威高骨科修订年报：集采对主力业务影响仍在，研发人员年薪逊于同行|骨科_新浪财经

威高骨科还补充披露了此前从间接控股股东处收购的子公司的相关情况。

6月24日，威高骨科（688161.SH）股价开盘下跌，当日报收19.91元/股，跌幅6.13%。前一日，威高骨科披露对交易所下发的信息披露监管问询函的回复，同时发布了相应修订版本的2023年报，对此前年度集采有关的影响情况，2024年5月公司在人工关节接续采购的中标情况及相应影响，研发人员结构等内容进行了补充披露。

威高骨科覆盖骨科医疗器械领域，主要产品包括脊柱、创伤、关节、运动医学、骨修复材料、神经外科、组织修复以及骨科手术器械等。2023年，威高骨科的脊柱产品收入贡献最大，达到36.81%，其次分别为关节、运动医学和组织修复、创伤和其他业务，营收占比分别为22.48%、17.65%、15.19%和7.87%。

集采重创营收主力业务

在过去的2023年，受国家骨科高值耗材带量采购全面落地实施影响，威高骨科业绩显著下滑。数据显示，2023年实现营业收入12.84亿元，同比减少37.63%；实现归母净利润1.12亿元，同比减少81.29%，毛利率同比下滑10.07个百分点；2024年一季度实现营业收入3.48亿元，同比减少10.74%，实现归母净利润3490.57万元，同比减少62.92%。

对业绩变动原因，威高骨科称系带量采购执行引起产品出厂价格下降，以及渠道存货补差给予进货价格折让影响。

威高骨科在此次修订的年报中披露了集采对各个业务类别分别的影响情况。就公司2023年营收贡献最大的脊柱类产品而言，脊柱产品集采为国家统一组织的全国性集采。2023年，该类产品销量同比增加0.33%的情况下，由于价格同比减少48.66%，营业收入同比变动了48.49%，接近腰斩。2024年一季度，在销量同比更大幅提升、价格同比更显著下降的综合影响下，威高骨科营业收入同比仍下滑45.9%。

威高骨科脊柱产品2024年一季度销售情况

对上述业绩表现，威高骨科表示，因脊柱产品国家集采结果自2023年开始陆续实施，集采中标价格下降致使产品出厂价格亦有下降，对公司该产品营业收入产生一定不利影响。

创伤及关节类产品已摆脱集采“阴影”？

创伤类和关节类产品的表现和脊柱类有所不同。威高骨科年报披露显示，创伤类产品集采由各省区组织开展，至2023年，威高骨科称公司创伤产品集采已基本覆盖全国。2023年，创伤产品销量同比减少10.34%，价格同比减少48.58%，营收因此同比减少53.89%；但2024年一季度，销量同比提升24.94%，营业收入相应同比增加7.42%。

威高骨科称，2024年一季度，在销量增长的带动下，公司创伤类产品营业收入相较上年同期增长7.42%，收入增长较为稳定，创伤类产品集采对于公司的影响已基本在2023年得到消化。

威高骨科创伤类产品2023年度及2024年一季度销售情况

关节产品集采为国家统一组织的全国性集采，威高骨科的中标区域为参与国家级采购的全部区域。业绩表现上，与创伤类产品类似，关节类产品2023年销量同比减少27.83%的情况下，营业收入同比减少35.29%；2024年一季度销量同比增加61.54%，营业收入同比大幅提升82.34%。

威高骨科称，2024年一季度，随着单髁等新产品的上市以及优化产品销售结构，公司关节类产品收入及销量增长快速，价格有所回暖，关节集采对于公司的影响已基本在2023年得到消化。

威高骨科关节类产品2023年度及2024年一季度销售情况

值得注意的还有，此前的2024年5月21日，国家组织人工关节集中带量采购协议期满接续采购（下称“人工关节续采”）在天津开标。威高骨科当日早盘上涨后，午盘走跌，当日收跌4.64%。

在此次补充披露的内容中，威高骨科称，公司在新一轮的人工关节接续采购中中标结果总体较好，据公司统计，2024年签约需求量在2023年的基础上增加约6%。据公司介绍，集采需求量为汇总采购需求量后按一定比例形成，该需求数字低于实际市场需求量。根据公司统计，2023年公司关节类产品实际销量超过签约需求量60%以上。在公司2024年签约需求量继续上升的情况下，公司2024年度关节总销量预计将继续增长。

中标价格方面，威高骨科称除了金对聚产品外，其余三个产品类别相比于上一轮集采中标价均有提升，预计2024年下半年续约集采执行后，将进一步提升公司关节业务的整体收入和毛利水平。

研发人员薪酬低于同行，关联方收购受关注

除了集采相关情况外，交易所围绕科创属性展开问询，要求威高骨科披露剔除新增并表子公司影响后的公司研发人员数量、占比、平均薪酬情况，说明公司研发人员数量上升，但研发人员合计薪酬下降的原因及合理性等。

威高骨科补充披露的信息显示，剔除新增并表子公司后，公司有研发人员299人，占比为15.48%，平均薪酬为10.31万元，2022年这一指标为17.05万元。银柿财经注意到，和威高骨科在招股书中列示的同行业公司相比，威高骨科2023年的研发人员平均薪酬属于较低水平。如三友医疗（688085.SH）年报显示，其2023年研发人员平均薪酬31.28万元；春立医疗（688236.SH）年报显示，2023研发人员平均薪酬16.04万元；据大博医疗（002901.SZ）和凯利泰（300326.SZ）披露的研发费用中的人工费用和研发人员数量估算，两家公司2023年研发人员平均薪酬分别为18.14万元和33.98万元。

对2023年研发人员数量增加但薪酬下降的情况，威高骨科解释称，研发人员薪酬主要包含“基本工资+绩效工资”，绩效工资以公司整体业绩完成情况为依据决定发放比例，根据2023年公司整体业绩考核结果，2023年研发人员绩效工资少于2022年。

交易所在问询函中还关注了威高骨科2023年年初从间接控股股东处受让山东威高新生医疗器械有限公司（以下称“新生医疗”）100%股权的相关情况，据当时的披露，这笔关联收购的净资产增值率达到728.05%。在问询函中，交易所要求威高骨科补充披露新生医疗主营业务发展情况等，并结合相关指标说明新生医疗压线完成承诺是否存在利润调节的情形等。

威高骨科在修订后的年报中对新生医疗的情况进行了披露，同时在问询函回复中通过列举相关数据解释称，收购完成后新生的关联收入占比降低，毛利率降低，期间费用率不存在异常下降，因此不存在调节利润压线完成承诺的情形。