白酒板块陷入调整 茅台批价下行成压制因素

白酒板块陷入调整 茅台批价下行成压制因素
2024年06月11日 19:41 中国金融信息网

转自:新华财经

新华财经北京6月11日电(胡晨曦) 6月11日,贵州茅台继上周五盘中跳水后,持续走低,截至收盘,贵州茅台股价跌3.1%,报1569元/股,成交额近111亿元,市值一天蒸发超过630亿元。此外,白酒板块其他个股也持续走低,截至收盘,泸州老窖跌超4%,迎驾贡酒中信尼雅跌超3%,古井贡酒五粮液等跌超2%。

白酒行业短期内的不确定性和挑战再次成为市场关注的焦点。

白酒板块陷入调整 短期分化延续

为何今日白酒板块再度调整?

一方面是茅台的价格下跌。根据各平台的报价,5月以来茅台酒价跌多涨少,价格呈一路下行趋势明显。目前,飞天茅台的批发价创下了今年新低。据悉,端午节期间,贵州茅台飞天系列2023—2024年原箱跌5元—10元/瓶,2024年散瓶跌价40元/瓶,价格来到了2430元/瓶;生肖系列,兔年、虎年、猪年跌价30元—50元/瓶,鼠年和猴年暴跌100元—200元/瓶;其他系列,三十年跌100元/瓶。

据了解,除了直营渠道,一般大家能买到的茅台价格基本都在2500元到3000元左右,而2500元也被定义为经销商能够盈利的安全线。随着飞天茅台的价格跌破2500元,有部分经销售表示暂停收茅台所有产品。作为白酒行业的“一哥”,茅台价格的下跌增加了市场对白酒行业的观望情绪。

另一方面,有券商分析师表示,今日多数A股白酒板块个股下跌主要是受茅台端午事情的影响,即茅台黄牛“跑路”等消息影响。对此,贵州茅台方面表示公司已注意到股价波动,目前生产经营正常;针对茅台酒市场批价持续下跌,公司称会“实时关注”,近期销售情况正常。

那么,白酒板块还有机会吗?

从业绩来看,白酒行业一直被价值投资者追捧的核心原因就是业绩稳定,2023年在19家A股白酒上市公司中,有17家实现了营收和净利润双增长,而今年,多家白酒企业2024年目标保持15%以上增长。

关于白酒板块后市,华泰证券研报提到,短期内白酒行业的分化趋势仍将延续,不同地区和品牌之间的竞争也会进一步加剧。去库存、稳价盘、促动销、立品牌等成为酒企的共识,但实际执行和效果出现分化。这种压力的释放有助于行业长期健康发展,但短期内仍将面临诸多挑战。

盘古智库高级研究员江瀚则对新华财经表示,短期内白酒股存在一定的不确定性。由于飞天茅台批发价的持续下跌、消费场景和消费需求的变化以及行业竞争加剧等因素的影响,白酒股在短期内可能会继续面临压力。从中长期来看,白酒行业的发展仍然值得看好。随着品质化消费趋势的加强,白酒行业有望实现量减价增、集中度提升、结构升级等积极变化。

茅台批价下行成压制因素

" 黄牛跑路 "、股价杀跌的背后,隐含着市场对高端白酒真实销量的担忧。

国投证券认为,茅台批价下行是板块的较大压制因素。由于高端需求疲软、茅台发货结构和节奏等原因,茅台批价仍然震荡下跌,市场担心存在金融属性反噬现象。当前主要矛盾还是在于需求弱,直营体系及非标产品在没有较高价差后,黄牛不再扮演分销渠道的角色,相应的产品很难有效触达到消费者端,导致价格非理性定价。

国信证券也在报告中指出,行业需求下降导致茅台金属性有所下降,批价压力较大。

“首先,飞天茅台批发价的持续下跌对贵州茅台的股价形成了直接压力,作为白酒行业的领军品牌,飞天茅台的价格变动对整个行业具有风向标的作用。批发价的下跌不仅影响了贵州茅台的盈利预期,也引发了市场对整个白酒行业未来发展的担忧。”江瀚对新华财经表示,其次,消费场景和消费需求的变化对白酒行业产生了负面影响。端午节等传统节日虽然对白酒消费有一定的拉动作用,但由于放假时间短、消费场景局限等原因,其拉动效果较为有限。”

同时,江瀚提到,行业竞争加剧也是导致白酒股下跌的原因之一。在市场份额争夺战中,一些品牌可能会采取降价等策略来抢占市场,从而对整个行业的价格体系产生影响,这种竞争态势的加剧使得白酒行业面临更大的压力和挑战。

从中长期来看,随着消费力的逐步修复,白酒行业仍然大有可为。华泰证券预计行业吨价将稳步提升,高端产品的价位也有望实现跨越式的升级,行业的价值和成长性将重新得到认可。只是在当前市场环境下,白酒行业还需要一段时间来消化和吸收眼前的阵痛,投资者也需要有更长远的眼光和更多的耐心。白酒行业的未来仍然可期,挑战和机遇并存。

编辑:罗浩

海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP

VIP课程推荐

加载中...

APP专享直播

1/10

热门推荐

收起
新浪财经公众号
新浪财经公众号

24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)

股市直播

  • 图文直播间
  • 视频直播间

7X24小时

  • 06-17 永臻股份 603381 --
  • 06-17 爱迪特 301580 --
  • 06-11 中仑新材 301565 11.88
  • 05-31 达梦数据 688692 86.96
  • 05-28 利安科技 300784 28.3
  • 新浪首页 语音播报 相关新闻 返回顶部