美股“七巨头”霸市引担忧?高盛回顾百年历史:集中度高反而是好事

美股“七巨头”霸市引担忧?高盛回顾百年历史:集中度高反而是好事
2024年03月11日 08:18 媒体滚动

安装新浪财经客户端第一时间接收最全面的市场资讯→【下载地址

  财联社3月11日讯(编辑 刘蕊)自去年10月以来,美股开启了四个多月的连续上涨趋势,并在今年初至今多次刷新历史新高。然而市场投资者们无法忽视的是,本轮美股上涨是由英伟达、微软等“七巨头”为首的科技巨头股集中推动的。

  这样科技股高度集中推动指数上涨的情景,很容易让人回想起2000年初互联网泡沫的历史。然而,高盛通过统计过去百年的美股历史后得出了结论:不用担忧。

  高盛的数据显示,回顾过去100年,标普500指数在市场集中度达到顶峰后的一年内,大概率仍然会继续上涨。

  市场集中度达到数十年来最高

  观察人士指出,目前,美股市场的集中度看起来已经到了极点:最大的10只股票占标普500指数市值的33%,占该指数收益的25%,市场集中度达到数十年来的最高水平。

  高盛股票策略师本·斯奈德(Ben Snider)团队在报告中写道:“虽然投资者通常认为集中度升高是下行风险来临的信号,但在过去,每每市场集中度达到峰值后的12个月里,标普500指数的上涨往往多于下跌。”

  这是因为在过去的每一段市场高度集中的时间里,当市场领跑者开始失去动力(即股市集中度开始下滑)时,市场中原本的落后者往往会上涨,从而推动指数继续走高。

  高盛指出,在过去的100年里,美股有7次出现市场高度集中。在这七次事件中,有五次(包括2008年崩盘后的一年和新冠经济衰退后的一年),美股在市场集中度见顶后继续上涨。

  不一定是互联网泡沫重演

  让人无法忽视的是,高盛指出的这七次市场高度集中事件中,唯二的例外,是1973年的“漂亮50”泡沫和2000年的互联网泡沫。在这两次情况中,市场在集中度见顶后陷入了长期的熊市。

  今天的市场已经引发了许多与那两个时代的比较。标普500指数中排名前10位的股票中,绝大多数是微软、苹果和英伟达等“七巨头”中的科技股。随着科技狂热给投资者带来了巨大的网络泡沫,一些专家已经将英伟达的崛起与1999年的思科相提并论。

  但斯奈德表示,在过去百年中的7次市场高度集中的情况中,其他最终没有崩溃的情景其实也与如今的情况有相似之处。

  他表示:“尽管投资者关注的是当前股市与1973年和2000年股市的对比,但在过去一个世纪里,股市极度集中的例子还有其他几个。”

  一个典型的例子是1964年,当时美国的宏观经济背景与今天相似,但在市场集中度达到顶峰后,市场仍然持续走高。

  “与1973年和2000年一样,股市集中度在1964年也曾达到峰值,同时失业率低,股市背景强劲,” 施耐德称,“但在1964年市场集中度达到顶峰后,股价和美国经济在很长一段时间内都保持了健康。”

股市回暖,抄底炒股先开户!智能定投、条件单、个股雷达……送给你>>
海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP

VIP课程推荐

加载中...

APP专享直播

1/10

热门推荐

收起
新浪财经公众号
新浪财经公众号

24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)

股市直播

  • 图文直播间
  • 视频直播间

7X24小时

  • 03-18 星宸科技 301536 --
  • 03-15 平安电工 001359 --
  • 03-11 骏鼎达 301538 55.82
  • 03-11 星德胜 603344 19.18
  • 03-04 美新科技 301588 14.5
  • 新浪首页 语音播报 相关新闻 返回顶部