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● 本报记者 昝秀丽
A股出清力度加大是今年资本市场发展的一大看点。随着*ST新海(0.240, 0.00, 0.00%)(维权)、*ST博天(0.390, 0.00, 0.00%)(维权)收到终止上市决定,ST贵人(0.670, 0.00, 0.00%)(维权)锁定“1元退市”等,今年已有9家公司完成退市或锁定退市,退市名单不断扩容。
专家认为,严格执行退市制度,促进问题公司常态化出清,“能上能下”“有进有退”的资本市场良性生态正在形成。在设置更加严格的强制退市标准、进一步拓宽多元退出渠道等制度预期下,未来A股市场出清力度将进一步加大,企业主动退市的情况将逐步增多。
多元化退市局面逐步形成
随着退市新规持续显效,A股多元化退市局面逐步形成,逐渐由过去的以财务类退市为主过渡到交易类、财务类、重大违法类等多元化退市并重格局。
开年以来,“1元退市”彰显市场化“出清”力量,成为A股上市公司常态化退出主渠道。除*ST华仪、*ST柏龙、*ST泛海、*ST爱迪、ST鸿达5家已退市公司之外,ST星源(0.830, 0.00, 0.00%)(维权)、ST贵人等也已提前锁定“1元退市”。
“这些因股价跌破1元而触发终止上市的公司,已不具备持续经营能力,存在不同程度的经营恶化、违规占用担保、资不抵债等问题。投资者用脚投票,实现市场的优胜劣汰,留给这类公司的生存空间将越来越窄。”上海久诚律师事务所律师许峰说。
触及重大违法强制退市指标的案例不断增多。继*ST新海3月18日发布关于收到股票终止上市决定的公告,成为2024年首个重大违法强制退市案例后,*ST博天也在3月19日收到终止上市决定,公司股票将自3月27日起进入退市整理期。根据证监会行政处罚决定认定的事实,*ST博天披露的2017年至2021年年度报告存在虚假记载,触及重大违法强制退市情形。
武汉科技大学金融证券研究所所长董登新等专家预计,2023年报季过后,将有更多企业因触及财务指标而退市。
国金证券(8.610, -0.04, -0.46%)研报认为,2024年A股市场常态化退市趋势有望延续,优胜劣汰的市场竞争环境或进一步强化,市场资源也将不断向优质企业集中。
坚决防止“一退了之”
在严格执行退市规则的同时,为优化形成“能上能下”“有进有退”的市场生态,监管部门坚决防止“一退了之”。
一方面,公司及相关方违法违规的,相关主体未按期履约的,即使退市也要坚决追责,做好履约准备,明确相关补偿安排以及履约保障措施,不得使上市公司利益受损。
例如,ST贵人在收到《关于拟终止贵人鸟股份有限公司股票上市的事先告知书》的同时,还收到了上交所下发的监管工作函。上交所表示,截至目前,公司尚存在控股股东及董事增持计划未完成、实控人控制企业未向公司返还大额款项等事项,要求采取切实可行的有效措施督促控股股东及关联方、董事兼高管、原控股股东等相关主体履行相关承诺和义务,及时做好相关主体未按期履约的应对和救济预案,不得“一退了之”,切实维护公司及广大投资者合法权益。上交所同时强调,如发现公司或相关义务主体存在信息披露违规行为,将予以严肃处理。
另一方面,违法违规行为给投资者造成损失的,支持投资者运用证券法规定的各项赔偿救济举措,维护自身权益。还要推动退市公司依法、有序进入退市板块,保护投资者知情权和交易权等基本权利。
多位律师告诉记者,退市不影响相关投资者依法索赔。以*ST新海为例,公司股票将于3月26日进入退市整理期,相关受损投资者可依法向公司索赔。
“*ST新海退市不影响相关投资者依法索赔。由于该案诉讼时效届满日为2024年7月14日,符合条件的受损投资者应注意避免错失合法挽损机会。”许峰说。
进一步加大退市力度
在严格执行退市制度、坚决防止“一退了之”的同时,进一步加大退市力度的相关改革也有望付诸行动。
强制退市方面,监管部门将设置更加严格的强制退市标准,做到应退尽退。华泰证券(17.520, -0.02, -0.11%)首席策略分析师王以建议,明确财务类退市指标中营业收入具体扣除事项,增加财务操作“保壳”难度,引入会计师事务所对“摘帽”公司后续经营及盈利水平持续考核等。强化公司治理类情形规范,如违反股东大会的召开要求、审计委员会内部审计职责的缺失、非公允关联交易等侵占公司利益的情形。
主动退市方面,监管部门将完善吸收合并等政策,进一步拓宽多元退出渠道,鼓励推动公司主动退市。证监会2月召开的支持上市公司并购重组座谈会表示,支持上市公司(包括非同一控制下的上市公司)之间的吸收合并,进一步拓宽多元化退出渠道。
“主动退市,尤其上市公司间吸收合并、要约收购等交易式主动退市,或将逐步呈现新的实践案例。”金杜律师事务所表示,主动退市,对公司而言,具有强制退市所不具备的一些积极效果,包括但不限于基于现金选择权等中小投资者保护措施的执行,退市期间及退市后股价相对平稳;由相关方提供现金选择权,有利于缓解公司资金压力。对中小股东而言,有权选择向特定对象出售股份,是一项现金退出和保护机制。
还有不少专家建议,探索降低协议收购、要约收购等方式的制度成本,鼓励上市公司通过并购实现主动退市。
此外,应引导地方政府、企业主体及社会公众全面理解企业退市行为,发挥退市合力。“引导企业形成全面资本观,上市可以为企业提供资本运作平台,私有化退市也可以降低信息披露压力,从而保护商业机密,大股东可以通过私有化提升对公司的控制力。”申万宏源(5.130, -0.04, -0.77%)证券研究所首席经济学家杨成长说。
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责任编辑:凌辰
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股市直播
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北京红竹今天 07:48:31
3、1.76万亿每天都保持1.5万亿以上,市场的活跃度很简单,该交易就交易,只是别激进,别追高,追着资金玩就行。上涨3377家,下跌1842家,涨停106家,跌停1家。情绪还是没问题的,掌握好节奏。这几天人形机器人(sz300024)大方向没问题,短期别追高,可以把目光放到DS上。特别是滞涨调整到20日线附近的,人形机器人(sz300024)如何出现洗盘,资金就有可能跷跷板,DS和人形机器人(sz300024)一来一回的。另外,咱们第三个方向铜缆指数即将新高,如果找不到DS里面的品种,可以看看铜缆。 -
北京红竹今天 07:48:27
2、创业板挺有意思恒生科技指数最有性价比,日线级别上涨段还没完成,波段反弹结束盯好5394点。科创50目前就是个中阴阶段,一个震荡结构,可上可下。排第三的就是这创业板了,假如它不新高,继续回落跌破2173点,也没什么波动反弹结束信号,直接进入三十分钟级别二买区间。这么说可能有同学不清楚怎么回事,晚上直播我拿图展示下,就清楚了。我要表达的意思,就是指数回落可以有,但还是洗盘,别太担心。 -
北京红竹今天 07:48:21
1、提示个洗盘预期我这里用的是洗盘,不是大风险。那个品种呢?当然是一直关注的品种,人形机器人(sz300024)这两天它绝对是每个人都谈论的话题,人声鼎沸呀,上周五高位股资金筹码松动,资金切换到了滞涨品种,这两天滞涨品种补涨,涨的是那叫一个欢。本周在小课中讲解的几个案例全部大涨,昨晚小课新讲解的领益智造(sz002600)盘中创出新高,上海电气(sh601727)盘中也碰了一下涨停。滞涨品种一旦也补涨到位,那就要注意获利了结的资金兑现,出现一波洗盘。还有个逻辑,就是人形机器人(sz300024)大级别向上没问题,也没有看到任何风险,只是五分钟级别上涨已经有2个中枢了,一旦三买形成并且跌破,洗盘一波还是可以有的。具体走势图晚上直播和大家讲解。大白话,洗盘可以有,大风险没有,别追高。 -
宋谈股经今天 07:47:05
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巨丰投资张翠霞今天 07:20:21
4小时运行结束,总结全天市场运行,1)沪指窄幅震荡一天,科创波动较大,但收盘基本都报收十字星,多空平衡信号,但对比昨日普涨修复,以及港股盘中大幅调整来看,今日震荡属于强势,明日又到周五,观察能否延续周五周一上涨规律,市场主线继续聚焦科技方向;2)量能,沪深两市今日成交额17915亿元,较上个交易日17492亿元增加426亿元;3)行业板块方面,以加权涨幅来看56家行业36家红盘,文教休闲、通用机械、医疗保健等板块涨幅居前;电信运营、船舶、保险等板块跌幅居前;4)市场延续结构型行情,题材热点快速轮动。详细解盘,可关注《翠霞首席课》的“热点直击”和“操盘指南”~~~ -
宋谈股经今天 07:14:32
【“黑嘴”误导AI大模型作为操纵市场新工具 近期5家上市公司“躺枪”】2月20电,本月以来,大量虚假的“利好消息”以AI问答截图形式在几大投资者交流平台传播扩散。一批账号“马甲”通过散布所谓“某公司入股DeepSeek”“某公司为DeepSeek提供技术服务”等谣言,误导AI大模型给出错误回答,将AI作为其构设“信息陷阱”坑骗股民的新工具。据财联社记者统计,近期已有慈星股份(sz300307)、华胜天成(sh600410)、并行科技(bj839493)、诚迈科技(sz300598)以及三六零(sh601360)等5家上市公司被“黑嘴”利用AI问答编造传播不实信息。截至目前,除慈星股份(sz300307)外,前述公司均已通过发布公告、在投资者互动平台回复等方式,对相关谣言进行了公开澄清。(财联社) -
宋谈股经今天 07:06:00
2月20日收评:沪指窄幅震荡微跌,AI眼镜概念股集体大涨1、沪指全天窄幅震荡,创业板指探底回升。AI眼镜概念股集体爆发,明月镜片(sz301101)、杰美特(sz300868)、博士眼镜(sz300622)、星星科技(sz300256)、水晶光电(sz002273)、瀛通通讯(sz002861)等多股涨停。机器人(sz300024)概念股继续活跃,双飞集团(sz300817)、三丰智能(sz300276)、中大力德(sz002896)、新时达(sz002527)等封板。有机硅板块走强,远翔新材(sz301300)、硅宝科技(sz300019)、宏柏新材(sh605366)涨停。AI医疗概念股再度走强,宝莱特(sz300246)、光正眼科(sz002524)、昭衍新药(sh603127)、国际医学(sz000516)等封板。下跌方面,DeepSeek概念股走势分化,每日互动(sz300766)跌超10%。个股涨多跌少,沪深京三市超3300股飘红,今日成交1.79万亿。截止收盘沪指跌0.02%,深成指涨0.2%,创业板指跌0.06%。2、板块概念方面,AI眼镜、机器人(sz300024)、有机硅、AI医疗等板块涨幅居前,保险、船舶、游戏、腾讯云等板块跌幅居前。3、两市共3169只个股上涨,103只个股涨停,1787只个股下跌,1只个股跌停,23只股票炸板,炸板率21%。 -
趋势领涨今天 07:04:29
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趋势领涨今天 07:04:20
DeepSeek大股东就是幻方,最近几年,幻方在股市赚了很多钱,但同时也造就了DeepSeek,DeepSeek现在估值在500亿元美元到1000亿美元之间,创始人有望成为国内首富,这个时候放开小散,不在股市收割韭菜,这才是男子汉的形象!AI眼镜概念今天大爆发,板块涨幅超过5%,伟达光电30CM、博士眼镜(sz300622)、明月镜片(sz301101)等多股出现20CM,这个概念昨晚的利好比较多,消息面上,近日,中国信通院泰尔终端实验室联合S-Dream Lab,从基本配置、音频、图像、防抖、交互、续航、安全隐私7个模块、超60个测试项,对RayBan-Meta Wayfarer智能眼镜的主要使用场景和功能进行全面、客观的功能、性能、可用性和可靠性测试。对这个板块构成利好刺激,但这个板块已经炒过很多次了,很多个股已经出现了几.倍的涨停,大家追涨还需谨慎。今天大盘虽然出现了探底回升,但市场有两个不好的现象:一是大盘量能没有出现明显放大,特别是沪市还是缩量的,无量当然就走不远;二是内资昨天流入不到140亿元,今天盘中最大流出近400亿元,下午虽然出现了回流,但最终还是流出近300亿元,市场量能萎缩,内资走向对大盘影响比较大;三是港股连续上涨以后,今天出现了大跌,港股如果连续回调,最终会影响A股,虽然港股上涨不能带动A股,但A股是跟跌不跟涨的。所以,我们认为大盘短期还有调整的压力,看回踩20日线附近吧,不排除这几天会有再次急跌。 -
趋势领涨今天 07:04:10
三个坏现象 小心大盘急跌今天大盘没有延续昨天的强势,两市大盘低开低走,盘中虽然出现了翻红,但整体走势比昨天弱了很多,盘面上,两市个股涨多跌少,AI眼镜、PEEK材料、人形机器人(sz300024)、有机硅概念、智能穿戴、混合现实、人脑工程、无线耳机、折叠屏、苹果手机、CXO概念等板块涨幅靠前;猪肉、中特估、远程办公、财税数字化、租赁同权、航运概念、鸡肉、租赁同权等板块跌幅靠前,两市近120只个股涨停,3只个股跌停,创业板走势与主板基本同步。早盘央行公布经济数据,2月份的LPR保持不变,1年期与5年期的LPR同样保持不变,货币政策没有收紧也没有放松,这个应该是在市场预期之内,但应该不是今天大盘走弱的主要原因,大盘走弱的主要原因还是近期港股大涨对A股造成了资金分流。另外,A股市场资金都涌向了科技股,科技股太拥挤,短期需要一次洗盘,所以,现在最好的走势就是拉升一些人气补涨的蓝筹股,比如券商、新能源、补涨科技股等,造成高低切换,清除一些不稳定的筹码,随后再上行,遗憾的是,今天券商有异动,但不成气候,人气少了很多。随着大盘走稳,两融余额规模持续上升。数据显示,截至2025年2月19日,A股市场两融余额达18724亿元,创出2025年以来的新高。两融余额的增长说明大资金在做多,同时也说明外部资金在加速进场。2024年10月8日,单日两融交易额一度突破4000亿元,此后逐渐下滑,至2025年1月上旬已开始跌破1000亿元,但随着近期市场的回温,2025年1月14日两融交易额重返千亿元大关,近日一度突破2000亿元。两融余额增加,说明大盘中期趋势走好,后期每次回调都是机会,但短期还是有调整的压力。中午市场有一个大消息,引发了市场企稳,有市场消息称幻方量化的管理规模极度缩水,降至100多亿元。对此,幻方人员表示,目前规模有200多亿元。谈及规模下降原因时,该人员表示,属于正常的规模变动。公开资料显示,幻方量化是国内头部量化机构之一,创始于2015年,旗下有两家百亿量化私募平台,分别是2015年6月成立的浙江九章资产和2016年2月成立的宁波幻方量化。