刘格菘表示,“过去两年基金净值表现较差,但我们依然对持仓有信心。”
昔日募集150亿的爆款基,在首个赎回日到来之际陷入“人人喊打”的局面。
8月26日,广发基金知名基金经理刘格菘在管的“广发行业严选三年持有期混合型证券投资基金”(下称“广发行业严选三年持有”)将成立满三年,迎来首次开放赎回。然而从业绩上看,这只基金三年来累计下跌56.98%(截至8月20日),合计亏损超80亿元。而年报数据显示,2021年~2023年,广发行业严选三年持有合计收了4.09亿元管理费。
在一些投资者社区里,不少投资者表示打算赎回。近日,市场甚至有“小作文”流传,称为应对赎回日投资者不满可能引发的群体性事件,某银行已通知各支行及时启动应急预案。
从持仓看,刘格菘坚持重仓光伏板块,在基金成立之初高位重仓了亿纬锂能、福斯特、阳光电源等个股,这几只个股自2022年起均一路下跌,其中福斯特2022年至今跌幅近90%。而在最新披露的基金二季报里,刘格菘仍表示,“虽然我们的投资风格在过去两年表现与投资者的期待相比有较大差距,但我们依然对持仓有信心。”
曾是昔日“爆款基”
广发行业严选三年持有的公告显示,基金合同于2021年8月26日生效,将于今年的8月26日迎来首个赎回日。但这只三年前由明星基金经理掌舵的爆款基金,首个赎回日临近时却已缩水过半。
成立之时,广发行业严选三年持有认购火热,基金合同生效公告显示,其募集有效认购总户数达到24.66万户,合计募集金额148.7亿元。值得一提的是,其中也包含广发基金的员工认购的合计3847.3万元。
因为认购太火爆,这只基金还采用了比例配售,其公告显示,截至2021年8月24日结募,累计有效申购金额已超过其募集上限150亿元,最终采用末日比例配售,配售比例约为53.9%。
在当年的产品宣传中,广发基金称,“广发行业严选三年持有”是刘格菘首只持有期产品,意在帮持有人管住手,做一笔长期投资。
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刘格菘也是当年的知名基金经理。iFinD数据显示,刘格菘基金经理年限超10年,历任16只基金的基金经理,现在管基金6只,合计规模达到323.66亿元。
2017年前后从融通基金跳槽到广发基金后,刘格菘业绩一度十分亮眼。据同花顺iFinD数据,2019年、2020年,其在管偏股型基金全年收益分别达到85.89%、70.92%。2020年全年,刘格菘在管总规模从年初的199.95亿元增长到年末的843.43亿元,翻了4倍不止。
但广发行业严选三年持有这只在2021年高位成立的基金未能让刘格菘延续荣耀,据同花顺iFinD数据,广发行业严选三年持有成立后仅在最初两个月有所上涨,在2021年10月29日涨到6.71%的最高点后开始一路震荡下跌,截至2024年8月20日,成立近三年来累计跌幅达到56.98%,亏损超80亿元。
更让投资者质疑的是,这只基金的管理费率为1.2%,年报数据显示,2021年~2023年,广发行业严选三年持有合计收了4.09亿元管理费。
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不少投资者在广发行业严选三年持有的天天基金社区里吐苦水。一位投资者发帖称,“100万下周一兑付还有40万多点,可怜,就问你服不服气?”
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市场甚至有“小作文”流传,称为应对投资者不满可能引发的群体性事件,某银行已通知各支行及时启动应急预案。
iFinD数据显示,最近两年,刘格菘的在管总规模持续下滑。截至2024年二季度末,其323.66亿元的在管规模较两年前同期的684.72亿元已经腰斩。
“行业严选”重押光伏
广发行业严选三年持有的基金合同显示,该基金遵循行业间优化配置和行业内个股精选相结合的股票投资策略,在宏观策略研究的基础上优选不同经济周期阶段下的优势行业,并精选具有投资价值的优质个股。
而从持仓看,刘格菘将基金定位为“行业严选”,三年来却坚持重押光伏,导致该基金一路下跌。
据同花顺iFinD数据,2024年二季度以前,广发行业严选三年持有的重仓行业中,电力设备占比均超60%,仅在今年二季度末下降至47.7%。持股集中度也保持在较高水平,多数报告期的持股集中度超80%。
重仓个股上,福斯特(603806.SH)、亿纬锂能(300014.SZ)、阳光电源(300274.SZ)重仓报告期均达到11期,即从基金成立之初就被连续重仓。同花顺显示,这几只个股股价在2021年达到高点后一路暴跌,2022年至今分别下跌89.16%、70.20%、54.40%(截至8月21日)。
最新披露的二季报显示,截至二季度末,广发行业严选三年持有的前十大重仓股依次为赛力斯(601127.SH)、圣邦股份(300661.SZ)、亿纬锂能(300014.SZ)、阳光电源(300274.SZ)、北方华创(002371.SZ)、中航光电(002179.SZ)、晶科能源(688223.SH)、天合光能(688599.SH)、中微公司(688012.SH)、福斯特(603806.SH)。并且,刘格菘今年二季度还增持了阳光电源和福斯特。
从基金季报披露的观点看,刘格菘虽时有动摇,但目前仍坚定地看好光伏板块。
在2021年四季度的首份基金季报中,刘格菘表示,判断未来在光伏、动力电池、储能、面板、化工新材料、汽车及汽车零部件、高端装备等方向会有更多的世界级公司出现,未来本基金的资产配置依然以这些方向为主,将从供需格局出发,用产业的眼光去寻找优秀企业并伴随伟大企业共同成长,以期为持有人获取长期的超额回报。
而在2024年二季报中,刘格菘表示,基金在光伏方向的配置较重,过去两年基金净值表现较差,一方面是供给失衡导致的优势制造业公司景气预期下降,资产价格提前剧烈反应;另一方面是成长风格受压制导致的优势制造业资产价格超跌。
刘格菘在这份季报中写道,“站在当前时点,我们反复思考,这种失衡是暂时的还是长期的?中国制造业的比较优势会不会被替代?我们认为,低于成本价的竞标一定不可持续,期待行业供给格局优化后,全球比较优势制造业会迎来新的成长空间。从研发储备、上下游供应链配套优势角度看,中国制造业的长期比较优势依然突出,短期失衡问题解决后,很多行业将会更加稳步、健康、有序地发展。虽然我们的投资风格在过去两年表现与投资者的期待相比有较大差距,但我们依然对持仓有信心,中国在制造业领域拥有一大批世界级企业与优秀企业家,这些企业家的眼光、创新意识、团队能力会继续引领行业发展,随着行业进入新一轮发展阶段,估值受压制的情况会迎来改变。”
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