转自：新华财经
新华财经北京6月7日电（记者翟卓）国家外汇管理局7日发布的数据显示，截至5月末，我国外汇储备规模为32320亿美元，较4月末上升312亿美元，升幅为0.98%；同期黄金储备环比持平，结束“18连增”，继续保持在7280万盎司水平。
分析认为，本月外储规模回升主要是受美元指数下跌以及全球金融资产价格总体上涨等综合影响，随着我国经济回升向好态势不断巩固，后续外储规模将继续保持基本稳定。而人民银行暂停购金则主要与近期国际金价显著上涨有关，结合我国黄金储备占比及绝对规模来看，未来人民银行继续增持黄金仍是大的方向。
官方储备资产表
来源：国家外汇管理局外储规模环比回升约1%
民生银行首席经济学家温彬表示，5月外汇储备余额转增，主要反映了当月美国经济出现放缓迹象，制造业PMI、消费、就业等数据超预期下行，市场对美联储降息预期再度升温，受此影响美元指数下跌、全球金融资产价格总体上涨。
具体来看，当月美元汇率指数（DXY）下跌1.5%至104.7，主要非美元货币均有所上涨，日元、欧元、英镑兑美元分别升值0.3%、1.7%、2.0%。
同期全球金融资产价格总体上涨，其中10年期美债收益率环降18个基点至4.51%，以美元标价的已对冲全球债券指数涨0.9%，标普500股票指数则涨4.8%。
中银证券全球首席经济学家管涛还提到，今年以来，受益于美联储降息预期重估，美元指数走势偏强，非美货币普遍承压。其中，日元兑美元汇率迭创三十四年新低，触发日本官方的大幅干预，并由此消耗了大量外汇储备。但我国外汇储备余额涨跌与此性质截然不同，主要是国际市场汇率及资产价格波动引发的估值效应。
“到5月底我国外储余额的进口支付能力为14.99个月，环比上升0.12个月，远高于‘不低于3至4个月’的国际警戒标准。这显示以传统指标衡量的中国国际清偿能力依然充裕，是抵御外部冲击，维护国家经济和金融安全的压舱石。”管涛说。
往后看，东方金诚首席宏观分析师王青判断，未来一段时间我国外储规模将持续稳定在略高于3万亿美元这一水平。这也将为保持人民汇率处于合理水平提供坚实基础，成为抵御各类潜在外部冲击的压舱石。
“后期伴随美联储启动降息过程后美元指数易跌难涨，而在金融环境转松下全球资本市场大幅下跌的风险也并不大，叠加国内经济运行仍会继续向常态化回归，这些因素都有助于我国外汇储备规模保持稳定。”王青解释说。
国家外汇管理局方面也明确，我国经济内生动能持续增强，经济回升向好态势不断巩固，将为外汇储备规模继续保持基本稳定提供支撑。
黄金储备结束“18连增”
根据中国人民银行同日公布的数据，截至5月末，我国黄金储备报7280万盎司，环比持平，而此前该数据已连续18个月录得增长，累计增幅约达1016万盎司。
对此，汇管信息科技研究院副院长赵庆明表示，人民银行会根据黄金价格来灵活调整购金节奏，低时多买、高时少买或不买。近段时间来黄金价格迭创新高，已经处于高估状态，未来有回落的空间和可能性，人民银行此时暂停购金是一个理性的选择。
王青也判断，停止增持与近期国际金价上涨幅度显著扩大等因素有关。在黄金价格水平处在历史高位的背景下，适当调整增持节奏，有助于控制成本。“且这种情形也曾经在2019年10月起人民银行暂停增持黄金的过程中出现过。”
其实今年以来，人民银行的购金规模已呈逐渐缩小态势。数据显示，前4个月我国黄金储备净增加额分别为32万盎司、39万盎司、16万盎司、6万盎司，而在2022年末本轮黄金储备“增持潮”伊始，单月净增加额一度曾超过100万盎司。
往后看，赵庆明预计，结合我国黄金储备的占比及绝对规模来看，未来人民银行继续增持黄金仍是大的方向。但在具体时间点上，某段时间多增持些、某段时间少增持些或不增持都是正常现象。
数据显示，截至5月末人民银行持有的黄金对应价值为1709.60亿美元，在官方储备资产中的占比仅为约4.93%。
作为世界第二大经济体，与其他国家相比我国的黄金储备规模也相对偏低。目前我国的黄金储备规模约为2063.85吨。世界黄金协会2024年1月公布的数据显示，截至2023年底，官方黄金储备前三位国家的储备量分别为8133.5吨（美国）、3352.6吨（德国）、2451.8吨（意大利）。
另有受访人士预计，后期人民银行增持黄金仍是大的方向。在其看来，人民银行增持黄金储备不但能优化官方储备资产结构，而且作为全球广泛接受的最终支付手段，增持黄金还能够增强主权货币信用，从而为推进人民币国际化进程创造有利条件。
编辑：吴郑思
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