界面新闻记者|梁怡
连续亏损三年后，瀛通通讯（002861.SZ）打算卖掉子公司。
3月14日晚，瀛通通讯公告，拟向东莞市恒越实业有限公司（简称“恒越实业”）转让公司持有的全资子公司东莞市瀛通电线有限公司（简称“东莞瀛通”）100%股权，根据交易双方初步协商，本次交易价格暂估为人民币1.07亿元。
界面新闻注意到，标的公司东莞瀛通早于瀛通通讯成立，为实现同一实控人下的企业重组合并，2010年瀛通通讯以1042.32万元的价格受让东莞瀛通100%股权，而2019年-2021年期间东莞瀛通连续亏损。
另外，受消费电子行业变化影响，部分客户需求放缓及调整产品策略，整体营业收入水平不及预期，叠加商誉减值，瀛通通讯持续亏损。
溢价空间或有限
东莞瀛通主要生产耳机线、编织线、铝箔线、隔离线、卷线、编织网管等，其成立于2006年3月1日，收购前的注册资本为1000万元，由瀛通通讯实控人黄晖和萧锦明分别持股66%、34%。
为完成同一实控人下的企业重组合并，2010年11月，瀛通通讯受让东莞瀛通100%的股权，交易价格以截至2010年10月31日经审计的账面净资产1042.32万元为基础确定。同时，瀛通通讯还收购了实控人控制的东莞开来、湖北瀛通100%股权。
其中，收购前一年度即2009年，东莞瀛通是三家公司资产规模最大、收入最高的公司。
图片来源：瀛通通讯招股书2015年、2016年1-6月，瀛通通讯的净利润分别为1.35亿元、2955.45万元，而东莞瀛通的净利润分别为2861.77万元、611.61万元，占当期归母公司净利润的21.19%、20.69%。
对于东莞瀛通近年来的业绩情况，瀛通通讯证券部相关人员接受界面新闻采访时表示，过去的年报中相应披露了子公司的具体财务数据。
界面新闻查阅发现，2017年、2018年东莞瀛通还是照常盈利，2019年由盈转亏，2020年、2021年持续亏损。其中，在10家主要子公司中，2021年东莞瀛通的营业收入为5873.74万元，亏损281.10万元。
图片来源：2021年年报而2022年、2023年半年报，在“主要控股参股公司分析”中，并未找到东莞瀛通的相关财务数据，也即东莞瀛通对公司净利润的影响在10%以下。
因此，参考2021年东莞瀛通的净资产9572.57万元，交易作价1.07亿元并没有“溢价”多少。
交易对手方面，天眼查显示，恒越实业成立于2010年7月12日，注册资本为5000万元，实控人为余静玲，主营业务生产空气压缩机、电机、电器机械等，销售五金交电、机电设备、通用机械设备等，其中2022年参保人数82人。
图片来源：天眼查，（标的公司与交易对手的关系）瀛通通讯连亏三年
瀛通通讯主营业务系销售声学产品、电源及数据传输产品，以及相关产品的精密零组件，主要应用在智能手机、平板电脑、个人电脑、个人数码产品等消费电子产品领域。
2021年瀛通通讯出现上市之后的首次亏损，当年收入为10.47亿元，归属净利润-3635万元，2022年公司亏损加剧，实现收入7.25亿元，归属净利润-1.18亿元。
2023年业绩预告显示，公司预计报告期内营业收入较上年同期增长0%至10%，净利润亏损7000万元至8000万元。
业绩亏损主要在于两方面，其一，近两年国际形势和行业发展周期变化，部分客户需求放缓及调整产品策略，耳机产品平均售价有所降低，整体营业收入水平不及预期，综合毛利率有所降低，另外，2022年、2023年公司计提商誉减值准备。
2018年，瀛通通讯收购了联韵声学100%股权，形成商誉7202.84万元。联韵声学主要生产耳机产品，受前述宏观因素以及客户需求放缓影响，联韵声学2022年收入及利润下滑，当年计提商誉减值准备5283.37万元；2023年联韵声学营业收入及利润水平均较去年同期没有得到明显改善，公司2023年度拟计提商誉减值准备1919.47万元。
瀛通通讯在公告中表示，本次筹划转让东莞瀛通100%股权，是基于公司的整体经营发展所需，符合公司整体战略布局，不会对公司经营、生产及业务开拓产生负面影响。本次交易有利于优化公司资产结构，盘活存量资产，实现公司资源的有效配置，进一步增强现金流。
2023年业绩预告提到，围绕“有线转向无线、从半成品转向智能成品”战略目标，持续推进研发、精细化管理、产能布局、优质客户开发等各项能力的提升并初见成效”。谈及瀛通通讯未来的经营规划，前述证券部人士对此表示，“今年4月26的年报会相应披露”。
此外，业绩亏损下，瀛通通讯的股价也在承压。
今年2月8日，瀛通通讯的股价创上市新低，最低点仅6.03元/股。3月15日收盘，公司每股报收10.09元，微跌0.88%，总市值16亿元。
责任编辑：江钰涵
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