“协同”“赋能”的理念，围绕产业数字生态和消费数字生态客群，推进开放银行建设，以更加丰富的、更加无感的形式为客户提供“因需而在”的便捷服务，提升客户体验。
在固守安全底线基础上合理创新
多位受访专家表示，在监管趋严趋紧的大环境下，政策仍然赋予了直销银行一定的发展空间和想象力，表明我国发展金融科技的方向不会改变，在固守安全底线基础上的合理创新仍然应当包容和支持。
事实上，如果把眼光从金融领域抽离，不难发现整个宏观层面的大方向仍然是开放与创新，强调“以推动高质量发展为主题，以深化供给侧结构性改革为主线，以改革创新为根本动力”的发展思路。
“数字经济的深化发展、双循环格局的逐步形成以及对改革创新的迫切需求等，都对金融机构提出了新的要求，也带来了新的创新发展机遇。这些，离不开金融科技巨头的深度参与。同时，持续提升中国金融科技的国际竞争力，很大程度上仍要依赖金融科技公司的创新引领，这一点，短期内也不会改变。”苏宁金融研究院副院长薛洪言表示。
责任编辑：赵子牛
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