19家券商大比拼！超六成营收过百亿

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截至3月28日晚间，共有19家A股上市券商发布2023年年报，营业收入超过100亿元的券商有12家，净利润超过100亿元的券商有2家。

中信证券、华泰证券、国泰君安不仅营业收入金额排名行业前三，净利润（归母净利润，下同）金额同样占据排行榜前三位。

12家券商营业收入超过百亿

据Wind统计，在已发布2023年年报的19家A股上市券商中，营业收入超过100亿元的券商有12家，占比超六成。其中，中信证券是唯一一家营业收入超过600亿元的上市券商，明显领先其他券商。华泰证券、国泰君安、中国银河的营业收入均超过300亿元，位列第二至第四名；广发证券、中信建投、中金公司、海通证券、申万宏源的营业收入均超200亿元；招商证券、东方证券、光大证券的营业收入均超100亿元。

来源：Wind，数据截至3月28日

从同比增幅看，头部券商因业绩基数大，大部分增长不明显，而中小券商则表现出较强弹性。据Wind统计数据，在已经披露2023年年报的19家上市券商中，2023年营业收入实现正增长的有11家，其中同比增长超10%的券商有5家。

其中，国元证券2023年的营业收入同比增幅为18.99%，增幅目前居于行业首位；国海证券和华安证券紧随其后，分别为15.81%和15.6%；华泰证券2023年营业收入同比增长14.19%，成为头部券商中为数不多的营收增长超10%的券商；国联证券2023年营业收入也保持强劲增长，同比增长12.68%。

针对营业收入变动，国联证券在年报中表示，2023年公司手续费及佣金净收入15.54亿元，同比增加2.57亿元，增长19.78%，主要系基金管理业务收入增加；投资收益及公允价值变动收益12.22亿元，同比增加0.7亿元，增长6.06%，主要系证券投资业务投资收益同比增加。

近六成券商净利正增长

Wind数据显示，在已经披露2023年年报的19家上市券商中，净利润超过100亿元的券商有2家。其中，中信证券报告期内净利润最高，为197.21亿元，领先于行业；华泰证券的净利润为127.51亿元，排名第二。

国泰君安以93.74亿元的净利润居于行业第三名；招商证券紧随其后，2023年的净利润为87.64亿元；中国银河、中信建投净利润均超70亿元，分别为78.79亿元和70.34亿元；广发证券、中金公司的净利润分别为69.78亿元、61.56亿元。

可以看到，行业差距仍在加大，一些中小券商的净利润并不高。中原证券2023年净利润为2.12亿元，目前排名末位；国海证券的净利润也没超过5亿元，为3.27亿元。

从同比增幅来看，11家券商净利润实现正增长，占比近六成。其中，中原证券2023年净利润同比增长98.54%，目前居于行业首位；老牌券商申万宏源净利润同比增长65.16%，在头部券商中增长明显。

申万宏源在年报中表示，2023年公司把握高质量发展首要任务，坚持稳中求进工作总基调，统筹发展与安全，围绕“投资+投行”发展战略，持续提升服务国家战略质效，深入推动业务发展与改革转型，经营业绩实现较大增长，延续了高质量稳健发展态势。

整体稳中有进

从行业整体情况来看，2023年证券行业业绩有所复苏，投行与财富管理业务承压，自营业务成为业绩增长点，证券行业整体呈现稳中有进发展态势。

Wind数据显示，2023年营业收入和净利润均居于首位的中信证券，自营投资收益为234.04亿元，同比增长20.97%；华泰证券自营投资收益为145.71亿元，同比增长72.61%；中金公司自营投资收益也超过百亿元，为113.79亿元；国泰君安自营投资收益为111.12亿元，同比增长36.83%。

国泰君安在年报中表示，公司交易投资业务继续围绕打造“卓越的金融资产交易商”，积极发展客需业务，坚定向低风险、非方向性转型， 稳步提升交易定价能力和客户服务能力。

此外，中国银河证券、招商证券、中信建投2023年的自营投资收益均超50亿元。

申万宏源非银首席分析师罗钻辉表示，预计资本市场投资端改革将进一步加速，更多支持中长期资金参与资本市场的实质性政策将进一步推出。持续看好非银金融板块，推荐一是有望受益于资本市场改革的标的；二是有望受益于并购重组的标的。

审读：徐   昭

编辑：于红波

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