四大证券报精华摘要：5月28日|券商_新浪财经

转自：新华财经

20年期超长期特别国债5月27日面向个人投资者开售，相较上期30年期超长期特别国债，此次投资者的认购热情更为高涨，招商银行开售不到半小时额度就已售罄，浙商银行相较上期增加了不少额度，也于当日售罄。业内人士认为，与30年期超长期特别国债相比，20年期超长期特别国债期限短一些，受个人投资者参与热情的影响，上市之后不排除出现一定的价格波动，但长期看价格不会大幅偏离面值，零散出现的异常价格对债市行情整体影响也有限。

5月27日，国家大基金三期成立的消息迅速点燃市场交易热情，电子板块强势拉升。从券商5月以来调研的上市公司来看，在国家大基金三期成立前电子行业便已成为券商最为关注的布局方向。Wind数据显示，截至5月27日，5月以来合计超过860家上市公司获得券商调研，其中电子行业是券商调研公司分布最密集的方向，机械设备、医药生物等行业也有相当数量上市公司接待了券商调研。就行业配置而言，业内人士较为看好半导体设备、AI算力链、通用设备、创新药产业链等细分领域。

作为扮演上市公司与投资者之间重要桥梁角色的券商，近年来积极响应中国证券业协会号召，持续加强中小投资者关系维护。一方面在线下持续组织投资者走进上市公司，另一方面在线上开展特色投教专栏，通过短视频、直播等形式与上市公司联动。业内人士表示，券商搭建上市公司与中小投资者关系维护的桥梁，不仅可以推动投资者树立股东意识，不断增强行使股东权利的主动性，也是将投资者保护工作落到实处，落实保护投资者合法权益的切实举措。希望未来有更多的证券公司和上市公司加入这一行列，共同为保护中小投资者的合法权益、促进证券市场的稳定发展作出贡献。

上海证券报

券商并购传闻又起，这次指向上海的两家头部券商——国泰君安证券和海通证券。记者向两券商的多位内部人士求证，得到的回复均为该传闻不实，也不存在应披露而未披露的事项。中小券商合并整合在持续落地，但从资产规模及业务体量来看，更大的券业并购至今仍停留在猜想阶段。头部券商并购重组将会以何种方式进行，成为资本市场关注的重点。“从过去国内券商的合并案例看，成功的往往是强弱联合的模式，强强联合很难达到‘1+1>2’的效果。通过行政方式合并的券商，通常很难达到预期目标。”有券业资深人士表示，在培育一流投行的过程中，强强联合是一条“快速通道”，但能够实现“1+1>2”才是根本。合并不是绝对的保证，只是一种方式和手段，真正的难点在于双方后期整合情况和文化融合情况。

伴随减持新规“靴子”落地，一批上市公司发布减持计划。据记者梳理，自5月24日中国证监会发布《上市公司股东减持股份管理暂行办法》（下称“减持管理办法”）及相关配套规则后，已有20多家A股上市公司披露减持公告，其中多家公司大股东计划同时通过集中竞价和大宗交易方式进行减持，减持原因主要是自身资金需求和经营需要。记者注意到，部分公司大股东拟减持股份主要来自首次公开发行前及集中竞价取得的股份。此外，还有不少公司董监高加入此轮减持队列，减持原因是个人资金需求。以当前市值计算，新凤鸣、中无人机、中微公司等公司拟通过集中竞价方式减持的规模超过亿元。在业内人士看来，在减持新规的指引下，上市公司大股东、董监高的减持行为将进一步规范，围绕减持的信息披露及交易过户流程等也将更趋优化。

新能源汽车的“心脏”——动力电池有望迎来具有里程碑意义的技术迭代。作为国内汽车销量最多的上市车企集团，上汽集团日前正式发布面向“新赛道”的新一代底座技术。上汽集团表示，2026年公司全固态电池将量产，2027年搭载全固态电池的新车也将实现量产。另一家上市车企广汽集团此前也确认，其全固态电池计划2026年上车。记者采访获悉，中国上市车企正在发力全固态电池技术赛道，其时间表甚至领先丰田等国际车企巨头。5月27日，面对质疑，上汽清陶负责人对记者表示，有信心更快实现全固态技术规模化。利元亨等全固态电池产业链公司负责人也对记者表示，虽然挑战很大，但是全固态电池方向是新能源汽车发展大势所在。

证券时报

国家企业信用信息公示系统显示，国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司已于5月24日注册成立。国家大基金三期注册资本为3440亿元人民币。出资股东包括国开金融有限责任公司、中移资本控股有限责任公司、中国建设银行股份有限公司、财政部、中国银行股份有限公司、中国邮政储蓄银行股份有限公司、中国工商银行股份有限公司、交通银行股份有限公司、中国农业银行股份有限公司等。其中，建设银行、中国银行、工商银行、农业银行均出资215亿元，交通银行出资200亿元，邮储银行出资80亿元。国有六大行出资占比达33.14%。

5月27日，国家统计局发布数据显示，4月份全国规模以上工业企业当月利润明显改善，同比增速由降转增。分行业看，1—4月份行业增长面比1—3月份扩大7.3个百分点，超七成行业利润实现增长，其中装备制造业仍是贡献最大的行业板块，消费品制造业持续助推规模以上工业利润改善。接受记者采访的专家认为，营收增加叠加1—4月营收利润率较前值小幅提高，共同带动4月规模以上工业企业利润同比增速由降转升。规模以上工业企业营收有望逐渐向量价齐升过渡、营收利润率有望进一步提高，从而带动利润持续增长。

国有大行H股再获大手笔增持。港交所披露易信息显示，5月22日，中信证券资管－叁号单一资产管理计划在场内增持超过2亿股中国银行H股；次日，平安资管增持915.7万股工商银行H股。上述两笔增持完成后，中信证券资管－叁号单一资产管理计划在中行H股总数中的持股占比突破5%；平安资管以“投资经理”身份持有工行H股，占比则突破14%。记者梳理发现，平安资管上一次对工行H股的增持动作，发生在2019年上半年；中信证券资管－叁号单一资产管理计划则是首次现身中行H股主要股东序列。报告称，H股普遍折价下，即便通过分红税较高的港股通渠道，仍有10家A+H上市银行的H股股息率较A股更高。

证券日报

5月26日，蕊源科技、大洋物流2家公司撤回上市申请。上交所企业上市服务数据显示，截至5月26日，今年以来，沪深北交易所公布的终止上市企业达到169家，其中167家为主动撤单。从时间上来看，有35家是发行上市新规实施后主动撤单的，其中就包括一批不符合新上市标准的企业。受访专家认为，未来，随着发行上市条件提高，在严监管下，申报上市的企业质量将提升，资本市场有望迎来一批拥有关键核心技术、市场潜力大、科创属性突出的企业。与此同时，中介机构执业质量也有望得到提升，进一步优化发行市场生态。

今年以来，以钨钼锡锑为代表的小金属商品价格出现较大涨幅。CBC金属网数据显示，截至5月27日，黑钨精矿价格为15.76万元/吨，年内涨幅达28.9%；钼精矿价格达到3825元/吨度，年内涨幅超过20%。另据长江有色金属网数据，截至5月27日，金属锡报价27.6万元/吨，年内涨幅达32%；锑锭（99.85%）达14.6万元/吨，年内涨幅为78%。记者采访了解到，小金属价格年内涨幅较大，主要是因为国内制造业升级所带来的产业变革叠加供给发生了变化。面对价格上涨，多家小金属产业链上市公司正在积极布局和应对。

国内汽车零部件企业正迎来“扩产潮”。5月27日，凯众股份披露向不特定对象发行可转换公司债券预案。根据预案，公司拟募集不超过3.08亿元资金，其中2.18亿元投入南通生产基地扩产项目，其余9000万元用于补充流动资金。除凯众股份外，国内多家汽车零部件企业近期也纷纷发布扩产动向。业内人士认为，汽车行业正经历电动化、智能化的深刻变革，国内汽车产业链也正构建新的体系，汽车零部件企业纷纷扩产，使得未来行业竞争更趋激烈。

编辑：胡晨曦