摆脱对汽车业务的依赖？特斯拉来到 AI 爆发前夜

文｜42号车库  ​

特斯拉正越来越摆脱对汽车业务的依赖，以 AII in 的姿态一往无前的向 AI 产业挺进。

7 月 24 日，特斯拉发布了今年 Q2 的财报。虽然当前面临着很大的销量增长压力，但特斯拉还是交出了对自己来说成绩算是不错的 Q2 财报。

究其原因，特斯拉的营收增长并不单纯依靠卖车，并且越来越不单纯依靠卖车，而逐渐依靠于储能业务和以 AI 为核心的业务的增长，特别是后者，尤其重要。

在 AI 业务方面，特斯拉投入了大量的资源用以布局自动驾驶、Robotaxi 以及人形机器人，但迄今为止，特斯拉在这些方面还没有做出比较突出的、能够受到市场普遍认可的成果。

不过，尽管特斯拉在 AI 方面还处于一个蓄力的状态，但等到它爆发的时候，这个市场很有可能又会因为其雄浑的力量发生巨大的改变。也因为对 AI 的大量投入，如今特斯拉的未来既显得迷雾丛生，也显得有趣非凡。

疯狂蓄力：特斯拉大手笔布局 AI

自动驾驶和 Optimus 是特斯拉在 AI 方面的核心产品，马斯克在财报电话会议中表示特斯拉目前会专注于在这两个方面的发展，不会轻易涉足其他 AI 产品。

目前，围绕着自动驾驶和 Optimus，特斯拉已经做了巨大的投入，而投入的核心就是算力。

据悉，特斯拉眼下已经向英伟达购买了约 3.5 万块英伟达 H100 芯片，到了今年年底还会增购至约 9 万块。这次在财报中，特斯拉还指出得克萨斯州工厂的扩建即将完工，到时将会容纳迄今为止最大的 H100 集群。

根据马斯克 6 月份在 X 上说的，这个 H100 集群的资料中心及冷却设施在今年将达到 130 兆瓦的规模，而在接下来的 18 个月内达到 500 兆瓦的规模。

除了向英伟达购买算力以外，特斯拉还在同步推进 Dojo 的进化。

Dojo 是特斯拉专门研发出来用以处理视频数据的重要工具。根据马斯克所说，到今年年底，Dojo 1 ，也就是 Dojo 的第一代版本，其算力将相当于 8,000 片 H100 芯片算力的总和。

也因为在算力上的巨大投入，特斯拉的企业运营费用正不断增高。财报显示，特斯拉 Q2 的运营费用为 29.73 亿美元，同比增长了 39%，环比增长了大约 18%。

但为了算力的提升，无论如何，特斯拉还是会继续投入下去。不过，特斯拉不会盲目的只管投入。在马斯克的推动下，特斯拉或将会与马斯克在去年 7 月份成立的 xAI 在 AI 方面互相打通、协同行动。在财报电话会议中，马斯克也表示接下来会考虑 xAI 和特斯拉之间究竟怎么形成更好的联合效应。

xAI 目前在算力上的布局也很恐怖。近日，xAI 在美国田纳西州孟菲斯布局的超算集群已经正式启动运营。这个超算集群包含了 10 万个 H100 芯片，拥有非常强悍的大规模训练能力。

马斯克还在 X 上针对 xAI 发起了一项投票，询问大家是否支持特斯拉向 xAI 投资 50 亿美元，结果显示 72.5% 的人都支持这项投资计划。当然，这只是马斯克对民意的试探，最终能否推动特斯拉投资 xAI，还得经过董事会的同意。但由此也可以看出，马斯克有着很强的将特斯拉和 xAI 打通的意愿。

其实不只是 xAI 和特斯拉之间可以相互打通，xAI、特斯拉和 SpaceX 这三者之间同样可以相互打通，而若是成功将这三者的能力统合起来，马斯克的 AI 帝国或许将呈现出尤其强大的统治力。

基于大量的投入，特斯拉在自动驾驶和 Optimus 方面也取得了一定的阶段性成果。

在自动驾驶方面，财报显示，特斯拉 FSD 总计行驶里程已经突破到了 16 亿英里，目前仍然在快速增长中。

同时，特斯拉还指出，在 Q2 特斯拉会专注于减少用户对 FSD 的接管，增加 FSD 在两次接管之间的行驶里程，并提高驾驶的舒适性。

在财报中，特斯拉还专门强调，FSD 推出了通过眼动追踪判断驾驶员注意力的功能。不过这一功能前几天在 X 中被吐槽说不能使用太阳镜。对此，马斯克则表示会在 FSD 12.5 版本中修复这一功能。

关于 FSD 12.5，马斯克在财报电话会议中表示 FSD 12.5 的模型参数量是 12.4 的 5 倍，并合并了高速和其他驾驶场景的软件堆栈。

当前，FSD 12.5 已经开始着手推送，但据马斯克所说，FSD 12.5 目前只会推送给 HW 4.0 的 Model Y，在确保运行良好后，才会进一步扩大推送。另外，HW 3.0 也会运行相同的模型参数，只不过需要把代码再优化一下。

特斯拉对自动驾驶付出了很多，据特斯拉 CFO 所说，在 FSD 调整价格之后，渗透率也正在提高。但马斯克还是表示感觉很多人都没有意识到特斯拉做的系统到底有多好。

从这一角度来看，作为证明特斯拉 FSD 能力的关键产品，Robotaxi 发挥的作用将举足轻重。

目前，Robotaxi 已经从 8 月份推迟到了 10 月份发布，马斯克表示特斯拉目前正在持续改善 Robtaxi，希望能够给出让用户眼前一亮的东西，到明年就可能让 Robotaxi 上路。

与此同时，马斯克还表示到今年年底 FSD 可能获批进入中国和欧洲市场。就中国市场来看，智能驾驶的应用场景正越来越广泛，用户对智能驾驶的需求和关注度也越来越高，特别是近期萝卜快跑又引起了一波社会上非常大的关于自动驾驶对技术、就业等方面产生的影响的讨论。

如果真如马斯克所言，FSD 能够在今年年底进入中国市场，那么对于强调智能驾驶的汽车企业、萝卜快跑这样的 Robotaxi 公司或将是一个很大的挑战。

至于 FSD 能否应对中国市场的复杂环境，目前很多人其实都是比较怀疑的。在财报会议中，马斯克则表示特斯拉在美国训练出的 FSD 具备通用驾驶能力，可以在美国以外的市场中应用。

在 Optimus 方面，目前，Optimus 已经在做了简单的电池生产任务。根据特斯拉的规划，到明年年底特斯拉会量产 1,000 个左右的 Optimus 承担起更多的生产任务，并且到 2026 年会开始向客户提供使用。

对于以 Optimus 为代表的人形机器人业务的未来，马斯克则表示未来或将有超过 200 亿个能够执行通用任务的人形机器人，这不单单会极大地提高生产效率，还会形成一个巨大的分布式计算网络。

基本回归应有水平的财报

接着来看下特斯拉 Q2 财报信息：

• 总营收 255 亿美元，同比增长约 2%，环比增长约 20%；

• 毛利总额 45.78 亿美元，同比增长约 1%，环比增长约 19%；

• 毛利率 18%，去年同期为 18.2%，今年第一季度为 17.4%；

• 汽车业务总营收 198.78 亿美元，同比下降约 7%，环比增长约 14%；

• 营业收入 16.05 亿美元，同比下降约 33%，环比增长约 37%；

• 营业利润率为 6.3%，去年同期为 9.6%，今年第一季度为 5.5%；

• 截止到第二季度末，自由现金流 13.42 亿美元。

从这些数据来看，相对于去年同期，特斯拉在今年 Q2 的表现并不算很好。总的营收和毛利与去年基本持平，同时汽车业务营收、营业利润率均出现了明显的下降。

不过相对于今年 Q1，特斯拉在各个方面都实现了较大的增长，又回到了特斯拉应有的表现水平上。

值得一提的是，特斯拉在 Q2 的非汽车业务实现了尤其强劲的发展，特别是储能业务。

根据官方信息，特斯拉储能业务在 Q2 的收入为 30.14 亿美元，同比增长了 100%，环比增长了 84%；另外，服务和其他业务的收入则为 26.08 亿美元，同比增长了 21%，环比也有大约 14% 的增长。

也正得益于储能业务以及服务和其他收入的增长，特斯拉在 Q2 的营收才有了明显的增长。特斯拉也在财报中预测，今年的储能业务收入增长率或将超过汽车业务。特斯拉还表示在 Q2 签了非常好的合同，一直到 2025 年和 2026 年都会有很多的积压订单需要处理。

与此同时，Cybertruck 交付量的增长也是 Q2 营收增长的重要驱动力。特斯拉在财报中表示 Cybertruck 在 Q2 的产量环比增长了 3 倍，有希望到今年年底时整个项目就实现盈利。

面对未来，特斯拉在 Q2 财报中表示，当前的重点仍然是降低整个公司的成本，并加快 AI 赋能产品的发展，特斯拉正以更加长期主义的导向管理产品组合，促进销售额的增长，从而产生足够的现金流用以投资于未来的增长。

继续着力扩张的销量

特斯拉 Q2 的营业收入为 16.05 亿美元，同比下降约 33%，环比增长约 37%。回望特斯拉自去年 Q2 以来每个季度的营业收入，16.05 亿美元显然是一个较低的数字。这一变化的发生与特斯拉 S3XY 产品阵营的销量息息相关。

根据官方数据，特斯拉 S3XY 在 Q2 的总产量为 410,831 辆，同比下降 14%，环比下降 5%；总交付量为 443,956 辆，同比下降 5%，环比提升 15% 。

其中 Model 3/Y 作为特斯拉的主销产品，在 Q2 的产量为 386,576 辆，同比下降 16%，环比下降 6%；交付量 422,405 辆，同比下降 5%，环比提升 14%。

对于产量下降的原因，特斯拉并没有在财报和电话会议中作明确的解释，不过特斯拉认为在 Q2 产量下降之后，Q3 的产量预计会有环比增长。其中，在今年下半年，特斯拉会着重增加 Cybertruck 和 Model 3 的产量。

而关于今年 Q2 交付量的增长，特斯拉频繁动用价格武器当然是一个关键原因，不过这也影响了 S3XY 整个产品阵营的平均售价，最终影响了特斯拉的收入增长。

至于接下来如何继续刺激销量的增长，特斯拉在财报中给出的方案基本是围绕着产品来的。

在财报中，特斯拉表示会继续在全球范围内更新车辆产品阵容，包括推出新的 Model 3/Y 内饰，为 S3XY 整个系列提供新的车漆选装。

在财报电话会议上，马斯克还表示到明年上半年，特斯拉会引入新的车型并进行生产；Roadster 到明年也有望推进生产。

同时，特斯拉市场范围的持续扩大也在帮助特斯拉提升交付量。根据官方信息，特斯拉柏林工厂已经开始为右舵汽车市场生产，并已经向英国交付了第一批汽车，而且还开始了对卡塔尔市场的交付，对以色列和中国台湾市场的交付也在增加。

有意思的是，在财报电话会议中，马斯克又表示为了销量，特斯拉会适时对广告策略进行动态调整，适量地做一些广告。

此外，就中国市场来看，特斯拉面临着很大的竞争压力。特斯拉也在财报中提到，中国汽车市场是全球竞争最激烈的汽车市场之一，但特斯拉会让自己在长期发展中处于有利地位，除了特斯拉所注重的自动驾驶以外，成本结构也是一个重要的驱动力。

在成本结构方面，特斯拉一直非常专注于降本。在这次财报中，特斯拉也专门提到了会继续将重点放在降本上。

根据官方信息，如果把 Cybertruck 刨除在外的话，那么特斯拉汽车的平均成本是在持续下降的。这一点从特斯拉即使在频繁降价的情况下，也能有着很好表现的毛利率就能看出。

写在最后

当前的特斯拉已经很久没有拿出过激动人心的东西了。

之所以会有现在状态，是因为在特斯拉看来，特斯拉现在正处于两大增长浪潮之间 —— 第一波浪潮就是从 Model 3/Y  开始的全球化扩张；下一波浪潮则是特斯拉自动驾驶的发展和相关新产品的推出。

当处在两大增长浪潮之间时，对于特斯拉来说，自然也就是处于较为平缓的发展阶段。不过由于第一波浪潮给市场的冲击太大，拉高了用户的期待值，使得特斯拉综合实力尽管依旧很强大，但当下却反倒显得有些乏善可陈。

但从特斯拉对 AI 业务的重视、投入以及目前的进度来看，完全自动驾驶、Robotaxi、人形机器人等产品的落地应用其实已经有些呼之欲出，很多最终会影响到我们生活的变化也许已经在我们不知不觉开始发生了。

对于这样的变化，我们当然可以静观其变。不过对于华为、小米、蔚来、理想、小鹏等企业来说，还是要提前做好战斗的准备。伴随着 FSD 的入华，或许最早在今年年底，又一场关于自动驾驶的血战要开打了。

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