自营业务成业绩增长关键投行业务承压_新浪财经

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转自：金融时报-中国金融新闻网

　　截至3月30日，有22家A股上市券商披露了2023年年报，上市券商各个业务板块业绩表现也随之出炉。从各项业务表现来看，22家券商资管业务、经纪业务同比出现下滑趋势，自营业务成为业绩增长关键，而投行业务不仅在2023年业绩不佳，今年以来承压仍有延续态势。

经纪业务出现下滑

　　在资管业务方面，已经公布年报的22家上市券商中，有9家去年资管业务净收入同比增速为正。资管业务净收入排名前十券商表现亮眼，中信证券收入98.49亿元、广发证券收入77.28亿元、华泰证券收入42.56亿元，国泰君安收入40.97亿元紧随其后，东方证券、中泰证券、海通证券收入均在20亿元左右，中信建投、中金公司和光大证券（维权）收入均超10亿元。

　　值得注意的是，其中有3家券商资管业务收入增幅翻倍，分别是国泰君安增长148.52%、中泰证券增长259.71%、国联证券增长128.54%。对此，国泰君安称，主要是由于报告期华安基金作为子公司全年纳入合并范围，去年同期仅合并其2个月的收入。中泰证券称，主要是由于报告期合并万家基金，其收入纳入合并报表。

　　在经纪业务方面，22家券商出现集体下滑。2023年，经纪业务净收入排名前十券商依次是中信证券收入102.23亿元、国泰君安收入67.90亿元、华泰证券收入59.59亿元，而广发证券紧随其后收入58.10亿元，中信建投、招商证券、中国银河经纪收入也均超55亿元，此外，中金公司、申万宏源经纪收入在45亿元左右，海通证券收入38.30亿元。

自营业务成业绩增长关键

　　自营业务一直是影响券商业绩表现的关键因素。多家券商表示，业绩保持增长受益于自营业务发展。

　　目前披露的年报显示，2023年有9家上市券商自营收入占营业收入的30%以上，而中金公司、国联证券、申万宏源、中原证券和西南证券的自营业务收入占比更是超过40%。据统计，目前公布年报的22家上市券商2023年合计实现自营业务收入1040.16亿元，同比增长51.35%。中信证券、华泰证券和中金公司自营业务收入暂居前三名，分别为218.46亿元、116.70亿元、105.56亿元。

　　从自营业务增速角度看，在22家披露年报的券商中，19家自营业务增速为正，而海通证券、国元证券、中金公司3家券商自营业务增速出现同比下滑。

　　头部券商中，华泰证券、申万宏源、中信建投自营业务增速分别达到了93.65%、76.58%、50.96%；而中信证券、国泰君安、中国银河、招商证券也保持了不低的自营增速，分别为23.87%、29.88%、36.99%、31.57%。值得注意的是，广发证券自营业务增长达到181.99%、光大证券则增长129.39%，而中泰证券自营业务扭亏为盈，同比增速高达901.86%。

　　中小券商中，国元证券2023年实现自营投资业务收入15.69亿元，同比增幅达250.45%。国元证券表示，这得益于固收业务继续实现较好投资收益、权益类业务较上年亏损减少。信达证券2023年证券自营业务实现营收6.11亿元，营收占比为17.55%，同比增幅达719.05%。西南证券、红塔证券和国海证券自营业务收入同样表现亮眼，分别同比增长18倍、4.2倍和2.2倍。

投行业务表现承压

　　与自营业务可圈可点相反，券商投行业务在2023年整体表现欠佳。数据显示，2023年，A股IPO企业数量及发行规模均有下降，全市场合计313家企业完成IPO，数量同比下降26.87%，发行规模同比下降39.26%；再融资发行规模同比下降29.26%。其中，现金类定向增发同比下降18.58%，可转债同比下降48.61%。

　　在已公布年报的22家券商中，仅有中泰证券和国联证券2家券商投行业务增速为正，分别为32.57%和2.47%。头部券商亦未能幸免下滑趋势，以该业务收入排名前两名券商中信证券与中信建投为例，两家券商去年投行业务净收入分别下滑27.28%、19.07%。

　　在投行业务收入排名方面，中信证券以62.93亿元的营收排名第一，中信建投以47.96亿元暂居第二，中金公司以37.02亿元排名第三。国泰君安、海通证券、华泰证券等券商居于其后，营收均超30亿元，分别为36.88亿元、34.21亿元、30.37亿元。此外，东方证券、申万宏源、中泰证券、招商证券的投行业务营收均超过13亿元。

　　值得注意的是，虽然中信证券投行业务营收仍位居全市场第一，但其2023年IPO发行量同比下降逾41%，主承销规模为500.33亿元，同比下降超66%。数据显示，截至3月30日，中信证券今年以来共有保荐项目约30单，已有7单IPO项目撤回。

　　而排名第二位的中信建投，在去年4月因保荐项目紫晶存储存在欺诈发行、信息披露违法违规行为，受到中国证监会的行政处罚。根据年报，中信建投2023年作为IPO主承销家数为33家，同比减少8家；主承销金额为407.54亿元，同比减少179.52亿元。截至3月30日，中信建投今年以来IPO保荐数为29单，已有9单项目撤回、1单中止注册，撤否率高达34%。

　　此外，2023年投行业务收入下滑14.80%的海通证券，在新的一年中也持续承压。截至3月30日，海通证券年内IPO保荐数为19单，已有5单项目撤回。

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