经济学家张奥平：“以旧换新”按下启动键企业该如何把握？|张奥平_新浪财经

文\赵芳迪

国家统计局最新公布的2024年中国经济首季报显示，今年一季度，各地区各部门坚持稳中求进工作总基调，着力扩大内需、优化结构，生产需求稳中有升，经济运行实现良好开局。

那么，从市场化的视角捕捉的2024年一季度的经济数据情况如何？二季度还会有哪些关键政策将落实到产业和行业当中？我们能够捕捉哪些市场化的机遇？2024年我国经济在哪些方向会迎来新的增长？

近日，在《中国经营报》零观财经奥平时间栏目直播中，经济学家、新质未来研究院院长张奥平表示，经济始终是波动的，只要有经济活动在，就有供需的再平衡。目前的需求侧消费增长仍有很大的提升空间。当前我国出口已经回升，外需会持续回暖，但需要注意西方发达经济体的宏观政策。此外，供需平衡只是相对的，不平衡才是普遍现象。

经济永远是波动的

张奥平在直播中表示，经济始终是波动的，只要有经济活动在，就有供需的再平衡。GDP增速就是由供给和需求两端决定，当经济增速相对较低时，供给和需求在较低水平上实现平衡；当经济增速相对较高时，供给和需求则在相对较高的水平上实现均衡。

自从加入WTO以后，我国便成为全球制造中心，因此我国很多企业的生产、投资需求都来自于外部需求的增长。在张奥平看来，当外部需求下滑时，民营企业的投资会跟着外部需求的下滑而下滑，因为民营企业占我国企业总量的90%，而80%以上的城镇就业是由民营企业直接贡献的，当城镇就业出现下滑后，势必会影响居民的收入和消费。

张奥平梳理了过往五年的经济增长数据，并与前一年同期进行对比分析，数据显示，2023年一季度，消费同比增长5.8%，2024年一季度，消费同比增长4.7%，为了消除基数影响，两年平均消费同比增长也能够达到5%的水平。虽然这一增长显得较为可观，但张奥平认为当前的消费增长仍有显著的提升空间。

出口数据显示，2019年我国出口同比增长只有0.5%。张奥平解释，这是因为2018年出现中美贸易摩擦。从2020年开始，我国出口实现新的跃升，达到3.6%，到了2021年大幅增长近30%。张奥平表示，这是因为在疫情初期2021年，美国和欧洲等发达经济体普遍使用了超宽松的宏观政策，不仅调降资金成本、短期的利率成本，还通过QE购买国债，达到降低长期资金成本的目的。以美国为例，美国主要的经济支柱，服务业占比80%左右，工业占比15%左右，农业仅占比5%左右，若要复苏经济，只能维持服务业的繁荣。当时美国通过大量印发货币，向居民直接发放现金的措施，缓解美国民众的生存压力、刺激民众消费，疫情期间美联储资产负债表增加5.2万亿美元，这一举措直接导致2021年我国外需出口同比增长近30%。

2022年以来，美国CPI最高曾达到9%左右，而欧洲多国CPI更是高达10%左右，美国政府和欧盟当即决定要快速地压低通胀。货币主义学派经济学家弗里德曼曾表示，货币数量是影响通货膨胀和经济增长的主要因素。所以，伴随着美国的紧缩政策，2023年我国出口同比出现了过去几年以来的大幅下滑，同比负增长4.0%左右，但进入2024年后，我国出口慢慢转正，一季度同比增长1.5%。

我国经济增长主要依赖于“三驾马车”的拉动，即消费、投资和出口。而其中投资这架“马车”主要靠地产投资、基建投资和制造业投资来支撑。张奥平尤其提到，制造业投资和出口是相辅相成的关系，外需增长时，制造业投资会随着增长；外需下滑时，制造业投资会随着下滑。地产投资自2020年“三道红线”落地之后出现较大下滑，2022年同比减少10%，2023年同比减少9.6%，而2024年一季度虽然同比减少9.5%，但目前地产政策的积极因素正在积累，如去年年底以来房地产新发展模式中的三大工程：城中村改造、平急两用基础设施，以及保障性住房建设。由此张奥平分析认为，2024年的地产投资对于经济的拖累将会有所好转。当外需出现下滑时，需要靠基建投资拉动内需。

美国的进口和中国的出口相关系数非常高，当前我国出口已经回升，张奥平判断未来外需仍会继续回暖，但需要注意西方发达经济体的宏观政策，目前可以推断出美国已经处在本轮加息周期的尾部，9月或将开启新一轮的降息周期。张奥平提醒投资者，要提前布局做好准备。

供需平衡是相对的不平衡是普遍的

2024年4月16日，国家统计局公布的数据显示，当季全国工业产能利用率降至73.6%，这是自2020年第一季度以来的最低水平。第二天的国新办新闻发布会上，彭博新闻社记者提问时提到，日前美欧领导人表示，中国积累了过剩产能。对于产能是否过剩的问题，国家发改委政策研究室主任、发改委新闻发言人金贤东回答道，对于产能的问题，我们要从经济的规律出发，客观辩证地看待。适度的产能，生产端大于需求端，往往是有利于市场竞争和优胜劣汰的，此外，金主任还表示，认为出口商品多了就是产能过剩，这是站不住脚的，中国每年也在大量地进口商品。每一个国家都会因国制宜去选择对于本国具有比较优势的一些产业来去实现自身的竞争力。在张奥平看来，当产业规模形成，成本就会被摊薄，营收利润就会随之增长，加之中国政策对供给侧产业创新驱动发展有扶持，短期看来是产能过剩，但从长期来看，则是占领市场。

设备“更新”和消费品“换新”中的企业机遇

2024年3月，国务院关于印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》（以下简称《方案》）的通知中提到，要提振智能网联、新能源汽车、电子产品等大众消费，要推动各类生产设备、服务设备更新和技术改造。其中，《方案》中提到的“到2027年，工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等领域设备投资规模较2023年增长25%以上；重点行业主要用能设备能效基本达到节能水平，环保绩效达到A级水平的产能比例大幅提升，规模以上工业企业数字化研发设计工具普及率、关键工序数控化率分别超过90%、75%；报废汽车回收量较2023年增加约一倍，二手车交易量较2023年增长45%，废旧家电回收量较2023年增长30%，再生材料在资源供给中的占比进一步提升”，在张奥平看来，这些内容都已确定了目标任务及时间节点，显然是已经明确近几年我国要实现的扩内需工作的着力点。

除此之外，4月10日市场监督管理总局联合了七个部门，印发了《以标准提升牵引设备更新和消费品以旧换新行动方案》，此文件共有17条，其中附件当中明确了70多个强制性标准，290多个推荐性的标准。

对此，张奥平指出，其中设备更新主要包含四大方向：一是重点行业设备，主要围绕的是工业；二是建筑和市政基础设施；三是交通运输设备和老旧农业机械；四是教育、文旅、医疗设备。

对于消费品“换新”，重点是以汽车、家电、家装这三大产品方向为主。回收利用这个市场，重点则是围绕四方面：一是废旧产品；二是二手商品的流通交易；三是有效推动再制造和梯次利用；四是推动资源高水平的再生利用。

谈及如何实施“更新”“换新”行动，张奥平表示，国家会通过五大方式进行支持：一是财政支持；二是税收支持；三是金融政策支持，如各类再贷款工具；四是生产要素的保障；五是创新的支持。除了财政支持以外还有税收政策方面的优惠。据他透露，目前浙江、山西、重庆、山东、湖南、河南和广东等省市已出台围绕本地的大规模设备更新和消费品“以旧换新”的具体举措方案，企业家、投资者可以提前部署。

除了今年开启的新一轮设备更新和消费品“以旧换新”扩内需以外，今年《政府工作报告》中所提到的超长期特别国债，也是2024年扩内需的一个主要工作。

张奥平特意指出，今年《政府工作报告》中提到的超长期特别国债，大概率会在今年6月之前发行。这也意味着下半年将形成具体的实物工作量，在需求侧对经济增长形成拉动。

*张奥平系经济学家、新质未来研究院院长，同时兼任中国电子商会科创产业专委会副理事长、人民网创投专家咨询委员会特聘专家。担任多个地方政府部门及协会经济顾问：山东省青年企业家协会特聘经济顾问；江西省数字经济企业协会特约经济学家；山东省私募股权投资基金业协会特聘经济顾问；新疆维吾尔自治区工商业联合会直属商会专家顾问；广州市高新技术企业协会经济发展顾问；济南市民营经济发展局民营经济发展智库专家；广州市天河区促进民营经济发展服务中心顾问；新乡市企业家联合会等特聘经济顾问；中关村数字文化产业智库专家委员；山东省财金投资集团研究院特约研究员；越南建设证券中国区首席经济学家；正和岛资本服务中心顾问等。获评南开金融首席经济学家论坛“青年经济学者”，第一财经“青年财经思想者”。

（校对：燕郁霞）