东百集团溢价出清四家物流公司,“PE之王”黑石集团再度接盘

东百集团溢价出清四家物流公司,“PE之王”黑石集团再度接盘
2024年08月10日 09:20 界面新闻

  界面新闻记者 | 牛其昌

  为进一步回笼资金,老牌A股上市公司东百集团(600693.SH)计划将旗下四个仓储物流项目一次性出清,交易价格合计达2.79亿元。

  8月9日晚间,东百集团发布公告称,公司拟将间接持有的佛山睿优仓储有限公司(下称“佛山睿优”)、天津兴建供应链管理有限公司(下称“天津兴建”)、成都欣嘉物流有限公司(下称“成都欣嘉”)及佛山睿信物流管理有限公司(下称“佛山睿信”)4家参股公司的20%股权转让给黑石集团关联基金旗下相关子公司,受让方最终控制人为美国上市公司Blackstone Inc.(美股代码:BX)。

  据悉,上述四家标的公司20%股权的交易价格合计为人民币2.79亿元,全部采用现金方式支付。

  东百集团表示,“本次交易可有效盘活公司存量资产,优化公司资产结构,提高公司资产流动性和使用效率,增加公司运营资金,符合公司整体利益和长远发展需要”。

来源:公告来源:公告

  界面新闻注意到,上述四家标的公司曾系东百集团间接控制的全资子公司。早在2018年至2020年,东百集团就已先后将上述四家标的公司的80%股权转让给黑石集团关联基金项下子公司。

  公开资料显示,东百集团始创于1957年,主营业务以“商业零售+仓储物流”为主,其中仓储物流项目主要位于包括粤港澳大湾区、长三角、京津翼、中西部等地区。截至今年一季度末,控股股东福建丰琪投资有限公司持股比例53.30%,实控人为施文义。

  黑石集团总部位于美国纽约,是美国规模最大的另类资产管理公司,有“PE之王”的称号。截至2023年12月31日,公司总资产为402.88亿美元。

  2017年,黑石集团在中国设立了物流地产的投资管理平台——龙地。据龙地官网显示,在仓储物流方面,龙地在中国内地的19个城市共管理42个物流园区,总建筑面积已超500万平方米。

  据界面新闻梳理,2018年12月,黑石集团曾作价2.84亿元收购了东百集团旗下佛山睿优80%股权,同时佛山睿优将不再纳入东百集团合并报表范围。

  东百集团彼时表示,出售佛山睿优是公司整体发展战略需要,将整合公司资源,增强公司资金储备,提升公司抗风险能力,符合公司长远发展及全体股东的利益。交易完成后,公司仍将通过佛山空间工业持有佛山睿优20%的股权,并继续作为佛山乐平物流项目的物业管理服务提供方,收取相关管理服务费。

  2019年5月,黑石集团又以3.52亿元的价格收购了东百集团旗下天津兴建80%的股权。

  东百集团表示,本次交易系公司与黑石集团在物流项目退出环节的再次合作,符合公司仓储物流项目“投-建-管-退”的闭环运作模式及物流项目轻资产运营的战略思路。

  2020年3月至2020年7月,东百集团又分别以1.77亿元和2.70亿元的价格,将成都欣嘉和佛山睿信80%股权先后转让给黑石集团。

  值得一提的是,东百集团四次转让物流项目的价款合计超过10.83亿元,且均是溢价转让。与前几次相同,东百集团此番转让四家标的剩余20%股权同样是以溢价方式转让。

  其中:

佛山睿优股东全部权益账面值为人民币1.51亿元,股东全部权益评估值为人民币4.90亿元,评估增值3.39亿元,增值率224.49%。

天津兴建股东全部权益账面值为人民币1.68亿元,股东全部权益评估值为人民币1.99亿元,评估增值3073.91万元,增值率18.27%。

成都欣嘉股东全部权益账面值为人民币6490.92万元,股东全部权益评估值为人民币1.52亿元,评估增值8663.05万元,增值率133.46%。

佛山睿信股东全部权益账面值为人民币1.15亿元,股东全部权益评估值为人民币4.78亿元元,评估增值3.63亿元,增值率314.59%。

  最终经双方协商,上述四家标的公司20%股权交易对价共计2.79亿元,进一步超过2.64亿元的评估价格。

  界面新闻注意到,去年12月曾有市场传闻称,黑石集团有意出售总价超百亿的中国物流园资产包,且潜在的交易方之一是国内一家大型险资。对此,黑石集团表示并未与任何一方就物流资产的出售进行谈判。

  据业内人士分析,2023年受物流租赁表现磨底影响,仓储物流资产估值承压。随着仓储租赁市场表现短期至中期向好,这类资产将回归合理估值。另据戴德梁行预计,随着国内经济的恢复以及仓储物流公募REITs扩容加速推进,整体高标仓投资市场有望温和复苏。

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责任编辑:江钰涵

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