西安创新基金总经理段喆：整个基金完全按照市场化的逻辑运行_新浪财经

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　　7月19日，融中2023（第六届）有限合伙人峰会在北京举行。在分论坛“政府引导基金专场：迭代更进，引导基金新时代新打法”环节，西安创新基金总经理段喆进行了分享。

　　“西安创新基金规模是一百个亿，去年到今年运行一年多时间，已经落地了3支，新设创新领域的科创母基金，整体规模120个亿。”段喆说。

　　段喆表示，西安在大家印象当中还是传统文化旅游城市，旅游资源比较丰富，但是西安产业资源逐渐聚集，大家耳熟能详的像军工，硬科技，这些都是西安的优势产业。有这样的产业基础，纯靠引入产业资源导入，如果没有产业链配套的话，子基金其实是不太好落地的。

　　“这块西安有它现在的优势。包括西安本身的科教资源，去年也获批了全国第四个双中心城市，仅次于北京，上海，粤港澳，储备资源还是比较丰富的。引导金的打法上面有产业依托，所以我们在项目储备，资金遴选上比其它的地市不逊色于，对吸引一些优秀的管理机构来说。”段喆说。

　　在段喆看来，百亿基金也是在西安市过往存量引导金的基础上新设立的，不同于很多地区的存量整合基金，联合开发区，市级的平台，百亿基金是实打实的，不存在资产整合，所以整个母基金层面的资金，到位速度，资金的保障是比较充沛的，有利于撬动子基金的落地，包括投放的节奏。

　　“在机制上当时也做了一些突破，比如说落地条件，目前还是单落地，也不要求双落地，全国提出来1：1返投，也是给子基金更多的市场权。另外关于让利，未来的一些机制上，也是往上靠。”段喆说。

　　段喆表示，整个基金完全是按照市场化的逻辑运行，所以也是在一年时间，大概开了九次投资决策会，征集了快三百支子基金，筛选了41支，保证了投资效果。

　　“另外因为整个集团公司属于市财政国有平台，很多外地机构来西安，除了投项目也希望一块给企业做一些头部赋能，所以这样更好发挥财政和国有平台的优势，还有其它的一些担保租赁，产业园建设方面的城市更新基金。”段喆说，这是横的这条线。

　　而纵的这条线，段喆指出，西安市也是打造千亿级基金，接力基金。

　　“我们这个基金可能主要投科创，还有比我们更早期的投种子的基金，包括现在已经设立了工业倍增基金，很快还计划设立并购基金，S基金，未来沿着产业链的融资节奏，保证企业快速增长，这些方法措施也是基金宣传背后一些打法。”段喆说。

　　段喆表示，公司自己构建投资组合上，也在做投资策略的一些配置，目前来说几类型都有，像国家队头部机构，也有一些像金融机构背景，央企背景的，还有投早投小的。

　　在他看来，整体的选择主要有几个原因：

　　第一方面觉得还是更了解西安或者更适合西安，希望跟现在产业有更多的结合，在这块会关注比如说团队人员在西安的投资程度，未来的储备项目。

　　第二方面从阶段和属性来说，希望选一些科创属性比较强的，包括在细分的领域上有一些差异化优势的基金，尤其今年也希望找一些围绕重点行业方向，小而美的基金。现在整个市场环境募资比较难，规模比较大的基金落地还是比较难，更有利于撬动更多的一些社会资本。

　　第三方面关于子基金的协同，因为今年已经组建了西安市创投联盟，以联盟为载体更好的做好宣传，也出台了不仅仅是引导基金，还有陆续的促进股权发展的政策。

　　“因为很多的西安本地项目，我们会更熟悉一些，尤其对外地机构来西安，项目的推介，包括投后金融的赋能，这块也是希望通过联盟为载体，更好来推进相关工作。总之一句话，我们自己的定位还是希望做到，因为毕竟我们还是国有企业，不是政府的机关单位，所以定位是为政府和市场有效的桥梁，通过产业的手段进行实现。所以一直在搭不同的主体和工具。”段喆说。

　　在段喆看来，明确政府和市场的边界，这点还是挺重要的，另外就是分类管理，尤其是在投资包括投后，将来投了这么多基金，哪些运营得好，哪些运营得不好，因为还要更好的发挥引导效率，这块需要逐步建立标准化，这个在制定过程中，通过两种大的举措保证引导基金更好的一些运营效率。

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