社科院张明：地方债的解决可以跟地方国企混合所有制改革挂钩_新浪财经

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　　1月10日，2021年第九届中国首席经济学家论坛年会在上海举行，本次年会的主题为“大变局和双循环”。在年会圆桌讨论“地方债务困局与资产负债表重构”环节，中国社科院金融所副所长张明进行了分享。

　　对于解决地方债务困局，张明提出了三点建议：　　

　　第一点、解决债务问题一定要保持合理的经济增速，不能让增速下的太快，否则债务问题会变的恶化。

　　“因为我们衡量债务是用债务比GDP，如果经济增速下来，分母变小了，分数会变的更大。基于现在个人的意见，目前这个情况下，这么高的十年期国债收益率合不合适，一方面会加剧我们的债务还本付息的问题，还有是企业的真实融资成本很高，同时会套利交易，推升我们的汇率。”张明说。

　　第二点、要把地方政府债务进行甄别和切割。

　　“通过详细的调查可以把地方政府债务分为两类，一类是纯粹提供公共产品由此引发的债务，还有其他原因引发的债务。对他们两类应该有各自不同的解决方案。”张明说。

　　张明解释，对于通过审计调查出来，地方政府由于提供公共产品而举的债，应该通过发行国债把它支还掉。因为现在的利率依然显著高于国债利率，可以发长期国债对这部分存量地方债务进行置换。而国债还有上升的空间，这样的话，相当于会把存量的问题变的没有那么棘手。

　　第三点、对于地方政府由于其他原因举的债务，还是必须由地方政府自己解决，这个中央是不能买单的。

　　“地方政府债现在的财权、事权没有明显改变的情况下，地方政府要解决这个债务只能靠卖资产。地方政府两类资产，一类是土地，一类是国有企业。现在房地产调控这么严厉，而且会持续很长时间，卖地收入短期内也很难指望上。可以采取一个方式，把地方国企混合所有制改革跟地方债的解决挂钩，实现联动，由此一个猜想那些地方政府债务压力比较高的省份，就应该是地方国企混改加速的省份。”张明说。

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