【明日主题前瞻】重点发力，多地部署推进新一年国企改革

【今日导读】

重点发力，多地部署推进新一年国企改革

行业兼具稳定性与成长性，机构指出估值修复空间大

新进展，特斯拉人形机器人或最早明年交付

需求持续加码，这类芯片厂商已率先对产品进行涨价

华为发布2024智能光伏白皮书，行业有望在24H1走出周期底

ASML称存储芯片将在2024迎来增长，需求回归迎来业绩底部复苏

《幻兽帕鲁》破圈，开放世界再出现象级爆款

《2024年金融业生成式AI应用报告》发布

【主题详情】

重点发力，多地部署推进新一年国企改革

媒体报道，近段时间，各地陆续进入“两会时间”。记者梳理发现，至少有9个省份在部署2024年重点工作时着重提到国有企业改革。实施国企改革深化提升行动，成为多个省份2024年重点发力方向之一。

今年是新一轮国企改革深化提升行动落地实施的关键一年，也是承上启下的攻坚之年。国务院国资委副主任袁野在1月24日国务院新闻办公室举行的新闻发布会上表示，国资国企将统筹安排进度、抓好推进落实，在重点难点任务方面务求取得突破。浙商证券认为，新一轮三年行动方案聚焦提高质量，经营业绩不断增长及公司结构持续优化，对科技创新企业和高端制造业的支持和倾斜力度，制造业国有企业有望受益。据悉，高端装备制造业是以高新技术为引领，处于价值链高端和产业链核心环节，决定着整个产业链综合竞争力的战略性新兴产业，是新时代的国之重器。国泰君安认为，高端装备等领域将是央企现代产业突破的核心。

上市公司中，哈焊华通产品有运用到海工装备、工程机械领域。公司在石化装备、煤化工、水电、核电等行业用部分焊材实现了国产化，填补了国内空白。公司实控人为国务院国有资产监督管理委员会。公司将通过混合所有制改革试点的实践，充分挖掘和整合中央企业、民营企业各自内在优势，深化国企改革的成效，实现资源优势互补。中国重工主要业务涵盖海洋防务及海洋开发装备、海洋运输装备、深海装备及舰船修理改装、舰船配套及机电装备、战略新兴产业及其他五大板块。公司坚持中高端战略转型，LNG船、养殖工船、FPSO等高端船舶产品连续接单，手持订单中绿色和中高端船型占比稳步提升。公司实控人为国务院国有资产监督管理委员会。

行业兼具稳定性与成长性，机构指出估值修复空间大

国际能源署1月24日发布《电力2024》报告称，到2025年，随着法国核能发电量攀升、日本几座核电站恢复运行，以及一些国家的新反应堆投入商业运营，预计全球核能发电量将达到历史最高水平。到2025年初，可再生能源将超过煤炭，占全球总发电量的三分之一以上。

核电是经济性较好的发电方式，度电成本与风光发电成本接近；核电也是低碳发电方式，全生命周期碳排放低于光伏，在新能源发电占比上升的背景下，核能作为一种稳定性强的基荷，有望与新能源形成互补，支持电网运行。十四五以来，核电政策转向积极2019~2023我国核电审批分别为6/4/5/10/10台，加速趋势明显。银河证券指出，核电兼具稳定性与成长性，其估值水平有望向水电靠拢，估值修复空间大。预计2025、2030、2035年我国核电在运装机将分别达到70GW、110GW、150GW，核电建设有望按每年8-10台推进。

上市公司中，中国核建为中核集团控股上市公司，公司全面掌握CAP1000、EPR、VVER、华龙一号等所有堆型、全部规格系列的核电关键建造技术和快速建造能力。融发核电参与了国内二代半堆型、三代堆型及四代堆型的一回路设备部件的制造，是全球唯一一家能够同时生产二代半堆型和三代AP1000、华龙一号堆型核电站一回路等主管道的制造商，也是目前全球首先具备三代核电主管道全流程生产能力的制造商。中核科技核电站用关键阀门具备二代、三代核电机组阀门成套供货能力，四代核电机组关键阀门供货能力；核燃料真空阀及浓缩铀生产四大类国产化关键阀门总体性能达到或超过进口产品水平，具备成套供货能力。

新进展，特斯拉人形机器人或最早明年交付

马斯克表示，特斯拉很有可能在明年交付一些人形机器人“Optimus”。此前，有消息称，特斯拉在其网站上发布一系列人形机器人新职位招聘信息，其中一条为特斯拉机器人高级系统工程师，其职责包括与硬件和软件工程团队密切合作。

国投证券认为，不同于2022年的纯主题投资，2023年以来，随着AI进步+政策催化+多方入局，行业发展加速，人形机器人进入真正的0-1节点，关注头部企业量产节奏。长江证券研报指出，特斯拉开始招聘产线工程师，Tier1逐步开启机器人生产项目投资，产线开始跑通，均预示着人形机器人量产渐行渐近，预计2024年底，特斯拉人形机器人将有望进入量产阶段。

上市公司中，巨轮智能在机器人核心部件的高精度RV减速器技术取得了重大突破，打破了国外制造技术的垄断，各项技术指标达到国际先进水平。公司RV减速器已实现对外销售，进入产业化阶段。汉威科技的柔性传感器可以应用于柔性压力、温湿度等感知、反馈及手套、织物、蒙皮等多个场景，未来不排除用于人形机器人领域。申昊科技关注到人形机器人发展趋势，并将运用原有在机器人领域的基础积累进行相关探索。

需求持续加码，这类芯片厂商已率先对产品进行涨价

近日，多家芯片厂商陆续宣布涨价。记者采访多家芯片原厂、分销商获悉，大容量存储芯片真正开启了涨价通道，主流产品甚至开始采用了分货方式。中小容量存储、功率半导体正在积蓄涨价动能，部分功率半导体厂商已经率先对产品进行了涨价。

功率半导体是电力电子装置中电能转换与电路控制的核心，主要用于改变电子装置中电压和频率、直流交流转换等。功率半导体下游2021年工业和汽车应用合计超过6成，未来最具潜力的下游领域包括新能源汽车、新能源发电及储能、AI、通讯等。据报道，上周起功率半导体陆续迎来提价，捷捷微电、三联盛、蓝彩电子、扬州晶新、深微公司等功率半导体企业陆续发布涨价通知函。方正证券指出，目前伴随全球新增产能节奏放缓以及下游需求平稳增加，供需关系有望迎来优化，中短期维度下将利好于产品价格提升。

上市公司中，新洁能所生产的光伏用IGBT产品基于8寸与12寸平台，已成为多家龙头客户单管IGBT第一大国产供应商（这里指的是IGBT单管产品）。在新能源汽车领域，公司已经覆盖比亚迪汽车的全系列车型，在国产供应商份额中处于领先地位。民德电子在功率半导体硅基器件和碳化硅器件领域进行布局。目前，公司在碳化硅领域已投资布局包括外延生产、晶圆代工、超薄背道代工、芯片设计等关键环节，完成了供应链核心环节布局。扬杰科技新一代车用大功率芯片制造项目厂房建设完成，设备进入调试阶段，预计今年投产使用；湖南8寸芯片生产线二期建设有序开展，预计今年新增产能继续释放；越南工厂封测生产基地也将在今年正式建设。

华为发布2024智能光伏白皮书，行业有望在24H1走出周期底

据华为智能光伏微信号消息，2024年1月24日，华为在深圳以“持续创新，质胜未来，加速光伏成为主力能源”为主题，举办2024智能光伏十大趋势发布会。会上，华为数字能源智能光伏业务副总裁、CMO郝应涛全面解读智能光伏十大趋势，为光伏产业的高质量发展提供前瞻性支持，并发布重磅白皮书。郝应涛表示，根据国际可再生能源机构预测，2030年光伏装机将达到5200GW，2050年达到14000GW，可再生能源比例达90%以上，其中光伏将成为绝对主力。随着以光伏为代表的新能源占比不断攀升，面临并网、运营、安全的等多重挑战。因此，华为基于长期实践和深刻洞察，提出产业发展十大趋势，包含一大核心、五大关键特性、四大根技术。

银河证券认为，年初市场整体低迷，1月9日后太阳能指数走出一波独立上涨行情，较沪深300最新超额收益率达7pcts；但估值（12X）仍处低点，十年分位数5.3%，安全边际较高。近期基本面改善信号频现，N型加速替代，行业有望在24H1提前走出周期底，建议密切关注价格企稳回升态势以及新技术替代进度进展，可优选全产业链超跌、高弹性、N型技术领先的标的进行左侧布局。

公司方面，沐邦高科目前硅片产能已达到2.5GW，二期年产3GW高效单晶硅棒项目已在建设中。新洁能已成为多家光伏龙头客户单管IGBT第一大国产供应商。

ASML称存储芯片将在2024迎来增长，需求回归迎来业绩底部复苏

据媒体报道，ASML首席财务官Roger Dassen在财报视频访谈中表示：2023年生效的出口管制规则，将影响2024年中国市场10%-15%的销售额，然而仍可以看到终端市场中成熟制程市场的需求依旧旺盛。从市场分类来看，存储芯片市场将在2024迎来增长，这主要是由于制程节点的转变，以满足日益增长的先进存储需求。

中信证券研报表示，行业周期角度，海外大厂稼动控制下存储供需逐渐改善，主流存储价格2023第三季度起持续回暖，并在第四季度带动利基存储价格触底回升，看好产业链细分龙头2023第四季度随库存去化、需求逐步回归迎来业绩底部复苏，看好国内存储产业链周期复苏叠加国产化趋势下的投资机遇。

公司方面，深康佳A的控股子公司康佳芯云半导体科技（盐城）有限公司主要是从事存储类产品的封装和测试，参股公司合肥康芯威存储技术有限公司主要从事存储主控芯片的设计及销售，实控人为国务院国资委。万润科技控股子公司湖北长江万润半导体技术有限公司主要聚焦存储半导体的闪存封装和闪存测试，以及存储模组和嵌入式存储的研发生产销售。

《幻兽帕鲁》破圈，开放世界再出现象级爆款

据SteamDB数据显示，《幻兽帕鲁》Steam的同时在线峰值破百万，并成为Steam历史上所有付费游戏中同时在线玩家数量最高的游戏。这款集多元素于一身的作品或将点燃游戏市场。1月18日，开放世界动作游戏《鸣潮》宣布第二次内测开启招募。1月19日，开放世界生存制作游戏《幻兽帕鲁》于当日下午4点在Steam平台正式发售，国区定价108元，首发即-10%OFF优惠，售价97.2元。游戏支持简体中文，同时登陆Xbox平台，首发XGP。

《幻兽帕鲁》是一款支持多人游戏模式的全新开放世界生存制作游戏，多重玩法融合且借世界级知名IP宝可梦的风格和形象。华金证券倪爽看好优质IP+游戏，市场认同助力爆款诞生，爆款新游开年催化，叠加AIGC应用逐步落地，聚焦关注优质游戏和经典IP方向。

上市公司中，恺英网络手握传奇IP，在游戏研发中已充分应用AI工具MidJourney大批量生成场景和人物，能将创作时间从两个月降低到半个小时，且长期持有头部硬件厂商大朋VR股份，2024年预计有5-8款产品上线。游族网络主要产品为网页游戏、移动游戏，此前与商汤科技宣布达成合作，布局AI游戏，并探索游戏与人工智能方面的合作。

《2024年金融业生成式AI应用报告》发布

由清华大学经济管理学院、度小满、《麻省理工科技评论》中国、清华大学经济管理学院动态竞争与创新战略研究中心联合编写的《2024年金融业生成式人工智能应用报告》正式发布。报告称生成式AI正在席卷金融业，释放新的生产力，赋能银行数字化转型，以前所未有的方式重塑全球金融业的格局，有望给金融业带来3万亿规模的增量商业价值。

未来AI模型的竞争力或体现在数据质量和稀缺性，在细分领域的大模型应用将更依赖于高质量的训练数据，从而建立更专业的应用。华泰证券指出，金融行业数字化程度领先，拥有大量C端用户群体，积累了海量数据，应用场景丰富，有望成为AI大模型率先落地的垂直领域之一。

上市公司中，东方财富已研发金融数据AI智能化生产平台、多媒体智能资讯及互动平台系统等多个AI项目，并在产品及服务中进行了具体应用。同花顺自主研发的“语音识别技术”在语音识别领域处于第一梯队。年报显示公司重点打造的i问财目前是财经领域落地较为成功的自然语言、语音对话交互问答系统。

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP