专访贝恩投资竺稼：经济发展总会遇到小波动，重要的是行动起来_新浪财经

摘要：每个时代都有它独特的机会。

这是6月一个平常的周五，竺稼像往常一样，轻车熟路地从香港来到上海。

一天的行程安排得很满——与潜在投资人见面，拜访医疗机构，考察投资项目……作为贝恩投资亚洲私募股权联席主管、合伙人，竺稼忙碌的安排，与这一美国知名私募股权投资机构在中国和上海的投入紧密相连。

在上海新虹桥国际医学园区，贝恩累计投入12亿元的上海协华脑科医院目前已经进入试运营阶段，将于7月26日正式开业。

这家医院是亚太医疗集团（APMG）投资建设。APMG是较早进入中国医疗服务领域的外资医疗机构，于2016年被贝恩投资收购。竺稼表示：“作为公立医院的一种差异化补充，我们想在上海走出一条社会办医的路来。”

补充，合作，共赢，协华脑科医院在上海的发展思路非常清晰。开业以后，协华将与神经领域领先的主要公立医院以及联影医疗集团，开展紧密的临床科研合作。竺稼介绍，开业当日，医院还将揭牌复旦大学附属华山医院上海协华脑科医院临床科研发展中心。同时医院将较大比例地使用上海联影医疗生产的国产医疗设备，致力于成为上海乃至全国先进医疗设备产业发展的助推器，在高端医疗设备装备制造研发、突破“卡脖子”技术方面做出努力。

“其实建设一个医院，完全可以租用场地，这样能少花点钱。但这样重资产的投入，正是代表了我们对上海的信心。”竺稼毫不讳言。

在中国（上海）自由贸易试验区，贝恩已经投入数千万美元的元羿生物也在蓬勃发展。这是一家贝恩于2022年孵化的创新药企业，专注于中枢神经治疗领域。借助贝恩的全球网络和专业资源，元羿希望打造一个国内领先的专注中枢神经领域的创新药平台。

竺稼透露，今年贝恩刚刚对元羿生物投入了5000万美元，并计划在未来几年合计投资2亿美元以上。其临床开发的第一个产品将于今年年底前在中国获批，其他产品研发和适应症开发也都在紧锣密鼓推进中。同时，元羿生物还在全球高效寻找中枢神经系统方面的创新药。今年初，元羿生物宣布与Praxis Precision Medicines达成独家合作和许可协议，元羿生物将在大中华地区开发并商业化治疗原发性震颤的创新药。

从上海出发，贝恩布局中国的步伐也不曾停下。去年10月，贝恩资本与东久新宜共同设立2.5亿美元合资平台，致力于中国核心经济圈城市智能制造园区资产开发及运营，首批拟投资资产位于长三角的南京、南通和常州。在竺稼的计划表中，还有很多工作正在推进：苏州的一家制造业公司，正在谈判考察，人民币投资基金，也一直在接触和考虑中……

“自2005年进入上海以来，贝恩投资一直重视在上海的投资和发展，也希望通过上海把贝恩的投资带到中国更多城市。”竺稼介绍，在中国，除了亚太区总部的香港，贝恩只在上海设置了唯一的办公室。

从理性角度来看，贝恩背靠上海国际金融中心，可以高效便捷地在中国内地进行投资。同时，上海正在建设“五个中心”，在这里可以接触到集成电路、生物医药、人工智能等行业的最新动向。“上海市场化程度高，政府服务高效，又是人才高地，具有很好的投资环境。”对于上海的吸引力，竺稼和不少境外投资人都非常认可。

从感性角度而言，竺稼和上海的缘分不浅。“我出生在上海，一直到8岁才离开。”之后他随父母去到河南，再到美国留学。1988年，他参加了一个在美留学生回国访问团，那次他看到了上海和中国的巨大变化，感受到了经济的脉搏跳动，也影响到了他的职业规划。回美国后，他换了专业去读法律，之后又去到著名的金融机构工作。直到加入贝恩投资，兜兜转转，再续了和上海的缘分。

现在的上海和中国，经过日新月异的高速发展，已经和竺稼小时候完全不一样了。这样的发展在竺稼看来，就像是做投资，要看长远，也要有定力。“从一个拉长的时间维度来看，中国多年来高速的经济发展，总会遇到一些小波动，但这些问题不大，肯定可以解决，重要的是行动起来。”

竺稼亲历过不同市场的周期，知道“行动”的力量。“中国有庞大的市场优势，很多业务模式、技术创新，必须要在足够体量的市场才能做出来。而上海又是中国的经济中心，在金融、航运、贸易、科创方面，都有独特的优势。所以在这些优势的基础上，要尽快推出一些创新政策来提升市场信心。”

“比如对于中国一级投资市场而言，如果这些领域的投资限制越来越少，外商投资的信心就会越来越高。”竺稼建议。“再如，现在国外很多地方在出台政策吸引制造业回流，中国也要让制造业企业觉得在中国生产更有性价比，还要创造条件帮助企业打开国际市场，让中国制造更有竞争力。”

“总之，发展是硬道理，有发展就有投资回报，所以过往全球投资人那么积极地投资中国，也获得了几十倍、上百倍的回报。”竺稼说。“每个时代都有它独特的机会，贝恩会继续在中国，寻找这些投资机会，并抓住它。”

专家点评：

李曜（上海财经大学公司金融系教授）

科技+产业+金融，创业投资和股权投资扮演了将三者融合的枢纽性作用。创业投资对于技术进步特别是非连续性技术进步具有显著作用。突破性、颠覆性的技术创新，单纯依靠现有的企业往往难以实现，因为囿于已有的认知范式跳不出窠臼，需要更多外部新的力量介入来促进创新的发生。创业投资就是外部新的力量，能够提高企业对于非连续技术的敏感性，协助企业实现技术突破。有经验的VC/PE对于产业发展，也具有重要推动作用。通过构造产业链，从中枢神经系统创新药、脑科治疗医院、医疗设备、康复医院等，均为围绕着同一类疾病（包括帕金森病等）的投资，体现了股权投资沿着产业链布局的鲜明特征，补链、强链、延链，从而带动整个医疗产业的发展。相比民营、政府、企业办的股权投资而言，外资VC/PE具有一些独特的竞争优势，譬如在资源网络、公司治理、稳定性长期资本来源等方面。近年来，西方的VC/PE对于医院和医药行业的投资，发展迅速。冀望在上海、在中国，贝恩投资能够走出一条创造经济价值和社会价值协同发展的稳健道路。